2018年期貨從業(yè)資格考試習題練習及答案(2)

　　【摘要】環(huán)球網校編輯為考生發(fā)布“2018年期貨從業(yè)資格考試習題練習及答案(2)”的測試資料，為考生發(fā)布期貨從業(yè)資格考試的相關模擬試題，希望大家認真學習和復習，預?？忌寄茼樌ㄟ^考試。2018年期貨從業(yè)資格考試習題練習及答案(2)的具體內容如下：

　　1. 在期貨投機交易中，一般認為止損單中的價格不能與當時的市場價格( B )。

　　A.相等

　　B.太接近

　　C.止損價大于市場價格

　　D.止損價小于市場價格

　　參考答案：B

　　解題思路：只要運用止損單得當，可以為投機者提供保護。不過投機者應該注意，止損單中的價格不能太接近于當時的市場價格，以免價格稍有波動就不得不平倉。

　　2. 建倉時，投機者應在( B )。

　　A.市場一出現下跌時，就賣出期貨合約

　　B.在市場趨勢已經明確下跌時，才賣出期貨合約

　　C.市場下跌時，就買入期貨合約

　　D.市場反彈時，就買人期貨合約

　　參考答案：B

　　解題思路：建倉時應該注意，只有在市場趨勢已經明確上漲時，才買人期貨合約;在市場趨勢已經明確下跌時，才賣出期貨合約。如果趨勢不明朗，或不能判定市場發(fā)展趨勢就不要匆忙建倉。

　　3. 在賣出合約后，如果價格上升則進一步賣出合約，以提高平均賣出價格，一旦價格回落可以在較高價格上買入止虧盈利，這稱為( D )。

　　A.買低賣高

　　B.賣高買低

　　C.平均買低

　　D.平均賣高

　　參考答案：D

　　解題思路：平均賣高的核心就是在市場行情與預料的相反時，仍然繼續(xù)賣出合約，以提高賣價。

　　4. 某投機者以2.85美元/蒲式耳的價格買入1手4月玉米期貨合約，此后價格下降到2.68美元/蒲式耳。他繼續(xù)執(zhí)行買入1手該合約則當價格變?yōu)? D )美元/蒲式耳時，該投資者將頭寸平倉能夠獲利。

　　A.2.70

　　B.2.73

　　C.2.76

　　D.2.77

　　參考答案：D

　　解題思路：該投機者的平均買價為2.765美元/蒲式耳，則當價格變?yōu)?.765美元/蒲式耳以上時，該投資者將頭寸平倉能夠獲利。

　　5. 和單向的普通投機交易相比，套利交易具有以下( A )特點。

　　A.風險較小

　　B.高風險高利潤

　　C.保證金比例較高

　　D.成本較高

　　參考答案：A

　　解題思路：套利交易的特點是：風險較小;成本較低。

　　6. 某套利者在1月16日同時買入3月份并賣出7月份小麥期貨合約，價格分別為3.14美元/蒲式耳和3.46美元/蒲式耳，假設到了2月2日，3月份和7月份的小麥期貨的價格分別變?yōu)?.25美元/蒲式耳和3.80美元/蒲式耳，則兩個合約之間的價差( A )。

　　A.擴大

　　B.縮小

　　C.不變

　　D.無法判斷

　　參考答案：A

　　解題思路：建倉時價差為7月份價格減去3月份價格，等于32美分/蒲式耳，至2月2日，仍按7月份價格減去3月份價格計算，價差變?yōu)?5美分/蒲式耳，其價差擴大了。

　　7. 在正向市場中，熊市套利最突出的特點是( A )。

　　A.損失巨大而獲利的潛力有限

　　B.沒有損失

　　C.只有獲利

　　D.損失有限而獲利的潛力巨大

　　參考答案：A

　　解題思路：在正向市場中，期貨價格大于現貨價格。熊市套利是賣出近期合約買入遠期合約，損失沒有限制而獲利的潛力有限。

　　8. 在正向市場中，發(fā)生以下( A )情況時，應采取牛市套利決策。

　　A.近期月份合約價格上升幅度大于遠期月份合約

　　B.近期月份合約價格上升幅度等于遠期月份合約

　　C.近期月份合約價格上升幅度小于遠期月份合約

　　D.近期月份合約價格下降幅度大于遠期月份合約

　　參考答案：A

　　解題思路：當市場是牛市時，較近月份的合約價格上漲幅度往往要大于較遠期合約價格的上漲幅度。如果是正向市場，遠期合約價格與較近月份合約價格之間的價差往往會縮小，此時采取牛市套利的盈利性較大。

　　9. 套利分析方法不包括( D )。

　　A.圖表分析法

　　B.季節(jié)性分析法

　　C.相同期間供求分析法

　　D.經濟周期分析法

　　參考答案：D

　　解題思路：套利分析方法包括圖表分析法、季節(jié)性分析法和相同期間供求分析法等。

　　10. 需求法則可以表示為：( A )。

　　A.價格越高，需求量越小;價格越低，需求量越大

　　B.價格越高，供給量越小;價格越低，供給量越大

　　C.價格越高，需求量越大;價格越低，需求量越小

　　D.價格越高，供給量越大;價格越低，供給量越小

　　參考答案：A

　　解題思路：需求法則可以表示為：價格越高，需求量越小;價格越低，需求量越大。供給法則可以表示為：價格越高，供給量越大;價格越低，供給量越小。

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　　11. 一般情況下，利率下降，期貨價格( B )。

　　A.趨跌

　　B.趨漲

　　C.不變

　　D.不確定

　　參考答案：B

　　解題思路：一般情況下，利率和期貨價格呈反方向變動。

　　12. 下列僅適用于期貨市場的技術分析工具是( C )。

　　A.交易量

　　B.價格

　　C.持倉量

　　D.庫存

　　參考答案：C

　　解題思路：價格、交易量適合于所有金融市場，而持倉量的分析僅適用于期貨市場。

　　13. 若K線呈陽線，說明( A )。

　　A.收盤價高于開盤價

　　B.開盤價高于收盤價

　　C.收盤價等于開盤價

　　D.最高價等于開盤價

　　參考答案：A

　　解題思路：收盤價高于開盤價時，K線呈陽線;收盤價低于開盤價時，K線呈陰線。

　　14. 下列形態(tài)中，反轉沒有明顯信號的是( C )。

　　A.頭肩頂(底)

　　B.雙重頂(底)

　　C.V形

　　D.圓弧形態(tài)

　　參考答案：C

　　解題思路：V形的反轉一般事先沒有明顯的征兆，只能從別的分析方法中得到一些不明確的信號，如已經到了支撐壓力區(qū)等。

　　15. 金融期貨是以金融資產作為標的物的期貨合約，下列屬于金融期貨的是( D )。

　　A.外匯期權

　　B.股指期權

　　C.遠期利率協(xié)議

　　D.股指期貨

　　參考答案：D

　　解題思路：AB兩項屬于期權;C項屬于遠期。

　　16. 率先推出外匯期貨交易，標志著外匯期貨的正式產生的交易所是( C )。

　　A.紐約證券交易所

　　B.芝加哥期貨交易所

　　C.芝加哥商業(yè)交易所

　　D.美國堪薩斯農產品交易所

　　參考答案：C

　　解題思路：外匯期貨交易自1972年在芝加哥商業(yè)交易所(CME)所屬的國際貨幣市場(IMM)率先推出后得到了迅速發(fā)展。

　　17. 在資本市場上，債務憑證的期限通常為( B )年以上。

　　A.半

　　B.一

　　C.兩

　　D.十

　　參考答案：B

　　解題思路：在貨幣市場上，債務憑證的期限通常不超過一年。在資本市場上，債務憑證主要有各國政府發(fā)行的中、長期國債。

　　18. 通過股票指數期貨合約的買賣可以規(guī)避( B )。

　　A.非系統(tǒng)性風險

　　B.系統(tǒng)性風險

　　C.企業(yè)的經營風險

　　D.交易風險

　　參考答案：B

　　解題思路：通過股票指數期貨交易的市場操作手法，可以抹平因股票指數變動所帶來的風險，而股票指數反映的是系統(tǒng)性風險，所以通過股票指數期貨合約的買賣可以規(guī)避系統(tǒng)性風險。

　　19. 假設滬深300股指期貨的保證金為7%，合約乘數為350，那么當滬深300指數為1250點時，投資者交易一張期貨合約，需要支付保證金( D )元。

　　A.11875

　　B.23750

　　C.28570

　　D.30625

　　參考答案：D

　　解題思路：應付保證金=1250×350×0.07=30625(元)。

　　20. 金融期權交易最早始于( A )。

　　A.股票期權

　　B.利率期權

　　C.外匯期權

　　D.股票價格指數期權

　　參考答案：A

　　解題思路：金融期權交易最早始于股票期權，當時主要是為了規(guī)避股票價格波動的風險而創(chuàng)設的場外衍生產品。

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　　21. 以下關于期權特點的說法不正確的是( B )。

　　A.交易的對象是抽象的商品--執(zhí)行或放棄合約的權利

　　B.期權合約不存在交易對手風險

　　C.期權合約賦予交易雙方的權利和義務不對等

　　D.期權合約使交易雙方承擔的虧損及獲取的收益不對稱

　　參考答案：B

　　解題思路：期權合約存在交易對手風險，期權雙方權利義務不對等，買方交納一定的權利金后就不再有義務。

　　22. 金融期權合約所規(guī)定的期權買方在行使權利時遵循的價格是( C )。

　　A.現貨價格

　　B.期權價格

　　C.執(zhí)行價格

　　D.市場價格

　　參考答案：C

　　解題思路：C項執(zhí)行價格，也稱敲定價格，是期權合約所規(guī)定的、期權買方在行使權利時所實際執(zhí)行的價格;A項現貨價格是指期權合約標的物目前在現貨市場上的價格;B項期權價格，又稱權利金、期權費或保險費，是指期權買方為獲取期權合約所賦予的權利而向期權賣方支付的費用;D項市場價格是指市場在充分競爭達到均衡條件下所形成的價格。

　　23. 當標的物的市場價格高于協(xié)定價格時，( A )為實值期權。

　　A.看漲期權

　　B.看跌期權

　　C.歐式期權

　　D.美式期權

　　參考答案：A

　　解題思路：對看漲期權而言，若市場價格高于協(xié)定價格，期權的買方執(zhí)行期權將有利可圖，此時為實值期權。

　　24. 對于馬鞍式期權組合，下列說法錯誤的是( D )。

　　A.期權的標的物相同

　　B.期權的到期日相同

　　C.期權的買賣方向相同

　　D.期權的類型相同

　　參考答案：D

　　解題思路：馬鞍式期權，是指以相同的執(zhí)行價格同時買進或賣出不同種類的期權。

　　25. 投資基金組織發(fā)行的基金證券(或基金券)反映的是一種( D )。

　　A.借貸關系

　　B.產權關系

　　C.所有權關系

　　D.信托關系

　　參考答案：D

　　解題思路：投資基金在本質上是一種金融信托，因此基金券反映的是一種依托關系。

　　26. 下列期貨投資基金類型中，無需廣告發(fā)行及營銷費用的是( B )。

　　A.公募期貨基金

　　B.私募期貨基金

　　C.個人管理期貨賬戶

　　D.集體管理期貨賬戶

　　參考答案：B

　　解題思路：私募期貨基金不面向社會公眾招攬投資者，無需廣告發(fā)行及營銷費用。

　　27. 假定某期貨投資基金的預期收益率為8%，市場預期收益率為20%，無風險收益率為4%，這個期貨投資基金的貝塔系數為( C )。

　　A.0.15

　　B.0.20

　　C.0.25

　　D.0.45

　　參考答案：C

　　解題思路：貝塔系數=(某種投資工具的預期收益-該收益中非風險部分)÷(整個市場的預期收益率-該收益中非風險的部分)=(8%-4%)÷(20%-4%)=0.25

　　28. ( C )是指客戶在選擇期貨公司確立代理過程中所產生的風險。

　　A.可控風險

　　B.不可控風險

　　C.代理風險

　　D.交易風險

　　參考答案：C

　　解題思路：客戶在選擇期貨公司時應對期貨經紀公司的規(guī)模、資信、經營狀況等對比選擇，確立最佳選擇后與該公司簽訂《期貨經紀合同》，如果選擇不當，就會給客戶將來的業(yè)務帶來不便和風險。

　　29. 如果買賣雙方均能在既定價格水平下獲得所需的交易量，那么這個期貨市場就是( A )。

　　A.有廣度的

　　B.窄的

　　C.缺乏深度的

　　D.有深度的

　　參考答案：A

　　解題思路：廣度是指在既定價格水平下滿足投資者交易需求的能力，如果買賣雙方均能在既定價格水平下獲得所需的交易量，那么市場就是有廣度的;而如果買賣雙方在既定價格水平下均要受到成交量的限制，那么市場就是窄的。

　　30. ( C )風險管理的目標是維持自身投資的權益，保障自身財務的安全。

　　A.期貨交易所

　　B.期貨公司

　　C.客戶

　　D.期貨行業(yè)協(xié)會

　　參考答案：C

　　解題思路：客戶作為期貨市場利益驅動的主體，其風險管理的目標是：維持自身投資的權益，保障自身財務的安全。

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