2021年12月18日期貨從業(yè)資格《期貨投資分析》考試真題及答案(網(wǎng)友版)

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2021年期貨從業(yè)資格《期貨投資分析》考試真題及答案(網(wǎng)友版)

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1、評價交易模型性能優(yōu)劣的指標(biāo)不包括()。

A.最大回撤

B.年化收益

C.盈利速度

D.夏普比率

參考答案：C

參考解析：評價交易模型性能優(yōu)劣的指標(biāo)包括：年化收益率、最大資產(chǎn)回撤、收益風(fēng)險比、夏普比率、勝率和盈虧比。

2、某基金經(jīng)理決定賣出股指期貨，買入國債期貨來調(diào)整資產(chǎn)配置，該交易策略的結(jié)果為()。

A.預(yù)期經(jīng)濟增長率上升，通脹率下降

B.預(yù)期經(jīng)濟墻長率上升，通脹率上升

C.預(yù)期經(jīng)濟增長率下降，通脹率下降

D.預(yù)期經(jīng)濟塔長率下降，通脹率上升

參考答案：C

參考解析：經(jīng)濟增長率下降，股票表現(xiàn)變差，所以賣出股指期貨；通貨膨脹率和市場利率通常變動方向一致，因此通脹率下降，會引導(dǎo)利率下降，也會引導(dǎo)國債價格上升，所以買入國債期貨。

3、按照銷售對象統(tǒng)計，"全社會消費品總額"指標(biāo)是指()。

A.社會集團消費品總額

B.城鄉(xiāng)居民與社會集團消費品總額

C.城鎮(zhèn)居民與社會集團消費品總額

D城鎮(zhèn)居民消費品總額

參考答案：B

參考解析：全社會，顧名思義就是全部的了。

4.發(fā)行100萬的本金保護型結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，掛鉤標(biāo)的為上證50指數(shù)，期末產(chǎn)品的平均收益率為max(0，指數(shù)漲跌幅)，若發(fā)行時上證50指數(shù)點位為2500，產(chǎn)品參與率為0.52，則當(dāng)指數(shù)上漲100個點時，產(chǎn)品損益()。

A.上漲2.08萬元

B.上漲4萬元

C.下跌2.08萬元

D.下跌4萬元

參考答案：A

參考解析：指數(shù)上漲，產(chǎn)品獲得收益，收益率=指數(shù)變動幅度*參與率；收益=1000000*0.52*(100/2500)=2.08萬元。

5、投資經(jīng)理持有100只高收益?zhèn)瘶?gòu)成的組合，這些債券的年度違約率為5%，使用二聯(lián)式分配對于違約數(shù)目進行刻畫，下年度該債券組合違約數(shù)目Y的標(biāo)準(zhǔn)差為()。

A.5%

B.4.7

C.4.75

D.4.75%

參考答案：C

參考解析：二項式分布的均值為np=100*5%=5，方差為=n*p*(1-p)=4.75，標(biāo)準(zhǔn)差就是開平方根。

6、某個資產(chǎn)組合下一日的在險價值(VaR)是200萬元，假設(shè)資產(chǎn)組合的收益率分布服從正態(tài)分布，以此估計該資產(chǎn)組合每周的VaR(5個交易日)是()萬元。

A.1000

B.750

C.529

D.447

參考答案：D

參考解析：在實際中，大多數(shù)資產(chǎn)通常都有每天的報價或者結(jié)算價，可以據(jù)此來計算每日的VaR，并在基礎(chǔ)上擴展到N天的VaR。根據(jù)擴展公式，可得每周VAR等于200*√5x447。

7、當(dāng)前國債期貨價格為99元，假定對應(yīng)的四只可交割券的信息如表5所示，其中最便宜的可交割券是()。

表5：債券信息表轉(zhuǎn)換因子

A.債券1

B.債券2

C.債券3

D.債券4

參考答案：B

參考解析：最便宜可交割國債是指在一攬子可交割國債中，能夠使投資者買入國債現(xiàn)貨、持有到期交割并獲得最高收益的國債。尋找最便宜可交割債券的一種可靠方法是找出隱含回購率最高的國債，另一種方法是基差法。對于交制日相近的國債期貨合約來說，最小基差的債券往往是最便宜可交割債券。四種債券的基差計算如下；債券1；101.3-(99×1.02)=0.32；債券2：102-(99×1.03)=0.03；債券3：100.8-(99×1.01)=0.81；債券4：103.4-(99×1.04)=0.44。因此，最便宜可交割券為債券2。

8、影響商品基差交易中升貼水報價的因素是()。

A.運費

B經(jīng)營成本和利潤

C.各地供求狀況

D.儲存費用

參考答案：A，B，D

參考解析：影響升貼水定價的主要因素：運費、利息、儲存費用、經(jīng)營成本、利潤和當(dāng)?shù)噩F(xiàn)貨市場的供求豎張狀況。

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