期貨從業(yè)考試歷年考點(diǎn)試題(八)
65、某投資者,購買了某企業(yè)的2 年期的債券,面值為100000 美元,票而利率為8%,按票面利率每半年付息一次。2 年后收回本利和。此投資者的收益為()。$lesson$
A、16.6%
B、16.7%
C、16.8%
D、17%
答案:D
解析:如題,投資者兩年的收益=[1+8%/2]4-1=17%。
66、某投資者在5 月2 日以20 美元/噸的權(quán)利金買入9 月份到期的執(zhí)行價格為140 美元/噸的小麥看漲期權(quán)和約,同時以10 美元/噸的權(quán)利金買入一張9 月份到期的執(zhí)行價格為130 美元/噸的小麥看跌期權(quán),9 月份時,相關(guān)期貨和約價格為150 美元/噸,請計算該投資人的投資結(jié)果(每張和約1 噸標(biāo)的物,其他費(fèi)用不計)
A、10
B、20
C、30
D、40
答案:B
解析:如題,該情況下投資者行使看漲期權(quán),放棄看跌期權(quán)。因此,該投資人的投資收益=(150-140)*1-20-10=-20元。
67、某投資者以7 385 限價買進(jìn)日元期貨,則下列()價位可以成交。
A、7 387
B、7 385
C、7 384
D、7 383
答案:BCD
解析:如題,限價指令是以指定的或是更優(yōu)的價格成交,因此只要不高于7 385 限價即可。
68、6 月5 日,買賣雙方簽訂一份3 個月后交割的一籃子股票組合的遠(yuǎn)期合約,該一籃子股票組合與恒生指數(shù)構(gòu)成完全對應(yīng),此時的恒生指數(shù)為15000點(diǎn),恒生指數(shù)的合約乘數(shù)為50 港元,假定市場利率為6%,且預(yù)計一個月后可收到5000 元現(xiàn)金紅利,則此遠(yuǎn)期合約的合理價格為()點(diǎn)。
A、15000
B、15124
C、15224
D、15324
答案:B
解析:如題,該股票組合用指數(shù)點(diǎn)表示時,利息=15000*6%*3/12=225 點(diǎn),紅利5000 港元相當(dāng)于100個指數(shù)點(diǎn)(5000/50=100),再計剩余兩個月的利息=100*6%*2/12=1 點(diǎn),因此本利和=100+1=101,凈持有成本=225-101=124 個指數(shù)點(diǎn),因此該股票組合的合理價格=15000+124=15124 點(diǎn)。
69、某短期國債離到期日還有3 個月,到期可獲金額10000 元,甲投資者出價9750 元將其買下,2個月后乙投資者以9850 買下并持有一個月后再去兌現(xiàn),則乙投資者的收益率是()。
A、10.256%
B、6.156%
C、10.376%
D、18.274%
答案:D
解析:如題,乙投資者的收益率=(10000/9850)-1=1.5228%,換算成年收益率=1.5228%/(1/12)=18.274%,顯然,收益率大小與買進(jìn)債券的價格高低成反比。
70、某證券投資基金主要在美國股市上投資,在9 月2 日時,其收益已達(dá)到16%,鑒于后市不太明朗,下跌的可能性很大,為了保持這一成績到12 月,決定利用S&P500 指數(shù)期貨實(shí)行保值。假定其股票組合的現(xiàn)值為2.24 億美元,并且其股票組合與S&P500 指數(shù)的β 系數(shù)為0.9。假定9 月2 日時的現(xiàn)貨指數(shù)為1380 點(diǎn),而12 月到期的期貨合約為1400 點(diǎn)。該基金首先要賣出()張期貨合約才能實(shí)現(xiàn)2.24 億美元的股票得到有效保護(hù)。
A、500
B、550
C、576
D、600
答案:C
解析:如題,應(yīng)該賣出的期貨合約數(shù)=2.24/(1400*250)*0.9=576 張,每點(diǎn)代表250美元。股票組合的β 系數(shù),其套期保值公式,買賣期貨合約數(shù)=現(xiàn)貨總價值/(現(xiàn)貨指數(shù)點(diǎn)*每點(diǎn)乘數(shù))*β系數(shù)。
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