交割和利息費(fèi)用,是不是買賣雙方都要支付?
學(xué)員提問:
你好,老師。
關(guān)于118頁上的期轉(zhuǎn)現(xiàn)舉例上,那個(gè)甲節(jié)約40元/噸,乙節(jié)約20元/噸,
1.請問,甲乙節(jié)約分別是以什么樣的價(jià)位來恒量的?
2.如選擇交割,那么在交割和利息費(fèi)用上,是不是買賣雙方都要支付?。
2.甲乙節(jié)約的在書上有沒有公式,或請您解釋一下。
老師回答:
你好,這個(gè)問題用打字的方式還真有點(diǎn)費(fèi)勁,呵呵。
甲的節(jié)約體現(xiàn)在期轉(zhuǎn)現(xiàn)后的實(shí)際購買小麥的價(jià)格,與不轉(zhuǎn)而是合約到期后實(shí)物交割的開倉價(jià)格1900,相比省下40
乙方的不期轉(zhuǎn)現(xiàn)而是合約到期后實(shí)物交割的開倉價(jià)格2100,比起期轉(zhuǎn)現(xiàn)的2060是多的,但節(jié)約了費(fèi)用。
如果選擇交割,大部分的費(fèi)用由賣方出,大部分的期貨交易所實(shí)際中的交割手續(xù)費(fèi)由買賣雙方各自負(fù)擔(dān)1元/噸。本題目是簡化了。
公式還真沒有,您多讀幾篇書上的例子吧。你看看下面的例題吧。
在小麥期貨市場,甲為買方,建倉價(jià)格為1100 元/噸,乙為賣方,建倉價(jià)格為1300 元/噸,小麥搬運(yùn)、儲(chǔ)存、利息等交割成本為60 元/噸,雙方商定為平倉價(jià)格為1240 元/噸,商定的交收小麥價(jià)格比平倉價(jià)低40 元/噸,即1200 元/噸。請問期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨后節(jié)約的費(fèi)用總和是(),甲方節(jié)約(),乙方節(jié)約()。
A、20 40 60
B、40 20 60
C、60 40 20
D、60 20 40
答案:C
解析:由題知,期轉(zhuǎn)現(xiàn)后,甲實(shí)際購入小麥價(jià)格=1200-(1240-1100)=1060 元/噸,乙實(shí)際賣出小麥價(jià)格=1200+(1300-1240)=1260 元/噸,如果雙方不進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)而在期貨合約到期時(shí)交割,則甲、乙實(shí)際銷售小麥價(jià)格分別為1100 和1300 元/噸。期轉(zhuǎn)現(xiàn)節(jié)約費(fèi)用總和為60 元/噸,由于商定平倉價(jià)格比商定交貨價(jià)格高40元/噸,因此甲實(shí)際購買價(jià)格比建倉價(jià)格低40 元/噸,乙實(shí)際銷售價(jià)格也比建倉價(jià)格少40 元/噸,但節(jié)約了交割和利息等費(fèi)用60 元/噸。故與交割相比,期轉(zhuǎn)現(xiàn),甲方節(jié)約40元/噸,乙方節(jié)約20 元/噸,甲、乙雙方節(jié)約的費(fèi)用總和是60 元/噸,因此期轉(zhuǎn)現(xiàn)對雙方都有利。
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