2020年期貨從業(yè)資格《基礎(chǔ)知識》知識點(diǎn)：期權(quán)合約有效期對期權(quán)價(jià)格的影響

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期權(quán)合約有效期對期權(quán)價(jià)格的影響

期權(quán)合約的有效期是指距期權(quán)合約到期日剩余的時(shí)間。在其他因素不變的情況下，期權(quán)有效期越長，美式看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的價(jià)值都會增加。因?yàn)閷τ诿朗狡跈?quán)來說，有效期長的期權(quán)不僅包含了有效期短的期權(quán)的所有執(zhí)行機(jī)會，而且有效期越長，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格向買方所期望的方向變動的可能性就越大，買方行使期權(quán)的機(jī)會也就越多，獲利的機(jī)會也就越多。

隨著有效期的增加，歐式期權(quán)的價(jià)值并不必然增加。這是因?yàn)閷τ跉W式期權(quán)來說，即便在有效期內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格向買方所期望的方向變動，但由于不能行權(quán)，在到期時(shí)也存在再向不利方向變化的可能，所以隨著期權(quán)有效期的增加，歐式期權(quán)的時(shí)間價(jià)值和權(quán)利金并不必然增加。

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