2020年注冊會計師《公司戰(zhàn)略與風險管理》強化練習戰(zhàn)略選擇

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【單選題】甲公司是一家國際船舶制造企業(yè)。甲公司在與其客戶簽訂船舶制造合同后，才向各主要部件供應(yīng)商發(fā)出采購訂單。甲公司采用的平衡產(chǎn)能與需求的方法是(　)。

A.訂單生產(chǎn)式生產(chǎn)

B.資源訂單式生產(chǎn)

C.庫存生產(chǎn)式生產(chǎn)

D.滯后策略式生產(chǎn)

『正確答案』B

『答案解析』本題考核的是平衡產(chǎn)能與需求的方法。資源訂單式生產(chǎn)，當需求不確定時，企業(yè)僅在需要時才購買所需材料并開始生產(chǎn)所需的產(chǎn)品或提供所需的服務(wù)，其特征是訂單——資源——生產(chǎn)。

【單選題】下列各項中，屬于處于起步階段的企業(yè)可以選擇的財務(wù)戰(zhàn)略是(　)。

A.采用高股利政策以吸引投資者

B.通過債務(wù)籌資籌集企業(yè)發(fā)展所需要的資金

C.采用權(quán)益融資籌集企業(yè)發(fā)展所需要的資金

D.通過不斷進行債務(wù)重組增加資金安排的靈活性

『正確答案』C

『答案解析』企業(yè)生命周期的初始階段明顯是經(jīng)營風險最高的階段。初創(chuàng)期的經(jīng)營風險意味著這一時期的財務(wù)風險可能比較低，因此權(quán)益融資是最合適的，所以選項C正確，選項BD不正確;投資者期望的可能是高回報率，這種高回報將以資本利得的形式分配給投資者，因為企業(yè)負的現(xiàn)金流量使得在起步階段不可能支付高股利，所以選項A不正確。

【單選題】根據(jù)企業(yè)在不同發(fā)展階段的特征，下列各項中正確的是(　)。

A.衰退期財務(wù)風險和經(jīng)營風險都高，股利全部分配給股東，股價呈下降并波動趨勢

B.成熟期財務(wù)風險和經(jīng)營風險和股利分配率都是中等，資本結(jié)構(gòu)為權(quán)益資本加債務(wù)資本

C.起步期經(jīng)營風險很高而財務(wù)風險很低，資金來源主要是風險資本，隨著企業(yè)的發(fā)展股價迅速增長

D.成長期經(jīng)營風險高而財務(wù)風險低，權(quán)益資本在資金來源中所占的比重增加，股利分配率低且股價也較低

『正確答案』C

『答案解析』導(dǎo)入期(舊教材起步期)由于企業(yè)存在很大的不確定性因而經(jīng)營風險非常高，導(dǎo)入期企業(yè)很少進行借債，一般只有風險投資者投資，所以財務(wù)風險非常低，資金主要來源于風險資本，導(dǎo)入期的企業(yè)受到風險投資家的追捧，會吸引更多的投資者，所以股價迅速增長，選項C正確。

【單選題】甲公司某年的投資資本回報率為15%，銷售增長率為21%;經(jīng)測算甲公司的加權(quán)資本成本為9%，可持續(xù)增長率為15%。該年甲公司的業(yè)務(wù)屬于財務(wù)戰(zhàn)略矩陣中的(　)。

A.減損型現(xiàn)金短缺

B.增值型現(xiàn)金剩余

C.增值型現(xiàn)金短缺

D.減損型現(xiàn)金剩余

『正確答案』C

『答案解析』投資資本回報率大于加權(quán)平均資本成本，增值型。銷售增長率大于可持續(xù)增長率，現(xiàn)金短缺。

【單選題】甲公司是國內(nèi)一家電信設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)。2000年公司開始實施國際化經(jīng)營，對外直接投資國首先選擇東南亞發(fā)展中國家Y國。這一選擇基于以下3點考慮：一是開發(fā)Y國市場;二是以Y國為基地，向東盟市場進軍，降低產(chǎn)品進入東盟的關(guān)稅;三是以Y國為基地，輻射歐盟地區(qū)市場，避開反傾銷調(diào)查。甲公司這一行為的動因是(　)。

A.尋求市場

B.尋求效率

C.尋求資源

D.尋求現(xiàn)成資產(chǎn)

『正確答案』A

『答案解析』甲公司的這些考慮目的是要進入Y國、東盟、歐盟市場，所以屬于尋求市場。

【單選題】根據(jù)國際生產(chǎn)折中理論，如果企業(yè)同時具備所有權(quán)優(yōu)勢、區(qū)位優(yōu)勢與內(nèi)部化優(yōu)勢，企業(yè)最適合采用的國際化經(jīng)營方式是(　)。

A.技術(shù)轉(zhuǎn)移

B.出口貿(mào)易

C.證券投資

D.對外直接投資

『正確答案』D

『答案解析』鄧寧的國際生產(chǎn)折中理論可以概括為一個簡單的公式：所有權(quán)優(yōu)勢+內(nèi)部化優(yōu)勢+區(qū)位優(yōu)勢=對外直接投資。鄧寧還指出，企業(yè)可以根據(jù)自己所具備的不同優(yōu)勢，分別采用不同的國際經(jīng)營方式。企業(yè)對外直接投資，必須同時具備所有權(quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢與區(qū)位優(yōu)勢;該企業(yè)如果只擁有所有權(quán)優(yōu)勢與內(nèi)部化優(yōu)勢，只能進行出口貿(mào)易;企業(yè)如果只有所有權(quán)優(yōu)勢，則只能考慮采用技術(shù)轉(zhuǎn)移的形式，將技術(shù)出讓給其他企業(yè);如果企業(yè)具有上述3種優(yōu)勢，卻只采取技術(shù)轉(zhuǎn)移的方法，則會喪失內(nèi)部化優(yōu)勢與區(qū)位優(yōu)勢所能帶來的收益。所以選項D是正確答案。

【單選題】當產(chǎn)業(yè)面臨的全球化壓力很大，而企業(yè)優(yōu)勢資源可以轉(zhuǎn)移到其他市場時，新興市場本土企業(yè)可以選擇的戰(zhàn)略方向是(　)。

A.作為“抗衡者”，通過全球競爭發(fā)動進攻

B.作為“防御者”，利用國內(nèi)市場的優(yōu)勢防衛(wèi)

C.作為“擴張者”，將企業(yè)的經(jīng)驗轉(zhuǎn)移到周邊市場

D.作為“躲閃者”，通過轉(zhuǎn)向新業(yè)務(wù)或縫隙市場避開競爭

『正確答案』A

『答案解析』“抗衡者”戰(zhàn)略：在全球范圍內(nèi)對抗，其戰(zhàn)略定位是通過全球競爭發(fā)動進攻。

(1)不要拘泥于成本上競爭，而應(yīng)該比照行業(yè)中的領(lǐng)先公司來衡量自己的實力。

(2)找到一個定位明確又易于防守的市場。

(3)在一個全球化的產(chǎn)業(yè)中找到一個合適的突破口。

(4)學習從發(fā)達國家獲取資源，以克服自身技能不足和資本的匱乏。

【單選題】某家電企業(yè)的發(fā)展進入成熟期。下列對該企業(yè)目前經(jīng)營特征的相關(guān)表述中，錯誤的是(　)。

A.財務(wù)風險中等

B.資本結(jié)構(gòu)主要是權(quán)益融資

C.股利分配率高

D.股價穩(wěn)定

『正確答案』B

『答案解析』處于成熟期的企業(yè)資本結(jié)構(gòu)是權(quán)益與債務(wù)融資。所以選項B是錯誤的。

【單選題】新推出的計算機產(chǎn)品在上市初期的定價相對較高，這種定價策略是(　)。

A.滲透定價法

B.撇脂定價法

C.增脂定價法

D.成本領(lǐng)先定價法

『正確答案』B

『答案解析』撇脂定價法是指在新產(chǎn)品上市之初確定較高的價格，并隨著生產(chǎn)能力的提高逐漸降低價格。

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