2020年期貨從業(yè)資格《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》知識(shí)點(diǎn)：外匯掉期的報(bào)價(jià)

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知識(shí)點(diǎn)整理三十五、外匯掉期的報(bào)價(jià)

(1)掉期匯率與掉期點(diǎn)：每筆外匯掉期交易中包含一個(gè)近端起息日和遠(yuǎn)端起息日，這兩個(gè)日期對(duì)應(yīng)的匯率為掉期匯率，掉期匯率分為近端匯率(第一次交換貨幣時(shí)適用的匯率)和遠(yuǎn)端匯率(第二次交換貨幣時(shí)適用的匯率)，遠(yuǎn)端匯率和近端匯率的點(diǎn)差稱為“掉期點(diǎn)”。

(2)掉期全價(jià)：外匯掉期交易中交易雙方分為發(fā)起方和報(bào)價(jià)方。交易成交時(shí)報(bào)價(jià)發(fā)報(bào)出的即期匯率加上相應(yīng)期限的掉期點(diǎn)，稱為掉期全價(jià)。掉期全價(jià)分為近端掉期全價(jià)、遠(yuǎn)端掉期全價(jià)。

掉期全價(jià)的計(jì)算公式：

發(fā)起方：近端買入、遠(yuǎn)端賣出:

近端掉期全價(jià)=即期匯率做市商賣價(jià)+近端掉期點(diǎn)的做市商賣價(jià)

遠(yuǎn)端掉期全價(jià)=即期匯率做市商賣價(jià)+遠(yuǎn)端掉期點(diǎn)的做市商買價(jià)

發(fā)起方：近端賣出、遠(yuǎn)端買入:

近端掉期全價(jià)=即期匯率做市商買價(jià)+近端掉期點(diǎn)的做市商買價(jià)

遠(yuǎn)端掉期全價(jià)=即期匯率做市商買價(jià)+遠(yuǎn)端掉期點(diǎn)的做市商賣價(jià)

(3)外匯掉期的適用情形：

對(duì)沖貨幣貶值風(fēng)險(xiǎn)：交易者持有貨幣A，目前需適用貨幣B，而在遠(yuǎn)期又要將B換成A，擔(dān)心B貶值。

調(diào)整資金期限結(jié)構(gòu)：當(dāng)外匯的收付時(shí)間不匹配時(shí)，將所持有的即期外匯變成遠(yuǎn)期外匯或?qū)⑦h(yuǎn)期外匯變成即期外匯，使得收付時(shí)間一致。

外匯掉期基本不改變資產(chǎn)整體規(guī)模，外匯掉期的外匯遠(yuǎn)期合約具有一定的融資功能。

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