2013年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試主觀題分布
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中級(jí)摸底測(cè)評(píng)及直播時(shí)間 考綱變化免費(fèi)公開課
《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》主要的主觀題分布:
(一)組合資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)與收益衡量
組合的收益是加權(quán)平均收益,組合收益率的方差公式一定要記住。組合風(fēng)險(xiǎn)確定的公式要記住。
(二)資本資產(chǎn)定價(jià)模型
資本資產(chǎn)定價(jià)模型是為了確定投資人要求的必要報(bào)酬率。公式必須記住,其中β系數(shù)要會(huì)確定噢!
(三)預(yù)算管理
1、銷售預(yù)算的編制
銷售預(yù)算是整個(gè)預(yù)算的編制起點(diǎn),也是編制其他有關(guān)預(yù)算的基礎(chǔ)。
單價(jià)×銷量=銷售收入
我們要會(huì)利用收付實(shí)現(xiàn)制確定現(xiàn)金收入,要考慮當(dāng)期現(xiàn)銷收入,還要考慮前期的賒銷的部分,也就是要綜合考慮收回本期的數(shù)額、收回上期的數(shù)額和收入再上期的數(shù)額。期末的應(yīng)收賬款確定與現(xiàn)金收入相呼應(yīng)。
2、生產(chǎn)預(yù)算
以銷售預(yù)算為基礎(chǔ)編制??衫闷诔醮媪?本期增加=期末存量+本期減少這個(gè)等式確定生產(chǎn)量。
3、直接材料預(yù)算
以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)編制。也可以利用期初存量+本期增加=期末存量+本期減少這個(gè)等式確定材料采購量。
(四)籌資管理
1、資本成本的計(jì)算
(1)債務(wù)個(gè)別資本成本
債務(wù)的利息是可以抵稅的,所以資本成本=
如果讓我們采用貼現(xiàn)模式計(jì)算債務(wù)個(gè)別資本成本,那就要用逐步測(cè)試結(jié)合內(nèi)插法來求。其債務(wù)資本成本就是使凈現(xiàn)值為零時(shí)的折現(xiàn)率,要注意考試時(shí)是否有籌資費(fèi)。
(2)普通股資本成本
兩種方法:股利增長模型和資本資產(chǎn)定價(jià)模型。
股利增長模型:如果給定的是當(dāng)前的股利,要用當(dāng)前股利乘以股利的增長率,如果是預(yù)期的股利,就直接用。
資本資產(chǎn)定價(jià)模型:KS=RS=Rf+β(Rm-Rf)
2、資金需要量預(yù)測(cè)
重點(diǎn)掌握銷售百分比法確定外部融資需求量。公式要記住。增加的非敏感資產(chǎn)考試時(shí)會(huì)是已知的,增加的敏感資產(chǎn)和增加的負(fù)債都是用增加的收入去計(jì)算,增加的留存收益要用預(yù)計(jì)的總收入計(jì)算,這些要知道。
3、杠桿系數(shù)的計(jì)算
計(jì)算公式要記住。主要是三個(gè)利潤的確定:邊際貢獻(xiàn)、息稅前利潤和稅前利潤。經(jīng)營杠桿系數(shù)的計(jì)算可結(jié)合量本利分析中銷售量的敏感分析一起復(fù)習(xí)。財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)是息稅前利潤與稅前利潤的比值,經(jīng)營杠桿系數(shù)與財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的乘積就是總杠桿系數(shù)。定義公式主要用于預(yù)測(cè)。
4、最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的確定方法
重點(diǎn)是每股收益分析法。決策原則:當(dāng)預(yù)期息稅前利潤或業(yè)務(wù)量水平大于每股收益無差別點(diǎn)時(shí),應(yīng)當(dāng)選擇財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)較大的籌資方案;反之,當(dāng)預(yù)期息稅前利潤或業(yè)務(wù)量水平低于每股收益無差別點(diǎn)時(shí),應(yīng)當(dāng)選擇財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)較小的籌資方案。公司價(jià)值分析法主要是使公司市場(chǎng)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu),當(dāng)公司價(jià)值最大時(shí),公司的加權(quán)平均資本成本是最低的。
(五)投資管理
1、現(xiàn)金流量的確定
需要注意的是在零時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金流出量不僅僅包括購買設(shè)備支付的價(jià)款、運(yùn)輸費(fèi)、墊付的經(jīng)營營運(yùn)資本等,還包括占用非貨幣性資產(chǎn)而產(chǎn)生的機(jī)會(huì)成本。經(jīng)營階段看清題目中是否有所得稅。終結(jié)點(diǎn)一般要考慮收回墊支的營運(yùn)資本和回收的固定資產(chǎn)的殘值(如果有所得稅,要考慮殘值凈損失抵稅帶來的現(xiàn)金流入和殘值收益帶來的現(xiàn)金流出)。
2、投資決策
(1)互斥方案排序
如果項(xiàng)目壽命期相同,比較凈現(xiàn)值;如果壽命期不相同,采用年金凈流量方法決策。
(2)輔助指標(biāo)
要會(huì)計(jì)算靜態(tài)回收期和動(dòng)態(tài)回收期,并知道各自的優(yōu)缺點(diǎn)。
3、固定資產(chǎn)更新決策
固定資產(chǎn)更新決策屬于互斥方案的決策類型。如果新舊設(shè)備尚可使用年限相同,采用凈現(xiàn)值法,如果年限不相同,則采用年金凈流量法。需要注意的是固定資產(chǎn)的折舊必須是按稅法規(guī)定計(jì)提的,這樣才能抵稅。初始現(xiàn)金流量=-設(shè)備購置成本
營業(yè)現(xiàn)金流量=-營運(yùn)成本*(1-T)+折舊*T
終結(jié)回收現(xiàn)金流量=最終殘值+殘值凈損失抵稅或-殘值凈收益納稅
4、債券價(jià)值及內(nèi)含報(bào)酬率的確定
債券價(jià)值就是未來的利息和本金折成的現(xiàn)值。債券投資收益率就是使凈現(xiàn)值為零時(shí)的折現(xiàn)率,常采用“試誤法”確定。
5、股票價(jià)值與投資報(bào)酬率
重點(diǎn)掌握固定成長股票的有關(guān)計(jì)算。在計(jì)算固定成長股票的價(jià)值時(shí)要注意區(qū)分是當(dāng)前的股利還是預(yù)期的股利。
(六)營運(yùn)資金管理
1、信用政策決策
一般采用差量分析法決策。首先計(jì)算收益的增加,然后計(jì)算成本的增加,最后得出改變信用期增加的稅前損益。如果改變信用期增加的稅前損益大于0,則可以改變。
2、經(jīng)濟(jì)訂貨量
會(huì)計(jì)算經(jīng)濟(jì)訂貨批量以及在經(jīng)濟(jì)訂貨批量下的相關(guān)總成本。如果設(shè)置訂貨提前期,經(jīng)濟(jì)訂貨量和相關(guān)總成本是否改變,如果是陸續(xù)供應(yīng)和使用經(jīng)濟(jì)訂貨量和相關(guān)總成本應(yīng)該如何計(jì)算,這些都需要掌握。
(七)量本利分析
重點(diǎn)掌握保本點(diǎn)銷售量和保本點(diǎn)銷售額、安全邊際量和安全邊際額的確定。要知道保本點(diǎn)銷售量和安全邊際量的關(guān)系以及保本點(diǎn)作業(yè)率和安全邊際率的關(guān)系。要掌握利潤的敏感分析。量本利分析在經(jīng)營決策中的應(yīng)用的決策原則是使利潤最大化,這要知道。標(biāo)準(zhǔn)成本的制定和差異分析中要會(huì)計(jì)算變動(dòng)成本差異,要會(huì)對(duì)固定制造費(fèi)用進(jìn)行差異分析,二差異法要掌握。
(八)財(cái)務(wù)分析
1、基本財(cái)務(wù)比率分析
重點(diǎn)是掌握各種指標(biāo)的計(jì)算,要能分清哪些是評(píng)價(jià)企業(yè)短期償債能力的,哪些是評(píng)價(jià)企業(yè)長期償債能力的,哪些是評(píng)價(jià)營運(yùn)能力的,哪些是評(píng)價(jià)盈利能力的等等,各種財(cái)務(wù)指標(biāo)的公式要熟記。
2、上市公司特殊財(cái)務(wù)指標(biāo)分析
重點(diǎn)掌握基本每股收益和稀釋每股收益的計(jì)算。
3、杜邦分析法
通常會(huì)結(jié)合因素分析法考核。核心公式一定要熟記。會(huì)用連環(huán)替代法分析各因素變動(dòng)對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響程度,原則是:按順序替代,每次只能替代一個(gè)因素,每次替代以上次為基礎(chǔ)。
2013年會(huì)計(jì)職稱考試技巧:減少錯(cuò)題提防陷阱
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