2020年期貨從業(yè)資格《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》知識(shí)點(diǎn)：期權(quán)的基本類型

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知識(shí)點(diǎn)整理十二、期權(quán)的基本類型

(1)按對(duì)買方行權(quán)時(shí)間規(guī)定劃分：

美式期權(quán)：指期權(quán)買方在期權(quán)到期日前(含到期日)的任何交易日都可以行權(quán)的期權(quán)，如CME集團(tuán)的股指期貨期權(quán)。

歐式期權(quán)：指期權(quán)買方只能在期權(quán)到期日行權(quán)的期權(quán)，如香港交易所的股指期權(quán)、股票期權(quán)，中金所的仿真股票價(jià)格指數(shù)期權(quán)，上交所的上證50ETF期權(quán)。

(2)按行權(quán)方向劃分：

看漲期權(quán)：也稱“買權(quán)”、“認(rèn)購(gòu)權(quán)”，指期權(quán)的買方向賣方支付期權(quán)費(fèi)后，便擁有在有效期或特定時(shí)間按執(zhí)行價(jià)格從賣方買入一定數(shù)量標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。一般隨著標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲而上漲，標(biāo)的資產(chǎn)上漲越多，對(duì)買方越有利，但當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格低于執(zhí)行價(jià)格很多(深度虛值或行權(quán)無望)時(shí)，期權(quán)價(jià)格可能會(huì)出現(xiàn)隨資產(chǎn)價(jià)格上漲而下跌。

看跌期權(quán)：也稱“賣權(quán)”、“認(rèn)沽權(quán)”，指期權(quán)的買方向賣方支付期權(quán)費(fèi)后，便擁有在有效期或特定時(shí)間按執(zhí)行價(jià)格向賣方賣出一定數(shù)量標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。一般隨著標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌而上漲，標(biāo)的資產(chǎn)下跌越多，對(duì)買方越有利，但當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格很多(深度虛值或行權(quán)無望)時(shí)，期權(quán)價(jià)格可能會(huì)出現(xiàn)隨資產(chǎn)價(jià)格下跌而下跌。

(3)按期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)類型劃分：

商品期權(quán)：也稱“實(shí)物期權(quán)”，指期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)為實(shí)物資產(chǎn)。

金融期權(quán)：指標(biāo)的資產(chǎn)為金融資產(chǎn)或金融指標(biāo)的期權(quán)。

(4)按期權(quán)市場(chǎng)類型不同劃分：

場(chǎng)內(nèi)期權(quán)：也稱“交易所期權(quán)”，指在交易所上市的期權(quán)。如CME集團(tuán)上市的期貨期權(quán)(商品期貨期權(quán)、金融期貨期權(quán))、香港交易所上市的股票期權(quán)和股指期權(quán)、上證50ETF期權(quán)。

場(chǎng)外期權(quán)：在交易所以外交易的期權(quán)。如我國(guó)銀行間市場(chǎng)交易的人民幣外匯期權(quán)。場(chǎng)外期權(quán)的特點(diǎn)有：合約的非標(biāo)準(zhǔn)化，交易品種多樣、形式靈活、規(guī)模巨大，交易對(duì)手機(jī)構(gòu)化，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)大。

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