2020年3月期貨從業(yè)資格《期貨基礎(chǔ)知識》練習題(1)

單選題

1、關(guān)于期貨交易與遠期交易的描述，以下正確的是()

A.兩者信用風險都較小

B.交易對象都是合同，交易雙方通過一對一談判達成交易

C.遠期合同與期貨合同都具有較好的流動性，所以形成為的價格都具有權(quán)威性

D.期貨交易是在遠期交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的

2、從期貨交易所與結(jié)算機構(gòu)的關(guān)系來看，我國期貨結(jié)算機構(gòu)屬于()

A.交易所與商業(yè)銀行共同組建的機構(gòu)，附屬于交易所但相對獨立

B.交易所與商業(yè)銀行聯(lián)合組建的機構(gòu)，完全獨立于交易所

C.交易所的內(nèi)部機構(gòu)

D.獨立的全國性的機構(gòu)

3、一般情況下，結(jié)算會員收到通知后必須在()將保證金繳齊，否則不能繼續(xù)交易。

A.七日內(nèi)

B.三日內(nèi)

C.下一交易日規(guī)定時間內(nèi)

D.本交易日規(guī)定時間內(nèi)

4、國際上，結(jié)算機構(gòu)通常采用的結(jié)算制度是()

A.全員結(jié)算制度

B.分級結(jié)算制度

C.保證金制度

D.當日無負債制度

5、關(guān)于全員期貨結(jié)算制度，以下說法不正確的有()

A.四家期貨交易所均采取全員結(jié)算制度

B.全員結(jié)算制度即期貨交易所會員均具有與期貨交易所進行結(jié)算的資格

C.交易所會員不作結(jié)算會員和非結(jié)算會員的區(qū)分

D.交易所的會員既是交易會員，也是結(jié)算會員

6、依據(jù)對期權(quán)估值公式的分析，期限長的歐式看跌期權(quán)的價格可能()期限短的歐式看跌期權(quán)的價格。

A.高于

B.低于

C.等于

D.不確定

7、在其他條件相同的情況下，距最后交易日長的美式期權(quán)價值()距最后交易日短的期權(quán)的價值。

A.大于

B.小于

C.等于

D.不確定

8、平值期權(quán)和虛值期權(quán)的時間價值()零。

A.大于

B.大于等于

C.等于

D.小于

9、關(guān)于貨幣期權(quán)的應(yīng)用，以下表述錯誤的是()

A.企業(yè)或交易者利用貨幣期權(quán)的靈活性，通過鎖定未來匯率，既可套期保值也可在匯率同有利方向發(fā)展時從中獲利

B.貨幣期權(quán)不能作為投資策略的工具

C.企業(yè)利用貨幣期權(quán)進行套期保值，其優(yōu)點是可以完全規(guī)避外匯匯率波動的風險，同時也保留了獲得機會收益的權(quán)利

D.貨幣期權(quán)套期保值權(quán)利金帶來的費用支出比外匯期貨套期保值更高

10、如果期權(quán)的內(nèi)涵價值等于零，則期權(quán)價格等于()

A.權(quán)利金

B.期權(quán)費

C.保險費

D.時間價格

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1.答案：D

解析：期貨交易與遠期交易有許多相似之處，其中最突出的一點是兩者均為買賣雙方約定于未來某一特定時間以約定價格買入或賣出一定數(shù)量的商品。遠期交易是期貨交易的雛形，期貨交易是在遠期交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。

2.答案：C

解析：根據(jù)期貨結(jié)算機構(gòu)與期貨交易所根據(jù)關(guān)系不同，一般可分為兩種形式：第一，結(jié)算機構(gòu)是某一交易所的內(nèi)部機構(gòu)，僅為該交易所提供結(jié)算服務(wù)。第二，結(jié)算機構(gòu)是獨立的結(jié)算公司，可為一家或多家期貨交易所提供結(jié)算服務(wù)。目前，我國采取第一種形式。

3.答案：C

解析：當市場價格不利變動導(dǎo)致虧損使會員保證金不能達到規(guī)定水平時，結(jié)算機構(gòu)向會員發(fā)出追加保證金的通知。會員收到通知后必須在下一交易日規(guī)定時間將保證金繳齊，否則結(jié)算機構(gòu)有權(quán)對其持倉進行強行平倉。

4.答案：B

解析：期貨結(jié)算制度的內(nèi)容。國際上，結(jié)算機構(gòu)通常采用分級結(jié)算制度，即只有結(jié)算機構(gòu)的會員才能直接得到結(jié)算機構(gòu)提供的結(jié)算服務(wù)，非結(jié)算會員只能由結(jié)算會員提供結(jié)算服務(wù)。

5.答案：A

解析：全員結(jié)算制度是指期貨交易所會員均具有與期貨交易所進行結(jié)算的資格，期貨交易所的會員均既是交易會員，也是結(jié)算會員，沒有結(jié)算會員與非結(jié)算會員之分。在全員結(jié)算制度下，期貨交易所對會員進行結(jié)算，會員對其受托的客戶結(jié)算。鄭州商品交易所、大連商品交易所和上海期貨交易所實行全員結(jié)算制度。中國金融期貨交易所采取會員分級結(jié)算制度。

6.答案：B

解析：依據(jù)對期權(quán)估值公式的分析，期限長的歐式看跌期權(quán)的價格可能低于期限短的歐式看跌期權(quán)的價格。

7.答案：A

解析：在其他條件相同的情況下，距最后交易日長的美式期權(quán)價值不應(yīng)該低于距最后交易日短的期權(quán)的價值。

8.答案：B

解析：平值期權(quán)和虛值期權(quán)的時間價值總是大于等于零。由于平值和虛值期權(quán)的內(nèi)涵價值等于0，而期權(quán)的價值不能為負，平值期權(quán)和虛值期權(quán)的時間價值總是大于等于0。

9.答案：B

解析：由于具有杠桿性和保險性的特征，貨幣期權(quán)經(jīng)常作為外匯資產(chǎn)保值和投資策略的工具。

10.答案：D

解析：期權(quán)的時間價值=權(quán)利金-內(nèi)涵價值。如果內(nèi)涵價值等于0，權(quán)利金即期權(quán)價格等于時間價值。

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