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2015期貨從業(yè)資格《基礎(chǔ)知識(shí)》資料期貨市場(chǎng)的產(chǎn)生

更新時(shí)間:2015-11-04 11:14:46 來(lái)源:環(huán)球網(wǎng)校 瀏覽226收藏113

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  【摘要】本文為環(huán)球網(wǎng)校期貨從業(yè)資格頻道小編整理的“2015期貨從業(yè)資格《基礎(chǔ)知識(shí)》資料期貨市場(chǎng)的產(chǎn)生”,希望廣大考生仔細(xì)篩選,認(rèn)真閱讀,若有自己不熟悉的知識(shí)點(diǎn)多記幾遍,做到胸有成竹,以待您在期貨從業(yè)資格考場(chǎng)上取得傲人成績(jī)。

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  期貨市場(chǎng)的產(chǎn)生和發(fā)展

  一、期貨交易的起源:

  現(xiàn)代意義上的期貨19世紀(jì)中葉產(chǎn)生于美國(guó),

  1848年——82個(gè)商人——芝加哥期貨交易所(CBOT),

  1851年引進(jìn)了遠(yuǎn)期合同,(環(huán)球網(wǎng)校小編整理2015期貨從業(yè)資格《基礎(chǔ)知識(shí)》資料期貨市場(chǎng)的產(chǎn)生)

  1865年推出標(biāo)準(zhǔn)化合約,同時(shí)實(shí)行保證金制度

  1882年對(duì)沖交易,(環(huán)球網(wǎng)校小編整理2015期貨從業(yè)資格《基礎(chǔ)知識(shí)》資料期貨市場(chǎng)的產(chǎn)生)

  1925年成立了結(jié)算公司。

  標(biāo)準(zhǔn)化合約、保證金制度、對(duì)沖機(jī)制和統(tǒng)一結(jié)算——標(biāo)志著現(xiàn)代期貨市場(chǎng)的確立。

  世界上主要期貨交易所:

  芝加哥期貨交易所CBOT

  芝加哥商業(yè)交易所(1874)CME——1969年成為全球最大肉類、畜類期貨交易中心

  以上兩個(gè)2007年合并成CME Group芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)

  倫敦金屬交易所(1876)LME——全球最大的有色金屬交易中心

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  二、期貨交易與現(xiàn)貨交易、遠(yuǎn)期交易的關(guān)系

  現(xiàn)貨交易:買賣雙方出于對(duì)商品需求或銷售的目的,主要采用實(shí)時(shí)進(jìn)行商品交收的一種交易方式。

  期貨交易:在期貨交易所內(nèi)集中買賣期貨合約的交易活動(dòng),是一種高度組織化的交易方式,對(duì)交易對(duì)象、交易時(shí)間、交易空間等方面有較為嚴(yán)格的限定。

  聯(lián)系:現(xiàn)貨交易是期貨交易的基礎(chǔ),期貨交易可以規(guī)避現(xiàn)貨交易的風(fēng)險(xiǎn)。

  現(xiàn)貨交易與期貨交易的區(qū)別(環(huán)球網(wǎng)校小編整理2015期貨從業(yè)資格《基礎(chǔ)知識(shí)》資料期貨市場(chǎng)的產(chǎn)生)

  a交易對(duì)象不同:實(shí)物商品 VS 標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約

  b交割時(shí)間不同:即時(shí)或者短時(shí)間內(nèi)成交VS 時(shí)間差

  c交易目的不同:獲取商品的所有權(quán) VS 轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)或者獲得風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)

  d交易場(chǎng)所和方式不同:場(chǎng)所和方式無(wú)特定限制 VS 交易所集中公開競(jìng)價(jià)

  e結(jié)算方式不同:一次性結(jié)算或者分期付款 VS 每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度

  期貨交易與遠(yuǎn)期交易

  遠(yuǎn)期交易:買賣雙方簽訂遠(yuǎn)期合同,規(guī)定在未來(lái)某一時(shí)間進(jìn)行商品交收的一種交易方式。屬于現(xiàn)貨交易,是現(xiàn)貨交易在時(shí)間上的延伸。(環(huán)球網(wǎng)校小編整理2015期貨從業(yè)資格《基礎(chǔ)知識(shí)》資料期貨市場(chǎng)的產(chǎn)生)

  期貨交易與遠(yuǎn)期交易的相似之處:買賣雙方約定于未來(lái)某一特定時(shí)間以約定價(jià)格買入或賣出一定數(shù)量的商品。

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  期貨交易與遠(yuǎn)期交易的區(qū)別:

  a. 交易對(duì)象不同: 標(biāo)準(zhǔn)化合約 VS 非標(biāo)準(zhǔn)化合約,合同要素由買賣雙方商定

  b. 交易目的不同: 轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)或追求風(fēng)向收益 VS 獲得或讓渡商品所有權(quán)

  c. 功能作用不同: 規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)或價(jià)格發(fā)現(xiàn) VS 具有一定的轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)作用

  d. 履約方式不同: 實(shí)物交割和對(duì)沖平倉(cāng) VS 實(shí)物(商品)交收

  e. 信用風(fēng)險(xiǎn)不同: 非常小(交易所擔(dān)保履約) VS 較高(價(jià)格波動(dòng)后容易反悔)

  f. 保證金制度不同:合約價(jià)值的5%-10% VS 雙方協(xié)商定金

  三、期貨交易的基本特征

  1.合約標(biāo)準(zhǔn)化——除價(jià)格外所有條款預(yù)先由交易所統(tǒng)一規(guī)定——使交易方便、節(jié)約時(shí)間、減少糾紛。

  2.杠桿機(jī)制——只需交納成交合約價(jià)值的5%-10%作為保證金,保證金比例越低,杠桿作用越大,高收益和高風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)越明顯。(環(huán)球網(wǎng)校小編整理2015期貨從業(yè)資格《基礎(chǔ)知識(shí)》資料期貨市場(chǎng)的產(chǎn)生)

  3.雙向交易和對(duì)沖機(jī)制(通過(guò)與建倉(cāng)時(shí)交易方向相反的交易解除履約責(zé)任)——增加了期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性。

  4.當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度——有效防范風(fēng)險(xiǎn),保證市場(chǎng)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

  5.交易集中化——交易所實(shí)行會(huì)員制,只有會(huì)員可入場(chǎng)交易,期貨交易所會(huì)員主要是期貨公司,還有些基金或者大型公司。非會(huì)員期貨公司就只能找會(huì)員期貨公司交易,結(jié)算時(shí)也只能找結(jié)算會(huì)員期貨公司進(jìn)行結(jié)算。(環(huán)球網(wǎng)校小編整理2015期貨從業(yè)資格《基礎(chǔ)知識(shí)》資料期貨市場(chǎng)的產(chǎn)生)

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