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期貨從業(yè)考試歷年考點(diǎn)試題(六)

更新時(shí)間:2011-12-27 09:41:35 來(lái)源:|0 瀏覽0收藏0

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  56、若6 月S&P500期貨買權(quán)履約價(jià)格為1100,權(quán)利金為50,6 月期貨市價(jià)為1105,則()。$lesson$

  A、時(shí)間價(jià)值為50

  B、時(shí)間價(jià)值為55

  C、時(shí)間價(jià)值為45

  D、時(shí)間價(jià)值為40

  答案:C

  解析:如題,內(nèi)涵價(jià)值=1105-1100=5,時(shí)間價(jià)值=權(quán)利金-內(nèi)涵價(jià)值=50-5=45。

  57、某投資者以$340/盎司買入黃金期貨,同時(shí)賣出履約價(jià)為$345/盎司的看漲期權(quán),權(quán)利金為$5/盎司,則其最大損失為()。

  A、$5/盎司

  B、$335/盎司

  C、無(wú)窮大

  D、0

  答案:B

  解析:如題,賣出看漲期權(quán)的最大收入為權(quán)利金,最大損失為無(wú)窮大。但該投資者買入了期貨,可以在價(jià)格不利時(shí),別人要行權(quán)時(shí)拿出來(lái),從而限定最大損失為$340/盎司,再加上$5/盎司的絕對(duì)收益,該期貨+期權(quán)組合的最大損失=340-5=$335/盎司。

  58、CBOT是美國(guó)最大的交易中長(zhǎng)期國(guó)債交易的交易所,當(dāng)其30 年期國(guó)債期貨合約報(bào)價(jià)為96-21時(shí),該合約價(jià)值為()。

  A、96556.25

  B、96656.25

  C、97556.25

  D、97656.25

  答案:B

  解析:如題,“- ”號(hào)前面的數(shù)字代表多少個(gè)點(diǎn),“- ”號(hào)后面的數(shù)字代表多少個(gè)1/32 點(diǎn),于是,該數(shù)字的實(shí)際含義是96又要1/32 點(diǎn),表示的合約價(jià)值=1000*96+31.25*21=96656.25。

  59、某投資者購(gòu)買了某企業(yè)的2 年期的債券,面值為100000 美元,票面利率為8%,按票面利率每半年付息一次,2 年后收回本利和。則此投資者的收益率為()。

  A、15%

  B、16%

  C、17%

  D、18%

  答案:C

  解析:如題,每半年付息一次,2 年間的收益率=[1+8%/2]4 ?1=17%。

  60、某大豆進(jìn)口商在5 月即將從美國(guó)進(jìn)口大豆,為了防止價(jià)格上漲,2 月10 日該進(jìn)口商在CBOT 買入40 手敲定價(jià)格為660 美分/脯式耳,5 月大豆的看漲期權(quán),權(quán)力金為10 美分,當(dāng)時(shí)CBOT5 月大豆的期貨價(jià)格為640 美分。當(dāng)期貨價(jià)格漲到()時(shí),該進(jìn)口商的期權(quán)能達(dá)到盈虧平衡。

  A、640

  B、650

  C、670

  D、680

  答案:C

  解析:如題,投資者期權(quán)支出=10 美分,盈虧平衡就需要期權(quán)行權(quán),在期貨上盈利10 美分?,F(xiàn)敲定價(jià)格為660 美分/脯式耳,當(dāng)價(jià)格高于660 美分/脯式耳時(shí),才是實(shí)值期權(quán)。達(dá)到670 美分/脯式耳,盈利10美分。因此應(yīng)當(dāng)選C。(注意此題中購(gòu)買日的期貨價(jià)格640美分,只是干擾項(xiàng)。)

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