2018年5月期貨基礎(chǔ)知識每日一練(3.14)

一、單選題

1. 如果股指期貨價格高于股票組合價格并且兩者差額大于套利成本，適宜的套利策略是(　　)。

A.買入股指期貨合約，同時買入股票組合

B.買入股指期貨合約，同時賣空股票組合

C.賣出股指期貨合約，同時賣空股票組合

D.賣出股指期貨合約，同時買入股票組合

參考答案：D

參考解析：如果價差遠遠高于持倉費，套利者就可以通過買入現(xiàn)貨，同時賣出相關(guān)期貨合約，待合約到期時，用所買入的現(xiàn)貨進行交割。獲取的價差收益扣除買入現(xiàn)貨后所發(fā)生的持倉費用之后還有盈利，從而產(chǎn)生套利利潤。

2. 在國內(nèi)期貨交易所計算機交易系統(tǒng)運行時，買賣申報單是以(　　)原則進行排序。

A.數(shù)量優(yōu)先，時間優(yōu)先

B.價格優(yōu)先，數(shù)量優(yōu)先

C.價格優(yōu)先，時間優(yōu)先

D.時間優(yōu)先，價格優(yōu)先

參考答案：C

參考解析：國內(nèi)期貨交易所均采用計算機撮合成交方式。計算機交易系統(tǒng)一般將買賣申報單以價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則進行排序。

3.某機構(gòu)賣出中國金融期貨交易所5年期國債期貨20手(合約規(guī)模為100萬元/手)，賣出價格為97.700元，若當(dāng)天合約的結(jié)算價格為97.640元，此時該機構(gòu)的浮動盈虧是(　　)元。

A.1200000

B.12000

C.-1200000

D.-12000

參考答案：B

參考解析：浮動盈虧=∑[(賣出成交價-當(dāng)日結(jié)算價)×交易單位×賣出手數(shù)]+∑[(當(dāng)日結(jié)算價-買入成交價)×交易單位×買入手數(shù)]=(97.700-97.640)/100×20×1000000=12000(元)。

4. 在中國境內(nèi)，參與金融期貨與股票期權(quán)交易前需要進行綜合評估的是(　　)。

A.基金管理公司

B.商業(yè)銀行

C.個人投資者

D.社保基金

參考答案：C

參考解析：根據(jù)《金融期貨投資者適當(dāng)性制度實施辦法》，個人投資者在申請開立金融期貨交易編碼前，須先由期貨公司會員對投資者的基礎(chǔ)知識、財務(wù)狀況、期貨投資經(jīng)歷和誠信狀況等方面進行綜合評估。個人投資者參與期權(quán)交易，應(yīng)當(dāng)通過期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)組織的期權(quán)投資者適當(dāng)性綜合評估。

5. 假設(shè)某日美元兌人民幣即期匯率為1美元=6.1972元人民幣，人民幣1個月期上海銀行間同業(yè)拆借利率(SHIBOR)為5.3640%，美元1個月期倫敦銀行間同業(yè)拆借利率(LIBOR)為0.1848%，則1個月期(31天)美元兌人民幣遠期匯率約為(　　)。

A.6.5364

B.6.2248

C.6.2350

D.6.1972

參考答案：B

參考解析：1個月期(31天)美元兌人民幣遠期匯率約為：6.1972×[(1+5.3640%×31/360)/(1+0.1848%×31/360)]≈6.2248。

二、多選題

6. 我國不同的期貨交易所，對交割結(jié)算價的規(guī)定不盡相同，其產(chǎn)生方式包括(　　)。

A.最后交易日收盤價

B.最后交易日開盤價

C.最后交易日結(jié)算價

D.交割月所有成交價的加權(quán)平均價

參考答案：C,D

參考解析： 不同的交易所，以及不同的實物交割方式，對交割結(jié)算價的規(guī)定不盡相同，具體包括：①鄭州商品交易所采用滾動交割和集中交割相結(jié)合的方式，交割結(jié)算價為期貨合約配對日前10個交易日(含配對日)交易結(jié)算價的算術(shù)平均價。②上海期貨交易所銅鋁采用集中交割方式，其交割結(jié)算價為期貨合約最后交易日的結(jié)算價。③大連商品交易所滾動交割的交割結(jié)算價為配對日結(jié)算價;集中交割的交割結(jié)算價是期貨合約自交割月第一個交易日起至最后交易日所有成交價格的加權(quán)平均價。

7. 下面關(guān)于我國期貨結(jié)算機構(gòu)的說法，正確的有(　　)。

A.控制市場風(fēng)險

B.參與期貨價格形成

C.擔(dān)保交易履約

D.屬于交易所的內(nèi)部機構(gòu)

參考答案：A,C,D

參考解析： 期貨結(jié)算機構(gòu)主要職能包括：擔(dān)保交易履約、結(jié)算交易盈虧和控制市場風(fēng)險。結(jié)算機構(gòu)是某一交易所的內(nèi)部機構(gòu)，僅為該交易所提供結(jié)算服務(wù)。

8. 其他條件不變，當(dāng)出現(xiàn)(　　)的情形時，投機者適宜開倉賣出白糖期貨合約。

A.含糖食品需求下降

B.含糖食品需求增加

C.氣候適宜導(dǎo)致甘蔗大幅增產(chǎn)

D.氣候異常導(dǎo)致甘蔗大幅減產(chǎn)

參考答案：A,C

參考解析： 在期貨市場上賣出期貨合約通常是為了規(guī)避現(xiàn)貨價格下跌的風(fēng)險。B、D兩項均會使白糖現(xiàn)貨價格上漲，應(yīng)買入白糖期貨合約。

9. 看跌期權(quán)多頭和空頭損益平衡點的表達式為(　　)。

A.看跌期權(quán)空頭損益平衡點=標(biāo)的資產(chǎn)價格-權(quán)利金

B.看跌期權(quán)空頭損益平衡點=執(zhí)行價格-權(quán)利金

C.看跌期權(quán)多頭損益平衡點=標(biāo)的資產(chǎn)價格-權(quán)利金

D.看跌期權(quán)多頭損益平衡點=執(zhí)行價格-權(quán)利金

參考答案：B,D

參考解析： 看漲期權(quán)多頭和空頭損益平衡點=執(zhí)行價格+權(quán)利金;看跌期權(quán)多頭和空頭損益平衡點=執(zhí)行價格-權(quán)利金。

10.期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資范圍包括(　　)。

A.短期融資券

B.期權(quán)

C.房地產(chǎn)投資

D.期貨

參考答案：A,B,D

參考解析： 資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資范圍包括：①期貨、期權(quán)及其他金融衍生品;②股票、債券、證券投資基金、集合資產(chǎn)管理計劃、央行票據(jù)、短期融資券、資產(chǎn)支持證券等;③中國證監(jiān)會認可的其他投資品種。

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