2015年期貨從業(yè)資格考試《投資分析》小測驗四

　　【摘要】本文為“2015年期貨從業(yè)資格考試《投資分析》小測驗四”，每篇小測驗中僅有五道題，每道小題下面都附有參考答案及詳細解析，無需花費過長的時間，就能輕松掌握各個考點及知識點，還等什么，趕快來鞏固一下自己的學(xué)習(xí)成果吧!

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　　1.1973年，美國經(jīng)濟學(xué)家( )引進概率統(tǒng)計上隨機變量函數(shù)的一些定理和積分求值，推導(dǎo)出不支付紅利的股票期權(quán)定價公式。

　　A.布萊克

　　B.馬科維茨

　　C.羅斯

　　D.斯科爾斯

　　【解析】l973年，美國經(jīng)濟學(xué)家布萊克和斯科爾斯引進概率統(tǒng)計上隨機變量函數(shù)的一些定 理和積分求值，推導(dǎo)出不支付紅利的股票期權(quán)定價公式，從此期權(quán)有了明確科學(xué)的價格 定價依據(jù)，很快形成一個完整的市場，并迅速推廣到全世界，直至現(xiàn)在，期權(quán)占據(jù)著金 融王國的重要位置。

　　2.股票期權(quán)定價思想所引發(fā)的金融革命表現(xiàn)在( )。

　　A.增強了金融市場的安全性

　　B.預(yù)測遠期價格成為可能

　　C.提供了全新的保值和投資手段

　　D.極大地豐富了金融市場

　　【解析】股票期權(quán)定價公式成為整個市場運轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)，這個期權(quán)公式的定價思想所引發(fā)的

　　金融革命表現(xiàn)在：預(yù)測遠期價格成為可能，不僅使期權(quán)為指數(shù)、貨幣、利率、期貨交易提供了全新的保值和投資手段，還極大地豐富了金融市場，進一步推動了對各種金融產(chǎn)品的價值研究，提高了操作的理論水平。由此可以推斷，沒有布萊克一斯科爾斯定價模 型，期權(quán)就不可能發(fā)展這么快，全球金融衍生品市場也就不可能有今天的高度發(fā)展。

　　3.一個完整的投資決策流程一般包括( )等幾個方面。

　　A.戰(zhàn)略資產(chǎn)配置

　　B.戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置

　　C.組合構(gòu)建或標的選擇

　　D.風(fēng)險管理和績效評估

　　【解析】一般來說，在金融投資領(lǐng)域，從事統(tǒng)計計量等的量化研究有助于搞好風(fēng)險管理,設(shè)計投資組合，選擇交易時機，評估市場特性等。比如，一個完整的投資決策流程一般 包括戰(zhàn)略資產(chǎn)配置、戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置、組合構(gòu)建或標的選擇、風(fēng)險管理和績效評估等幾個方面，每一個步驟都涉及眾多的統(tǒng)計分析技術(shù)與方法。

　　4.指數(shù)編制是指在( )的前提下，通過各種方法把商品期貨合約連接起來，作為衡量商品期貨行情的標準。

　　A.保證盈利性

　　B.保證流動

　　C.反映宏觀經(jīng)濟基本狀況

　　D.反映政策方向

　　【解析】在指數(shù)化投資中，統(tǒng)計分析方法有很好的應(yīng)用。商品指數(shù)化投資涉及指數(shù)編制問題。指數(shù)編制是指在保證流動性和反映宏觀經(jīng)濟基本狀況的前提下，通過各種方法把商品期貨合約連接起來，作為衡量商品期貨行情的標準。

　　5.下列( )過程需要應(yīng)用大量的統(tǒng)計分析方法。

　　A.指數(shù)化投資

　　B.市場中性策略

　　C.商品擇時問題

　　D.金融投資中的風(fēng)險管理

　　【解析】除上述四項外，在金融投資領(lǐng)域、宏觀經(jīng)濟周期和影響因素分析以及金融投資組合構(gòu)建或者投資標的物的選擇等方面，統(tǒng)計分析方法也有廣泛的應(yīng)用。

　　參考答案：1 AD 2 BCD 3 ABCD 4 BC 5 ABCD

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