2012年期貨《基礎(chǔ)知識(shí)》第九章資料詳解(五)

　　第五節(jié) 期貨期權(quán)套期保值策略$lesson$

　　買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán)和賣(mài)出看漲期權(quán)稱(chēng)為賣(mài)期保值

　　買(mǎi)入看漲期權(quán)和賣(mài)出看跌期權(quán)成為買(mǎi)期保值。

　　一、期權(quán)在買(mǎi)入套期保值中的應(yīng)用

　　為了防止價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)可以采用以下方式

　　1. 買(mǎi)入看漲期權(quán)

　　2. 賣(mài)出看跌期權(quán)。如果價(jià)格上漲，看跌期權(quán)的買(mǎi)方放棄履約，賣(mài)方可以獲得權(quán)利金，彌補(bǔ)價(jià)格上漲的壓力，但是如果價(jià)格下跌，買(mǎi)方要求履約，賣(mài)方會(huì)面臨損失。

　　3. 買(mǎi)進(jìn)期貨合約的同時(shí)，買(mǎi)入看跌期權(quán)

　　二、期貨期權(quán)在賣(mài)出套期保值中的應(yīng)用

　　1.買(mǎi)入看跌期權(quán)

　　2.賣(mài)出看漲期權(quán)

　　3.賣(mài)出期貨合約的同時(shí)買(mǎi)入看漲期權(quán)

　　第六節(jié) 期貨投機(jī)交易

　　一、買(mǎi)入看漲期權(quán)

　　當(dāng)預(yù)測(cè)價(jià)格上漲時(shí)買(mǎi)入看漲期權(quán)

　　重點(diǎn)把握例題19和例題20

　　二、買(mǎi)入看跌期權(quán)

　　預(yù)測(cè)價(jià)格下跌時(shí)買(mǎi)入看跌期權(quán)

　　把握例題21

　　二、 買(mǎi)入雙向期權(quán)

　　第七節(jié)期貨期權(quán)套利交易

　　重點(diǎn)把握概念

　　一、 水平套利

　　買(mǎi)入和賣(mài)出價(jià)格相同到期月份不同的期權(quán)

　　二、 垂直套利

　　買(mǎi)入和賣(mài)出月份相同，執(zhí)行價(jià)格不同的期權(quán)

　　三、 轉(zhuǎn)換套利

　　買(mǎi)入看跌期權(quán)、賣(mài)出看漲期權(quán)的同時(shí)，買(mǎi)入期貨

　　四、其他套利(略)

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