2020年期貨從業(yè)資格《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》知識(shí)點(diǎn)：客戶盈虧和客戶權(quán)益的計(jì)算

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知識(shí)點(diǎn)整理六十九、客戶盈虧和客戶權(quán)益的計(jì)算

(1)結(jié)算價(jià)：指當(dāng)天交易結(jié)束后對(duì)未平倉(cāng)合約進(jìn)行當(dāng)日保證金及當(dāng)日盈虧結(jié)算的基準(zhǔn)價(jià)。

3家商品交易所的當(dāng)日結(jié)算價(jià)取某一期貨合約當(dāng)日成交價(jià)按成交量的加權(quán)平均；當(dāng)日無(wú)成交價(jià)格的，以上一交易日的結(jié)算價(jià)作為當(dāng)日結(jié)算價(jià)。中國(guó)金融期貨交易所的結(jié)算價(jià)取某一期貨合約最后1小時(shí)成交價(jià)按成交量的加權(quán)平均價(jià)。

(2)開(kāi)倉(cāng)、持倉(cāng)、平倉(cāng)的概念

開(kāi)倉(cāng)：“建倉(cāng)”，指新建期貨頭寸行為，包括買入開(kāi)倉(cāng)、賣出開(kāi)倉(cāng)。

持倉(cāng)：開(kāi)倉(cāng)后持有的頭寸，包括多頭(買入)持倉(cāng)、空頭(賣出)持倉(cāng)。

平倉(cāng)：指交易者了結(jié)持倉(cāng)的行為。持倉(cāng)合約也稱“未平倉(cāng)合約”。

(3)交易所對(duì)會(huì)員的結(jié)算公式

①結(jié)算準(zhǔn)備金余額的計(jì)算

當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額=上一交易日結(jié)算準(zhǔn)備金余額+上一交易日交易保證金-當(dāng)日交易保證金+當(dāng)日盈虧+入金-出金-手續(xù)費(fèi)(等)。

②當(dāng)日盈虧的計(jì)算

商品期貨當(dāng)日盈虧的計(jì)算公式：

當(dāng)日盈虧=∑[(賣出成交價(jià)-當(dāng)日結(jié)算價(jià))*賣出量]+∑[(當(dāng)日結(jié)算價(jià)-買入成交價(jià))*買入量]+(上一交易日結(jié)算價(jià)-當(dāng)日結(jié)算價(jià))*(上一交易日賣出持倉(cāng)量-上一交易日買入持倉(cāng)量)

股指期貨當(dāng)日盈虧的計(jì)算公式：

當(dāng)日盈虧=∑[(賣出成交價(jià)-當(dāng)日結(jié)算價(jià))*賣出手?jǐn)?shù)*合約乘數(shù)]+∑[(當(dāng)日結(jié)算價(jià)-買入成交價(jià))*買入手?jǐn)?shù)*合約乘數(shù)]+(上一交易日結(jié)算價(jià)-當(dāng)日結(jié)算價(jià))*(上一交易日賣出持倉(cāng)手?jǐn)?shù)-上一交易日買入持倉(cāng)手?jǐn)?shù))*合約乘數(shù)

③當(dāng)日交易保證金計(jì)算公式

商品期貨當(dāng)日交易保證金計(jì)算公式:

當(dāng)日交易保證金=當(dāng)日結(jié)算價(jià)*當(dāng)日交易結(jié)束后持倉(cāng)總量*交易保證金比例

股指期貨當(dāng)日交易保證金的計(jì)算公式：

當(dāng)日交易保證金=當(dāng)日結(jié)算價(jià)*合約乘數(shù)*當(dāng)日交易結(jié)束后持倉(cāng)總量*交易保證金比例

(股指期貨的“結(jié)算價(jià)”、“成交價(jià)”均為股指指數(shù)點(diǎn)。)

(4)期貨公司對(duì)客戶的結(jié)算：分為逐日盯市結(jié)算方式、逐筆對(duì)沖結(jié)算方式

逐日盯市結(jié)算方式

①平倉(cāng)盈虧：

平倉(cāng)盈虧=平當(dāng)日倉(cāng)盈虧+平歷史倉(cāng)盈虧

平當(dāng)日倉(cāng)盈虧=∑(賣出成交價(jià)-買入成交價(jià))*交易單位*平倉(cāng)手?jǐn)?shù)

平歷史倉(cāng)盈虧=∑[(賣出成交價(jià)-上日結(jié)算價(jià))*交易單位*賣出平倉(cāng)手?jǐn)?shù)]+∑[(上日結(jié)算價(jià)-買入成交價(jià))*交易單位*買入平倉(cāng)手?jǐn)?shù)

②持倉(cāng)盯市盈虧=當(dāng)日持倉(cāng)盈虧+歷史持倉(cāng)盈虧

當(dāng)日持倉(cāng)盈虧=∑[(賣出成交價(jià)-當(dāng)日結(jié)算價(jià))*交易單位*賣出手?jǐn)?shù)]+∑[(當(dāng)日結(jié)算價(jià)-買入成交價(jià))*交易單位*買入手?jǐn)?shù)]

歷史持倉(cāng)盈虧=∑[(上日結(jié)算價(jià)-當(dāng)日結(jié)算價(jià))*交易單位*賣出持倉(cāng)手?jǐn)?shù)]+∑[(當(dāng)日結(jié)算價(jià)-上日結(jié)算價(jià))*交易單位*買入持倉(cāng)手?jǐn)?shù)]

③當(dāng)日盈虧=平倉(cāng)盈虧+持倉(cāng)盯市盈虧

④當(dāng)日結(jié)存=上日結(jié)存+當(dāng)日盈虧+入金-出金-手續(xù)費(fèi)等

⑤客戶權(quán)益=當(dāng)日結(jié)存

逐筆對(duì)沖結(jié)算方式

①平倉(cāng)盈虧=∑[(賣出成交價(jià)-買入成交價(jià))*交易單位*平倉(cāng)手?jǐn)?shù)]

②浮動(dòng)盈虧=∑[(賣出成交價(jià)-當(dāng)日結(jié)算價(jià))*交易單位*賣出持倉(cāng)手?jǐn)?shù)]+∑[(當(dāng)日結(jié)算價(jià)-買入成交價(jià))*交易單位*買入持倉(cāng)手?jǐn)?shù)]

③當(dāng)日結(jié)存=上日結(jié)存+平倉(cāng)盈虧+入金-出金-手續(xù)費(fèi)等

④客戶權(quán)益=當(dāng)日結(jié)存+浮動(dòng)盈虧

(5)逐日盯市結(jié)算方式與逐筆對(duì)沖結(jié)算方式的區(qū)別

①逐日盯市結(jié)算方式未平倉(cāng)合約盈虧作為持倉(cāng)盯市盈虧計(jì)入當(dāng)日結(jié)存，逐筆對(duì)沖結(jié)算方式未平倉(cāng)合約作為浮動(dòng)盈虧不計(jì)入當(dāng)日結(jié)存，而是計(jì)入當(dāng)日客戶權(quán)益。

②逐日盯市結(jié)算方式下平倉(cāng)盈虧采用上日結(jié)算價(jià)及平倉(cāng)價(jià)，持倉(cāng)盯市盈虧采用當(dāng)日結(jié)算價(jià)和上日結(jié)算價(jià)；逐筆對(duì)沖結(jié)算方式下平倉(cāng)盈虧計(jì)算采用開(kāi)倉(cāng)價(jià)和平倉(cāng)價(jià)，浮動(dòng)盈虧計(jì)算采用開(kāi)倉(cāng)價(jià)和當(dāng)日結(jié)算價(jià)。

(6)風(fēng)險(xiǎn)度=保證金占用/客戶權(quán)益*100%

風(fēng)險(xiǎn)度等于100%，說(shuō)明客戶的可用資金為0。期貨公司不允許客戶的風(fēng)險(xiǎn)度大于100%。

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