期貨從業(yè)資格考試知識要點—匯率風(fēng)險

匯率風(fēng)險，又稱外匯風(fēng)險，是指經(jīng)濟(jì)主體以外幣計價的資產(chǎn)或負(fù)債，因匯率變動而引起的價值變化給外匯持有者或外匯交易者造成經(jīng)濟(jì)損失的可能性。外匯風(fēng)險的種類很多，按其內(nèi)容不同，大致可分為儲備風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、交易風(fēng)險、會計風(fēng)險。

(一)儲備風(fēng)險

儲備風(fēng)險是指國家、銀行。公司等持有的儲備性外匯資產(chǎn)因匯率變動而使其實際價值減少的可能性。這種風(fēng)險有時會因某些突發(fā)性因素而變得異常巨大，如戰(zhàn)爭、政府倒臺等，給資產(chǎn)持有者帶來巨額損失。

(二)經(jīng)營風(fēng)險

經(jīng)營風(fēng)險是指意料之外的匯率變動引起企業(yè)產(chǎn)品成本、.銷售價格、產(chǎn)銷數(shù)量等發(fā)生變化，從而導(dǎo)致企業(yè)未來經(jīng)營收益變化的不確定性。對經(jīng)營風(fēng)險的分析是一種匯率分析，是企業(yè)從整體上進(jìn)行預(yù)測、規(guī)劃和進(jìn)行經(jīng)濟(jì)分析的一個具體過程。經(jīng)營風(fēng)險的分析很大程度上取決于公司的預(yù)測能力，預(yù)測的準(zhǔn)確程度將直接影響該公司在融資、銷售與生產(chǎn)等方面的戰(zhàn)略

(二)交易風(fēng)險

交易風(fēng)險是指在約定以外幣計價成交的交易過程中，由于結(jié)算時的匯率與交易發(fā)生時即簽訂合同時的匯率不同而引起虧損的可能性。交易風(fēng)險的主要表現(xiàn)是：(1) 以即期或延期付款為支付條件的商品或服務(wù)的進(jìn)出口，在裝運貨物或提供服務(wù)后而尚未收支貨款或服務(wù)費用期間，外匯匯率變化所造成的風(fēng)險。(2)以外幣計價的國際信貸活動，在債權(quán)債務(wù)清償前所存在的風(fēng)險。(3)待交割的遠(yuǎn)期外匯合同的一方，在該合同到期時，由于外匯匯率變化，交易的一方可能要拿出更多或較少貨幣去換取另一種貨幣的風(fēng)險。(4)國外籌資中的匯率風(fēng)險。@A-種外幣而需要換成另一種外幣使用，籌資人在借人貨幣與使用貨幣之間由于匯率變動而面臨的風(fēng)險。交易風(fēng)險是最常見而又最重要的一種。

(四)會計風(fēng)險

會計風(fēng)險，又稱折算風(fēng)險或轉(zhuǎn)換風(fēng)險，是指由于外匯匯率的變動而引起的企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表中某些外匯資金項目金額變動的可能性。當(dāng)公司將其以外幣計量的資產(chǎn)負(fù)債、收入費用等折成以本幣表示的有關(guān)項目時，匯率的變動很可能給公司造成賬面損失，這種風(fēng)險就是由貨幣轉(zhuǎn)換帶來的。

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