2015年期貨從業(yè)資格《基礎知識》考試通關必做題六

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　　1.在( )情況下，熊市套利可以獲利。

　　A.遠月合約價格高于近月合約價格，價差由10元變?yōu)?0元

　　B.遠月合約價格低于近月合約價格，價差由10元變?yōu)?0元

　　C.遠月合約價格高于近月合約價格，價差由10元變?yōu)?元

　　D.遠月合約價格低于近月合約價格，價差由10元變?yōu)?元

　　【正確答案】AD

　　【答案解析】當市場是熊市時，較近月份的合約價格下降幅度往往要大于較遠期合約價格的下降幅度。如果是正向市場，遠期合約價格與較近月份合約價格之間的價差往往會擴大;如果是反向市場，則近期合約與遠期合約的價差會縮小。而無論是在正向市場還是在反向市場，在這種情況下，賣出較近月份的合約同時買入遠期月份的合約進行套利盈利的可能性比較大，我們稱這種套利為熊市套利。

　　2.關于江恩圓形圖，說法正確的有( )。

　　A.江恩認為最重要的天數(shù)是90天、180天、270天和360天

　　B.江恩把圓周按照1/2、1/3、1/4和1/5進行分割

　　C.江恩把一天分割成三等分、四等分和八等分

　　D.江恩把每小時的最小變動周期定為5分鐘

　　【正確答案】AC

　　【答案解析】在預測期貨價格時，江恩將圓周的360度按照1/2、1/3、1/4和1/8進行分割。江恩把每小時的時間進行劃分，最小的變動周期是4分鐘。

　　3.遠期合約是雙方在將來的一定時間，按照合約規(guī)定的價格交割貨物，支付款項的合約。同遠期合同相比，期貨合約( )。

　　A.在交易所交易的標準化合約

　　B.只能用實物交割來進行清算

　　C.合約缺乏流動性

　　D.違約風險降低

　　【正確答案】AD

　　【答案解析】B項絕大多數(shù)在交割日之前對沖;C項遠期合約缺乏流動性。

　　4.期貨交易所聯(lián)網發(fā)展的主要表現(xiàn)有( )。

　　A.在外國設立分支機構

　　B.上市以外國金融工具為對象的期貨合約

　　C.為延長交易時間開設晚場交易

　　D.吸納外國會員

　　【正確答案】ABCD

　　【答案解析】此外，期貨交易所聯(lián)網發(fā)展還表現(xiàn)為上市相同合約的各國交易所聯(lián)網，建立相互對沖體系等。

　　5.( )是期貨市場風險的成因。

　　A.價格波動

　　B.杠桿效應

　　C.市場機制不健全

　　D.非理性機制

　　【正確答案】ABCD

　　【答案解析】期貨市場風險來自多方面。從期貨交易起源與期貨交易特征分析，其風險成因主要有四個方面價格波動、保證金交易的杠桿效應、交易者的非理性投機和市場機制不健全。

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