2020年期貨從業(yè)資格考試知識點(diǎn)：期貨價格比現(xiàn)貨價格更敏感

有過期貨交易經(jīng)歷的人都會發(fā)現(xiàn)，有些基本面方面的消息出來后，期貨價格上躥下跳，但現(xiàn)貨價格卻沒有什么變化。為什么期貨價格會如此敏感，如此強(qiáng)烈呢?

首先，期貨價格是遠(yuǎn)期價格，它反映的是未來市場的供求關(guān)系，具有預(yù)期性作用。而現(xiàn)貨價格是即期價格，它反映的是現(xiàn)在市場的供求關(guān)系。盡管未來價格與現(xiàn)在價格是有聯(lián)系的，但其表現(xiàn)方式不同也是合理的。比如，有時它會比現(xiàn)貨價格高，有時又可以比現(xiàn)貨價格低。

其次，大多數(shù)基本因素的變化，本身就是遠(yuǎn)期性質(zhì)的，比如，國家的政策變動，通常會提前發(fā)布，其真正的影響作用在遠(yuǎn)期；又如，天氣的變化，盡管是現(xiàn)在時，影響的是現(xiàn)在已經(jīng)種植的作物，但這些作物實(shí)際上仍舊屬于未來供應(yīng)的內(nèi)容。由于基本因素本身的遠(yuǎn)期性，其對遠(yuǎn)期的供求關(guān)系會產(chǎn)生重大影響，對現(xiàn)在價格的影響較小是正常的。

最后，期貨交易買賣的是標(biāo)準(zhǔn)化合約，而非實(shí)物，因此，供求關(guān)系的變化對期貨市場價格的影響會在很大程度上受交易者心理預(yù)期變化的左右，從而導(dǎo)致期貨市場價格以反復(fù)的頻繁波動來表現(xiàn)其上升或下降的總趨勢。

受疫情影響，原擬于2020年3月14日舉辦的期貨從業(yè)資格考試推遲舉行。考試報名通道將繼續(xù)開放，方便考生選擇退費(fèi)或報名。具體考試時間安排另行通知，考生可以通過填寫 免費(fèi)預(yù)約短信提醒功能，如有變化我們會及時提醒考生2020年3月期貨從業(yè)資格考試時間及考前準(zhǔn)考證打印時間。

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