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2015監(jiān)理工程師投資控制:資金時間價值的計算

更新時間:2015-03-13 09:38:05 來源:|0 瀏覽0收藏0

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摘要 2015年監(jiān)理工程師考試《投資控制》新教材:資金時間價值的計算,相關(guān)知識點已經(jīng)整理更新,希望對各位考生朋友的備考,起到一定作用。

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  第三章建設(shè)工程設(shè)計階段的投資控制

  第一節(jié)資金時間價值

  資金時間價值的計算

  (一)資金時間價值的概念

  將一筆資金存入銀行會獲得利息,進行投資可獲得收益(也可能會發(fā)生虧損\而向銀行借貸,也需要收付利息。這反映出資金在運動中,其數(shù)量會隨著時間的推移而變動,變動的這部分資金就是原有資金的時間價值。

  例如:資金所有者將100萬元存入銀行,1 年以后可以收回本金和利息共計106萬元;若將100萬元進行投資,1年以后可以收回本金和投資收益共計115萬元。這里的6萬元和15萬元就是本金100萬元的時間價值。

  資金時間價值的本質(zhì)是資金在運動過程中產(chǎn)生的增值。對于資金提供者而言,資金時間價值是暫時放棄資金使用權(quán)而獲得的補償;對于資金使用者而言,資金時間價值是使用資金獲取的收益中支付給資金提供者的部分,也是其使用資金應付出的代價。如果資金使用者使用自有資金,資金時間價值是該項資金的機會成本。

  (二)資金時間價值計算的種類

  正如資金時間價值的概念中描述的一樣,資金所有者認為現(xiàn)在的100萬元和1年以后的106萬元是等效的,投資者認為現(xiàn)在的100萬元和1年以后的115萬元是等效的。資金的時間價值,使得金額相同的資金發(fā)生在不同時間,其價值不相等;反之,不同時點數(shù)值不等的資金在時間價值的作用下卻可能具有相等的價值。這些不同時期、不同數(shù)額但其“價值等效”的資金稱為等值,又叫等效值。

  任何技術(shù)方案的實施,都有一個時間上的延續(xù)過程,由于資金時間價值的存在,使不同時點上發(fā)生的現(xiàn)金流量無法直接進行比較。而是要通過兩個方案資金時間價值計算(即等值計算)以后,再進行評價和比較。

  資金時間價值的計算,基本種類有計算未來值和現(xiàn)在值兩種,如資金時間價值概念中的例子,現(xiàn)在的100萬元與1年以后的多少資金等效又與2年以后的多少資金等效即要計算現(xiàn)在100萬元的終值〔未來值\ 反之,1 年以后可以收回本金和收益共計115萬元,現(xiàn)在投入多少萬元才是等效的?值得的?即要計算115萬元的現(xiàn)值〔現(xiàn)在值必從上面例子不難理解,影響資金等值的因素有三個:資金的多少、資金發(fā)生的時間、利率(或收益率、折現(xiàn)率,以下簡稱利率〉的大小。其中,利率是一個關(guān)鍵因素,在等值計算中,一般是以同一利率為依據(jù)。

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