2012期貨從業(yè)基礎知識第九章重點試題及答案

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　　1.以下說法正確的是( )。

　　A: 考慮了交易成本后，正向套利的理論價格下移，成為無套利區(qū)間的下界

　　B: 考慮了交易成本后，反向套利的理論價格上移，成為無套利區(qū)間的上界

　　C: 當實際期貨價格高于無套利區(qū)間的上界時，正向套利才能獲利。

　　D: 當實際期貨價格低于無套利區(qū)間的上界時，正向套利才能獲利。

　　參考答案[C]

　　2.7月1日，某投資者以100點的權利金買入一張9月份到期，執(zhí)行價格為10200點的恒生指數(shù)看跌期權，同時，他又以120點的權利金賣出一張9月份到期，執(zhí)行價格為10000點的恒生指數(shù)看跌期權。那么該投資者的最大可能盈利(不考慮其他費用)是( )。

　　A: 200點

　　B: 180點

　　C: 220點

　　D: 20點

　　參考答案[C]

　　3. 某投資者買進執(zhí)行價格為280美分/蒲式耳的7月小麥看漲期權，權利金為15美分/蒲式耳，賣出執(zhí)行價格為290美分/蒲式耳的小麥看漲期權，權利金為11美分/蒲式耳。則其損益平衡點為( )美分/蒲式耳。

　　A: 290

　　B: 284

　　C: 280

　　D: 276

　　4. 以相同的執(zhí)行價格同時賣出看漲期權和看跌期權，屬于( )。

　　A: 買入跨式套利

　　B: 賣出跨式套利

　　C: 買入寬跨式套利

　　D: 賣出寬跨式套利

　　參考答案[B]

　　5. 買進一個低執(zhí)行價格的看漲期權，賣出兩個中執(zhí)行價格的看漲期權，再買進一個高執(zhí)行價格看漲期權屬于( )。

　　A: 買入跨式套利

　　B: 賣出跨式套利

　　C: 買入蝶式套利

　　D: 賣出蝶式套利

　　參考答案[C]

　　6. 下列策略中權利執(zhí)行后轉(zhuǎn)換為期貨多頭部位的是( ) 。

　　A: 買進看漲期權

　　B: 買進看跌期權

　　C: 賣出看漲期權

　　D: 賣出看跌期權

　　參考答案[AD]

　　7. 下列說法錯誤的有( )。

　　A: 看漲期權是指期貨期權的賣方在支付了一定的權利金后，即擁有在合約有效期內(nèi)，按事先約定的價格向期權買方買入一定數(shù)量的相關期貨合約，但不負有必須買入的義務

　　B: 美式期權的買方既可以在合約到期日行使權利，也可以在到期日之前的任何一個交易日行使權利

　　C: 美式期權在合約到期日之前不能行使權利

　　D: 看跌期權是指期貨期權的買方在支付了一定的權利金后，即擁有在合約有效期內(nèi)，按事先約定的價格向期權賣方賣出一定數(shù)量的相關期貨合約，但不負有必須賣出的義務

　　參考答案[AC]

　　8. 某投資者在2月份以300點的權利金買入一張5月到期、執(zhí)行價格為10500點的恒指看漲期權，同時，他又以200點的權利金買入一張5月到期、執(zhí)行價格為10000點的恒指看跌期權。若要獲利100個點，則標的物價格應為( )。

　　A: 9400

　　B: 9500

　　C: 11100

　　D: 11200

　　參考答案[AC]

　　9. 以下關于反向轉(zhuǎn)換套利的說法中正確的有( )。

　　A: 反向轉(zhuǎn)換套利是先買進看漲期權，賣出看跌期權，再賣出一手期貨合約的套利。

　　B: 反向轉(zhuǎn)換套利中看漲期權與看跌期權的執(zhí)行價格和到期月份必須相同

　　C: 反向轉(zhuǎn)換套利中期貨合約與期權合約的到期月份必須相同

　　D: 反向轉(zhuǎn)換套利的凈收益=(看跌期權權利金-看漲期權權利金)+(期貨價格-期權價格執(zhí)行價格)

　　參考答案[ABCD]

　　10以下為虛值期權的是( )。

　　A: 執(zhí)行價格為300，市場價格為250的買入看跌期權

　　B: 執(zhí)行價格為250，市場價格為300的買入看漲期權

　　C: 執(zhí)行價格為250，市場價格為300的買入看跌期權

　　D: 執(zhí)行價格為300，市場價格為250的買入看漲期權

　　參考答案[CD]

　　11.買入飛鷹式套利是買進一個低執(zhí)行價格的看漲期權，賣出一個中低執(zhí)行價格的看漲期權;賣出一個中高執(zhí)行價格的看漲期權;買進一個高執(zhí)行價格的看漲期權，最大損失是權利金總額。

　　參考答案[錯誤]