2012年期貨從業(yè)資格考試《期貨基礎(chǔ)知識》真題(第六套)

　　第六套

　　1.從期貨交易的起源來看，期貨市場最早萌芽于( )。.

　　A.歐洲

　　B.亞洲

　　C.澳洲

　　D.美洲

　　2.1972年5月，( )設(shè)立了國際貨幣市場分部(IMM)，率先推出外匯期貨。

　　A.芝加哥商業(yè)交易所

　　B.芝加哥期貨交易所

　　C.紐約商業(yè)交易所

　　D.紐約期貨交易所

　　3.( )必須在高度組織化的期貨交易所內(nèi)以公開競價的方式進行。

　　A.期貨交易

　　B.現(xiàn)貨交易

　　C.遠期交易

　　D.商品交易

　　4.我國第一家商品期貨市場是( )。

　　A.上海期貨交易所

　　B.鄭州商品交易所

　　C.大連商品交易所

　　D.武漢商品交易所

　　5.國務(wù)院頒布的《期貨交易管理條例》于( )起施行。

　　A.1999年6月2日

　　B.2003年6月23日

　　C.2007年3月16日

　　D.2007年4月15日

　　6.下列交易形式中，( )在規(guī)避風(fēng)險方面更具優(yōu)越性。

　　A.現(xiàn)貨交易

　　B.遠期交易

　　C.期貨交易

　　D.期權(quán)交易

　　7.( )是期貨市場得以發(fā)展的主要原因，同時也是它的基本功能之一。

　　A.消滅價格風(fēng)險

　　B.規(guī)避現(xiàn)貨價格風(fēng)險

　　C.減少風(fēng)險

　　D.減緩現(xiàn)貨價格波動

　　8.通過期貨交易形成的價格具有的特點之一是( )。

　　A.離散性

　　B.周期性

　　C.跳躍性

　　D.公開性

　　9.下列屬于期貨市場在微觀經(jīng)濟中的作用的是( )。

　　A.促進本國經(jīng)濟國際化

　　B.鎖定生產(chǎn)成本，實現(xiàn)預(yù)期利潤

　　C.促進本國經(jīng)濟的國際化發(fā)展

　　D.為政府宏觀調(diào)控提供參考依據(jù)

　　10.會員制期貨交易所理事會的權(quán)利有( )。

　　A.召集會員大會

　　B.交易權(quán)利

　　C.管理期貨交易所日常事務(wù)

　　D.決定交易所員工的工資

　　11.目前，我國實行分級結(jié)算制度的期貨交易所是( )。

　　A.大連商品交易所

　　B.鄭州商品交易所

　　C.上海期貨交易所

　　D.中國金融期貨交易所

　　12.在我國，無須由中國證監(jiān)會提名或批準設(shè)立的職位或單位是( )。

　　A.期貨交易所專門委員會

　　B.期貨交易所的總經(jīng)理和副總經(jīng)理

　　C.期貨公司

　　D.期貨經(jīng)紀機構(gòu)營業(yè)部

　　13.期貨合約的價格是( )。

　　A.期貨交易所決定的

　　B.標的資產(chǎn)的提供者確定的

　　C.買賣雙方在簽訂合約時確定的

　　D.交易者在市場上競價確定的

　　14.利率期貨最早是在( )年推出的。

　　A.1975

　　B.1976

　　C.1977

　　D.1978

　　15.芝加哥商業(yè)交易所上市的外匯期貨品種不包括( )。

　　A.美元期貨

　　B.歐元期貨

　　C.人民幣期貨

　　D.瑞士法郎期貨

　　16.關(guān)于上海期貨交易所鋁期貨合約，下列表述錯誤的是( )。

　　A.最小變動價位為10元/噸

　　B.交易單位為5噸/手

　　C.每日價格最大波動限制為不超過上一交易日結(jié)算價±3%

　　D.最后交易日為合約交割月份的1513(遇法定假日順延)

　　17.與現(xiàn)貨交易相比，期貨交易的制度( )。

　　A.復(fù)雜且嚴格

　　B.簡單且寬松

　　C.相同

　　D.更易于執(zhí)行

　　18.關(guān)于保證金的說法，下列敘述正確的是( )。

　　A.初始保證金是交易者新開倉(即新買人或新賣出一定數(shù)量期貨合約)時所需交納的資金，是根據(jù)交易額和保證金比率確定的

　　B.維持保證金是當投資者買賣一份期貨合約時該投資者存入經(jīng)紀人賬戶的一定數(shù)量的資金

　　C.保證金存款只能用現(xiàn)金支付

　　D.保證金制度的實施，提高了期貨交易的成本

　　19.市價指令的特點是( )。

　　A.可按客戶預(yù)期的價格成交，但成交速度慢

　　B.可以有效地鎖定利潤或把損失降低到最低限度

　　C.成交速度很快

　　D.適合穩(wěn)健型投資者使用

　　20.關(guān)于連續(xù)競價，下列說法不正確的是( )。

　　A.交易都通過電腦完成

　　B.有利于公開、公平、公正的原則

　　C.在歐美期貨市場較為流行

　　D.交易者可采用一些手勢配合交易

　　21.期貨交易所為交易雙方提供結(jié)算交割服務(wù)和履約擔(dān)保，實行嚴格的結(jié)算交割制度，下列有關(guān)結(jié)算公式描述錯誤的是( )。

　　A.當日盈虧=平倉盈虧+持倉盈虧

　　B.持倉盈虧=歷史持倉盈虧+當日開倉持倉盈虧

　　C.歷史持倉盈虧=(當日結(jié)算價-開倉當日結(jié)算價)×持倉量

　　D.平倉盈虧=平歷史倉盈虧+平當日倉盈虧

　　22.配對日閉市后，大連商品交易所按照( )的原則為買賣會員雙方進行交割配對。

　　A.持倉時間最長的買持倉優(yōu)先，申報交割意向的買持倉優(yōu)先

　　B.申報交割意向的買持倉優(yōu)先，持倉時間最長的買持倉優(yōu)先

　　C.持倉時間最長的賣持倉優(yōu)先，申報交割意向的賣持倉優(yōu)先

　　D.申報交割意向的賣持倉優(yōu)先，持倉時問最長的賣持倉優(yōu)先

　　23.以下不符合套期保值的操作原則的是( )。

　　A.交易方向相同

　　B.商品種類相同

　　C.商品數(shù)量相等或相近

　　D.月份相同

　　24.在正常情況下，期貨價格高于現(xiàn)貨的價格主要是由于( )。

　　A.人們總是偏好于現(xiàn)貨導(dǎo)致現(xiàn)貨的需求上升

　　B.現(xiàn)貨為人們帶來很大的方便

　　C.現(xiàn)貨可以為人們帶來收益

　　D.持有現(xiàn)貨所發(fā)生的持有成本的存在

　　25.若市場由正向市場轉(zhuǎn)變?yōu)榉聪蚴袌?，則基差會( )。

　　A.走強

　　B.走弱

　　C.不變

　　D.不確定

　　26.賣出套期保值付出的代價是( )。

　　A.不能夠回避未來現(xiàn)貨價格下跌的風(fēng)險

　　B.不利于保值者能夠按照計劃強化管理、完成銷售計劃

　　C.不利于現(xiàn)貨合約的順利簽訂

　　D.保值者放棄了日后出現(xiàn)價格上漲而獲得更高利潤的機會

　　27.出現(xiàn)下列( )情況，將使買人套期保值者出現(xiàn)盈利。

　　A.正向市場中，基差走強

　　B.正向市場轉(zhuǎn)為反向市場

　　C.反向市場中，基差走強

　　D.反向市場轉(zhuǎn)為正向市場

　　28.判斷某種市場趨勢下行情的漲跌幅度與持續(xù)時間的分析工具是( )。

　　A.周期分析法

　　B.基本分析法

　　C.個人感覺

　　D.技術(shù)分析法

　　29.從投機者持倉時間區(qū)分，期貨投機者可以分為( )。

　　A.多頭投機者和空頭投機者

　　B.大投機商和中小投機商

　　C.基本分析派和技術(shù)分析派

　　D.長線交易考、短線交易者、當日交易者和套期圖利者

　　30.某投機者于當日在上海期貨交易所買入20手銅期貨合約，一天后他將頭寸平倉了結(jié)，則該投機者屬于( )。

　　A.長線交易者

　　B.短線交易者

　　C.當日交易者

　　D.搶帽子者

　　31.按照一般性資金管理要求，在任何一個市場群類上所投入的保證金總額必須限制在總資本的( )以內(nèi)。

　　A.5%～10%

　　B.10%～15%

　　C.15%～20%

　　D.20%～25%

　　32.在反向市場中，多頭投機者的操作策略應(yīng)該是( )。

　　A.買人交割月份較遠的合約

　　B.賣出交割月份較近的合約

　　C.買人交割月份較近的合約

　　D.賣出交割月份較遠的合約

　　33.( )要求投機者在交易出現(xiàn)損失，并且損失已經(jīng)達到事先確定數(shù)額時，立即對沖了結(jié)，認輸離場。

　　A.掌握限制損失、滾動利潤的原則

　　B.靈活運用止損指令

　　C.做好資金和風(fēng)險管理

　　D.強行平倉制度

　　34.理論上，在反向市場牛市套利中，如果價差縮小，交易者( )。

　　A.獲利

　　B.虧損

　　C.保本

　　D.不確定

　　35.投資者預(yù)計銅不同月份的期貨合約價差將縮小，買入1手7月銅期貨合約，價格為1000美元/噸，同時賣出1手9月銅期貨合約，價格為7200美元/噸。由此判斷，該投資者進行的是( )交易。

　　A.蝶式套利

　　B.賣出套利

　　C.投機

　　D.買人套利

　　36.反向市場中，發(fā)生以下哪類情況時應(yīng)采取熊市套利決策?( )

　　A.近期月份合約價格上升幅度大于遠期月份和約

　　B.近期月份合約價格上升幅度等于遠期月份和約

　　C.近期月份合約價格下降幅度大于遠期月份和約

　　D.近期月份合約價格下降幅度小于遠期月份和約

　　37.下面蝶式套利的做法正確的是( )。

　　A.買人近期月份合約，同時賣出居中月份合約，并買人遠期月份合約，其中居中月份合約的數(shù)量等于近期月份和遠期月份數(shù)量之和

　　B.先買人遠期月份合約，再賣出居中月份合約，最后買入近期月份合約，其中居中月份合約的數(shù)量等于近期月份合遠期月份數(shù)量之和

　　C.賣出近期月份合約，同時買入居中月份合約，并賣出遠期月份合約，其中遠期合約的數(shù)量等于近期月份和居中月份數(shù)量之和

　　D.先賣出遠期月份合約，再賣出居中月份合約，最后買人近期月份合約，其中近期合約的數(shù)量等于居中月份和遠期月份數(shù)量之和

　　38.當消費者預(yù)期一種商品的價格會上漲時，該商品的需求量會( )。

　　A.增加

　　B.減少

　　C.不變

　　D.都有可能

　　39.未平倉量下降，價格上升，說明市場處于技術(shù)性( )。

　　A.弱市

　　B.強市

　　C.不弱不強

　　D.牛市

　　40.最可靠的反轉(zhuǎn)突破形態(tài)是( )。

　　A.雙重頂(底)

　　B.頭肩頂(底)

　　C.三重頂(底)

　　D.V形反轉(zhuǎn)(底)

　　41.下列( )情形下會導(dǎo)致持倉量增加。

　　A.多頭開倉，多頭平倉

　　B.多頭平倉，空頭平倉

　　C.多頭開倉，空頭開倉

　　D.空頭開倉，空頭平倉

　　42.下列指標能基本判定市場價格將上升的是( )。

　　A.MA走平，價格從上向下穿越MA

　　B.KDJ處于80附近

　　C.威廉指標處于20附近

　　D.正值的DIF向上突破正值的DEA

　　43.金融期貨產(chǎn)生的順序是( )。

　　A.外匯期貨、股指期貨、利率期貨

　　B.外匯期貨、利率期貨、股指期貨

　　C.利率期貨、外匯期貨、股指期貨

　　D.股指期貨、利率期貨、外匯期貨

　　44.預(yù)期利率的上升時，一個投資者很可能( )

　　A.出售美國中長期國債期貨

　　B.在小麥期貨中作多頭

　　C.買人標準普爾指數(shù)期貨合約

　　D.在美國中長期國債中做多頭

　　45.股票指數(shù)期貨合約的種類較多，都以合約的標的指數(shù)的點數(shù)報價，合約的價格是由這個點數(shù)與一個固定的金額相乘而得。標準普爾500種股票指數(shù)期貨合約的價格是當時指數(shù)的( )倍。

　　A.100

　　B.200

　　C.250

　　D.500

　　46.在美國，股票指數(shù)期貨交易主要集中于( )。

　　A.CBOT

　　B.KCBT

　　C.NYMEX

　　D.CME

　　47.下列交易的對象是一種權(quán)利的是( )。

　　A.期貨交易

　　B.期權(quán)交易

　　C.現(xiàn)貨交易

　　D.遠期交易

　　48.設(shè)期貨買權(quán)的履約價格為K，其標的期貨價格為F，若F

　　A.K-F

　　B.0

　　C.F-K

　　D.K

　　49.某投資者在期貨市場上對某份期貨合約持看跌的態(tài)度，于是作賣空交易。如果該投資者想通過期權(quán)交易對期貨市場的交易進行保值，他應(yīng)該( )。

　　A.買進該期貨合約的看漲期權(quán)

　　B.賣出該期貨合約的看漲期權(quán)

　　C.買進該期權(quán)合同的看跌期權(quán)

　　D.賣出該期權(quán)合同的看跌期權(quán)

　　50.下列( )策略所涉及的兩種期權(quán)的買賣方向相同。

　　A.跨式套利

　　B.垂直套利

　　C.水平套利

　　D.轉(zhuǎn)換套利

　　51.對于期貨投資系統(tǒng)風(fēng)險或整個市場的風(fēng)險，可以運用( )來進行控制和回避。

　　A.指數(shù)期貨交易

　　B.投資組合的分散化和多CTA策略

　　C.保護性止損

　　D.期貨加期權(quán)

　　52.下列投資對象不涉及股票、債券的基金類型是( )。

　　A.共同基金

　　B.對沖基金

　　C.期貨投資基金

　　D.證券投資基金

　　53.期貨投資基金的主要管理人是( )。

　　A.CTA

　　B.CPO

　　C.FCM

　　D.TM

　　54.下列對期貨投資基金投資限制的敘述中錯誤的是( )。

　　A.基金不得購買不動產(chǎn)并且不得為他人的借貸行為做擔(dān)保

　　B.基金所持有的流動性差的資產(chǎn)不得超過基金總資產(chǎn)的10%

　　C.基金不得投資于高風(fēng)險的金融衍生品

　　D.基金不得同和基金有關(guān)聯(lián)關(guān)系的人員進行交易

　　55.美國的( )是一個完全獨立的準司法性質(zhì)的管理機構(gòu)。

　　A.商品期貨交易委員會(CFTC)

　　B.證券交易委員會(SEC)

　　C.全國期貨業(yè)協(xié)會(NFA)

　　D.管理期貨協(xié)會(MFA)

　　56.( )是指在期貨交易中，由于相關(guān)行為與相應(yīng)的法律法規(guī)發(fā)生沖突致使無法獲得當初所預(yù)期的經(jīng)濟效果甚至蒙受損失的風(fēng)險。

　　A.法律風(fēng)險

　　B.信用風(fēng)險

　　C.市場風(fēng)險

　　D.操作風(fēng)險

　　57.如果買賣雙方在既定價格水平下均要受到成交量的限制，那么市場就是( )。

　　A.有廣度的B.窄的C.缺乏深度的D.有深度的

　　58.( )是亞太地區(qū)最大的一家融證券、期貨交易于一體的交易所，它的風(fēng)險管理系統(tǒng)非常完善。

　　A.中國金融期貨交易所B.東京證券交易所C.印度證券交易所D.中國香港交易所

　　59.( )反映期貨非理性波動的程度。

　　A.市場資金總量變動率B.市場資金集中度C.現(xiàn)價期價偏離率D.期貨價格變動率

　　60.期貨公司通常采用的風(fēng)險管理措施不包括( )。

　　A.控制客戶信用風(fēng)險B.嚴格執(zhí)行保證金和追加保證金制度

　　C.嚴格經(jīng)營管理D.對客戶的逆市交易行為進行勸止

　　

     二、多項選擇題(本題共60個小題，每題0.5分，共30分。在每題給出的4個選項中，至少有2項符合題目要求，請將符合題目要求選項的代碼填入括號內(nèi))

　　61.交易對象為標準化合同的交易方式有( )。

　　A.現(xiàn)貨交易B.商品期貨交易C.金融期貨交易D.遠期交易

　　62.以下說法正確的是( )。

　　A.證券市場的基本職能是資源配置和風(fēng)險定價

　　B.期貨市場的基本功能是規(guī)避風(fēng)險和發(fā)現(xiàn)價格

　　C.證券交易與期貨交易的目的都是規(guī)避市場價格風(fēng)險或獲取投機利潤

　　D.證券市場發(fā)行市場是一級市場，流通市場是二級市場;期貨市場中，會員是一級市場，客戶是二級市場

　　63.環(huán)球期貨交易系統(tǒng)(GLOBEX)是由下列哪些機構(gòu)聯(lián)合推出的?( )

　　A.芝加哥商業(yè)交易所B.芝加哥期貸交易所C.路透社D.紐約商品交易所

　　64.2006年9月8日，中國金融期貨交易所在上海掛牌成立，該交易所是由( )共同發(fā)起設(shè)立的。

　　A.上海期貨交易所B.大連商品交易所C.鄭州商品交易所D.上海證券交易所和深圳證券交易所

　　65.期貨交易所特有的( )等交易制度，是能夠吸引大量的投機者加入的主要原因。

　　A.對沖機制B.保證金制度C.定點變割制度D.漲跌停板制度

　　66.企業(yè)通過期貨市場銷售和采購現(xiàn)貨得到的最大的好處包括( )。

　　A.嚴格履約B.資金安全C.降低庫存D.銀行擔(dān)保

　　67.對于期貨價格的理解，下列描述正確的有( )。

　　A.有助于生產(chǎn)經(jīng)營者調(diào)整相關(guān)產(chǎn)品的生產(chǎn)計劃，避免生產(chǎn)的盲目性

　　B.只能反映單一生產(chǎn)要素在未來一定時期的變化趨勢

　　C.具有較強的預(yù)期性、連續(xù)性和公開性，被視為一種權(quán)威價格

　　D.是連續(xù)不斷地反映供求關(guān)系及其變化趨勢的一種價格

　　68.期貨市場在宏觀經(jīng)濟中的作用有( )。

　　A.促使企業(yè)關(guān)注產(chǎn)品質(zhì)量問題

　　B.調(diào)節(jié)市場供求

　　C.減緩價格波動

　　D.有助于市場經(jīng)濟體系的建立與完善

　　69.( )是交易所每周信息公布的內(nèi)容。

　　A.周收盤價B.最新價C.持倉量D.標準倉單量

　　70.會員制期貨交易所的會員應(yīng)當履行的主要義務(wù)有( )。

　　A.遵守國家有關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章和政策

　　B.按規(guī)定繳納各種費用

　　C.執(zhí)行會員大會、理事會的決議

　　D.定期公布交易賬戶

　　71.下列屬于期貨公司職能的是( )。

　　A.對客戶賬戶進行管理，控制客戶交易風(fēng)險B.為客戶提供期貨市場信息

　　C.充當客戶的交易顧問D.制定交易規(guī)則

　　72.會員大會是期貨行業(yè)協(xié)會組織管理的最高職能部門，其職責(zé)主要有( )。

　　A.制定有關(guān)協(xié)會發(fā)展的規(guī)劃、政策、計劃B.確定資金來源

　　C.制定財政預(yù)算和協(xié)會的章程細則D.負責(zé)管理和指導(dǎo)日常工作

　　73.一般的儲備倉庫要申請指定交割倉庫必須具備的條件包括( )。

　　A.承認交易所的交易規(guī)則、交割細則等

　　B.倉庫主要管理人員必須有3年以上的倉儲管理經(jīng)驗以及有一支訓(xùn)練有素的專業(yè)管理隊伍

　　C.有嚴格、完善的商品出入庫制度、庫存商品管理制度等

　　D.堆場、庫房有一定規(guī)模，有儲存交易所上市商品的條件

　　74.期貨合約的市場研究應(yīng)當從( )等幾個方面著手。

　　A.該品種的現(xiàn)貨價格波動特征、倉儲分布等現(xiàn)貨市場研究

　　B.該品種合約交易管理、結(jié)算交割和風(fēng)險管理等期貨市場研究

　　C.該品種合約將來的期貨市場發(fā)展規(guī)模等市場前景的分析

　　D.該品種國內(nèi)市場的期貨交易狀況

　　75.在進行外匯期貨交易時，交易者應(yīng)該明確標準化合約的基本要素，這些基本要素包括( )。

　　A.合約指向的外匯幣種B.每份合約的面值

　　C.合約的交割月份，以及合約的最后交易日D.每份合約要求的保證金數(shù)額

　　76.目前，全球棉花消費主要集中在( )等少數(shù)國家和地區(qū)。

　　A.中國和印度B.歐盟與土耳其C.美國D.日本

　　77.關(guān)于大豆和豆粕，以下描述正確的有( )。

　　A.我國既是國際市場大豆主產(chǎn)國之一，也是豆粕主產(chǎn)國之一

　　B.芝加哥期貨交易所和上海期貨交易所都有大豆期貨

　　C.大連商品交易所的黃大豆1號合約標的物是非轉(zhuǎn)基因大豆

　　D.豆粕一般被用作飼料，也可用于食品加工或作為肥料使用

　　78.下列( )期貨合約的最小變動價位是l元/噸。

　　A.鋁B.大豆C.小麥D.橡膠

　　79.為了控制期貨交易的特殊風(fēng)險，交易所實行強行平倉制度。當會員或投資者出現(xiàn)( )情況時，需要進行強行平倉。

　　A.對沖交易B.資金不足C.持倉超限D(zhuǎn).違規(guī)處罰

　　80.下列關(guān)于限價指令的說法不正確的有( )。

　　A.必須按限定價格或更好的價格成交B.下達指令時，客戶不必指定具體價位

　　C.成交速度快D.可以有效鎖定利潤

　　81.在期貨交易所計算機交易系統(tǒng)中，當買入價大于、等于賣出價時自動撮合成交，其成交價可能為( )中的一個。

　　A.前一成交價B.買人價C.賣出價D.當日開盤價

　　82.在期貨市場中，金融期貨通常采用的交割方式包括( )。

　　A.實物交割B.現(xiàn)金交割C.期轉(zhuǎn)現(xiàn)D.現(xiàn)轉(zhuǎn)期

　　83.期貨價格的構(gòu)成要素包括( )。

　　A.商品生產(chǎn)成本B.期貨交易成本C.期貨商品流通費用D.預(yù)期利潤

　　84.關(guān)于在正向市場上存在的狀況，下列敘述正確的有( )。

　　A.期貨的價格低于現(xiàn)貨的價格。

　　B.正向市場一般在供求狀況比較正常的情況下出現(xiàn)

　　C.若不考慮其他因素，商品期貨價格中的持有成本是期貨合約時間長短的函數(shù)

　　D.商品期貨的價格等于現(xiàn)貨商品的價格加上持倉費

　　85.下列對基差的描述正確的有( )。

　　A.在正向市場上，收獲季節(jié)時基差走弱

　　B.在正向市場上，收獲季節(jié)時基差走強

　　C.在正向市場上，收獲季節(jié)過去后，基差開始走強

　　D.在正向市場上，收獲季節(jié)過去后，基差開始走弱

　　86.賣出套期保值者在下列哪些情況下可以盈利?( )

　　A.基差從-20元/噸變?yōu)?30元/噸B.基差從20元/噸變?yōu)?0元/噸

　　C.基差從-40元/噸變?yōu)?30元/噸D.基差從40元/噸變?yōu)?0元/噸

　　87.在任何成功的期貨交易模式中，都應(yīng)該考慮( )。

　　A.價格預(yù)測B.時機抉擇C.適度投機D.資金管理

　　88.下列關(guān)于投機的各項表述中，錯誤的有( )。

　　A.投機者一般進行實物交割

　　B.投機者的交易目的就是為了轉(zhuǎn)移或規(guī)避市場價格風(fēng)險

　　C.投機交易主要利用期貨市場和現(xiàn)貨市場之間的價差獲取收益

　　D.期貨投機交易以較少資金作高速運轉(zhuǎn)，以獲取較大利潤為目的

　　89.過度投機的危害表現(xiàn)在( )等方面。

　　A.極易引起風(fēng)險的集中和放大B.往往會使期貨市場逐漸喪失保值基礎(chǔ)

　　C.提高了市場流動性D.對現(xiàn)貨價格的變動產(chǎn)生短期的誤導(dǎo)作用

　　90.決定是否買空或賣空期貨合約的時候，交易者應(yīng)該事先為自己確定( )，作好交易前的心理準備。

　　A.最高獲利目標B.最低獲利目標C.所能承受的最大虧損限度D.所能承受的最小虧損限度

　　91.投機方法中，屬于建倉階段內(nèi)容的是( )。

　　A.選擇入市時機B.平均買低和平均賣高C.金字塔式買人賣出D.合約交割月份的選擇

　　92.在正向市場中，不同交割月份合約之間價差擴大的主要表現(xiàn)形式包括( )。

　　A.近期月份合約價格上漲，遠期月份合約價格以較大幅度上漲

　　B.近期月份合約價格不變，遠期月份合約價格上漲

　　C.近期月份合約價格下跌，遠期月份合約價格上漲

　　D.近期月份合約價格下跌，遠期月份合約價格不變

　　93.下列適合進行牛市套利的商品是( )。

　　A.木材B.橙汁C.可可D.豬肚

　　94.某投資者以2200元/噸賣出5月大豆期貨含約一張，同時以2500元/噸買入7月大豆合約一張，當5月合約和7月合約價差為( )元時，該投資人獲利。

　　A.-80B.50C.100D.150

　　95.下列不屬于反向市場熊市套利的市場特征的是( )。

　　A.供給過旺，需求不足

　　B.近期月份合約價格上升幅度大于遠期月份合約

　　C.近期合約價格高于遠期合約價格

　　D.近期月份合約價格下降幅度小于遠期月份合約

　　96.跨商品套利可分為兩種情況，一是相關(guān)商品間的套利，二是原料與成品間的套利，下列交易活動中屬于跨商品套利的有( )。

　　A.小麥/玉米套利B.玉米/大豆套利C.大豆提油套利D.反向大豆提油套利

　　97.下面關(guān)于交易量的說法錯誤的有( )。

　　A.在三重頂中價格上沖到每個后繼的峰時，交易量放大

　　B.價格突破信號成立，則伴隨著較大交易量

　　C.下降趨勢中價格下跌，交易量較小

　　D.三角形整理形態(tài)中交易量較大

　　98.下列屬于反轉(zhuǎn)突破形態(tài)的有( )。

　　A.雙重底B.三角形C.頭肩頂D.圓弧頂

　　99.下列哪幾種形態(tài)的反轉(zhuǎn)深度和高度是可測的?( )

　　A.三重頂(底)形B.頭肩頂(底)形C.雙重頂(底)形D.圓弧形態(tài)

　　100.三角形的種類分為( )。

　　A.上升三角形B.對稱三角形C.下降三角形D.等邊三角形

　　101.以下指標中屬于空頭市場的是( )。

　　A.DIF和DEA為正值B.DIF和DEA為負值C.短期RSI小于長期RSI D.短期RSI大于長期PSI

　　102.通常來說，金融期貨可分為( )。

　　A.能源期貨B.外匯期貨C.利率期貨D.股票指數(shù)期貨

　　103.外匯期貨的投機交易，主要是通過( )等方式進行的。

　　A.空頭交易B.多頭交易C.買空賣空交易D.套利交易

　　104.100000美元面值的3個月期國債，按照8%的年貼現(xiàn)率發(fā)行，則下列敘述正確的是( )。

　　A.3個月貼現(xiàn)率為2%

　　B.發(fā)行價為92000美元

　　C.發(fā)行價為98000美元

　　D.實際收益率為8%

　　105.下列屬于利率期貨的是( )。

　　A.大額可轉(zhuǎn)讓存單期貨B.歐元期貨C.歐洲美元期貨D.長期國債期貨

　　106.下列關(guān)于無套利區(qū)間的說法，正確的是( )。

　　A.是考慮了交易成本后，對理論價格的調(diào)整而形成的區(qū)間

　　B.在區(qū)間中，進行套利交易，不但不能盈利，還會導(dǎo)致虧損

　　C.在區(qū)間之內(nèi)，套利交易才能夠獲利

　　D.在區(qū)問邊界，套利交易不盈不虧

　　107.以下對期權(quán)交易的描述正確的是( )。

　　A.期權(quán)的賣方可能的虧損是有限的B.期權(quán)的買方可能的虧損是有限的

　　C.期權(quán)買賣雙方的權(quán)利與義務(wù)是對稱的D.期權(quán)賣方最大的收益就是權(quán)利金

　　108.期權(quán)合約的有效期與時間價值的關(guān)系是( )。

　　A.有效期越長，期權(quán)買方實現(xiàn)有利選擇的余地越大，從而時間價值越大

　　B.有效期越短，買方因價格波動而獲利的可能性越小，從而時問價值越小

　　C.到期時期權(quán)就失去了任何時問價值

　　D.有效期越長，期權(quán)賣方承受的風(fēng)險越大，時間價值越小

　　109.以下為虛值期權(quán)的有( )。

　　A.執(zhí)行價格為300，市場價格為250的買入看跌期權(quán)

　　B.執(zhí)行價格為250，市場價格為300的買入看漲期權(quán)

　　C.執(zhí)行價格為250，市場價格為300的買入看跌期權(quán)

　　D.執(zhí)行價格為300，市場價格為250的買入看漲期權(quán)

　　110.下列策略中權(quán)利執(zhí)行后轉(zhuǎn)換為期貨多頭部位的是( )。

　　A.買進看漲期權(quán)B.買進看跌期權(quán)C.賣出看漲期權(quán)D.賣出看跌期權(quán)

　　111.關(guān)于對沖基金，下列描述正確的是( )。

　　A.對沖基金發(fā)起人可以是機構(gòu)，但不可以是個人

　　B.對沖基金的合伙人有一般合伙人和有限合伙人兩種

　　C.一般合伙人不需投人自己的資金或只投入很少比例的資金

　　D.有限合伙人不參加基金的具體交易和日常管理活動

　　112.下列對個人管理賬戶類型的期貨基金描述正確的是( )。

　　A.開立個人管理期貨賬戶這種形式只能被有較高收入的投資人所使用，因為CTA通常都會設(shè)置一個非常高的最低投資要求

　　B.一些大型的機構(gòu)投資者，諸如養(yǎng)老基金，公益基金，投資銀行，保險基金往往采取這種形式而非購買大量公募或私募基金份額的形式來參與期貨市場，以優(yōu)化他們的投資組合

　　C.投資者采取把錢直接投向CTA的方式實際上相當于投資者購買了CTA的交易技能，其好處在于可以免去公募或私募基金的管理費

　　D.投資者不需具備投資的專業(yè)技能和判斷挑選能力

　　113.基金托管人的主要職責(zé)包括( )。

　　A.接受基金管理人委托，保管信托財產(chǎn)B.計算信托財產(chǎn)本息

　　C.簽署基金管理機構(gòu)制作的決算報告D.支付基金收益的分配和本金的償還

　　114.期貨投資基金的投資策略包括( )。

　　A.多CTA投資策略和單CTA投資策略B.技術(shù)分析投資策略和基本分析投資策略

　　C.分散型投資策略和集中型投資策略D.短期、中期策略和長期型投資策略

　　115.美國對期貨基金的信息披露有嚴格的要求，其中對商品交易顧問信息要求披露的內(nèi)容有( )。

　　A.風(fēng)險B.交易項目介紹C.顧問費用D.商品交易顧問的背景資料

　　116.造成期貨價格非理性波動的因素有( )。

　　A.合約設(shè)計上有缺陷B.會員結(jié)構(gòu)不合理C.交易規(guī)則執(zhí)行不當D.投機者人數(shù)眾多

　　117.從風(fēng)險來源的主體角度劃分，期貨市場風(fēng)險包括( )。

　　A.政府的風(fēng)險B.期貨交易所的風(fēng)險C.期貨經(jīng)紀公司的風(fēng)險D.信用風(fēng)險

　　118.期貨市場不可控風(fēng)險來自于期貨市場之外。其中，宏觀環(huán)境變化的風(fēng)險來自( )等方面。

　　A.異常惡劣的氣候狀況B.突發(fā)性的自然災(zāi)害C.一個國家政權(quán)的更迭D.全球性的經(jīng)濟危機

　　119.芝加哥期貨交易所(CBOT)提供了一種自我監(jiān)管的標準。該交易所的調(diào)查審計部門下設(shè)的處有( )。

　　A.財務(wù)監(jiān)視處B.市場調(diào)查處C.審計處D.調(diào)查處

　　120.2000年12月，我國成立了中國期貨業(yè)協(xié)會。根據(jù)章程，其職能主要有( )等。

　　A.組織期貨從業(yè)人員資格考試，負責(zé)期貨從業(yè)人員資格注冊及自律管理工作

　　B.制定期貨從業(yè)人員的資格標準和管理辦法，并監(jiān)督實施

　　C.廣泛開展期貨市場宣傳和投資者教育，為行業(yè)發(fā)展創(chuàng)造良好的環(huán)境

　　D.開展期貨業(yè)的國際交流與合作

　　

      三、判斷是非題(本題共40個小題，每題0.5分，共20分。正確的用A表示，錯誤的用B表示)

　　121.芝加哥交易所在剛成立時就是一個市場。( )

　　122.遠期交易的履約方式主要是對沖平倉，也可采用實物交收方式。( )

　　123.2006年5月18日，中國期貨保證金監(jiān)控中心成立。該監(jiān)控中心是經(jīng)國務(wù)院同意、中國證監(jiān)會決定設(shè)立的期貨保證金安全存管機構(gòu)。( )

　　124.套期保值之所以有助于規(guī)避價格風(fēng)險，是因為現(xiàn)貨價格和期貨價格之間的差額會在期貨合約到期之前一直保持不變。( )

　　125.所有在期貨交易所達成的交易及其價格都必須及時向會員報告并公之于眾。( )

　　126.期貨市場的形成和高效安全運行大大增加了金融市場與商品市場的關(guān)聯(lián)度，提高了市場體系的運行效率。( )

　　127.從國際期貨市場的會員制交易所運作情況看，可以從市場上按市價購買期貨交易所的會員資格從而成為交易所的會員。( )

　　128.鄭州商品交易所、大連商品交易所實行的是會員制，上海期貨交易所實行的是公司制。( )

　　129.美國期貨市場由商品期貨交易委員會(CFTC)監(jiān)管，并由全國期貨協(xié)會(NFA)進行自律

　　性監(jiān)管。( )

　　130.確定期貨合約交易單位的大小，主要應(yīng)當考慮合約標的的市場規(guī)模、交易者的資金規(guī)模、期貨交易所會員結(jié)構(gòu)以及該商品現(xiàn)貨交易習(xí)慣等因素。( )

　　131.目前國內(nèi)期貨交易所各合約品種的交割月份是相同的，即以每年1、3、5、7、9、11月為交割月。( )

　　132.芝加哥期貨交易所小麥期貨合約每日價格最大波動限制是不高于或低于上一交易日結(jié)算價的30美分/蒲式耳(1500美形合約)，在交割月波動幅度沒有限制。( )

　　133.交易所按向會員收取的手續(xù)費收入20%的比例從管理費用中提取風(fēng)險準備金，當風(fēng)險準備金達到交易所注冊資本20倍時，可不再提取。( )

　　134.期貨交易所會員的保證金不足時，應(yīng)當及時追加保證金或者自行平倉。會員未在期貨交易所規(guī)定的時間內(nèi)追加保證金或者自行平倉的，期貨交易所應(yīng)當將該會員的合約強行平倉，強行平倉的有關(guān)費用和發(fā)生的損失由該會員承擔(dān)。( )

　　135.在標準倉單注銷中，貨主必須在“提貨通知單”開具后15個工作目內(nèi)到指定交割倉庫辦理提貨手續(xù)。( )

　　136.期貨市場上，超過97%以上的交易是投機交易，套期保值交易只有不足3%，因此，對于期貨市場來說，套期保值者可有可無。( )

　　137.空頭套期保值者，如果基差意想不到的擴大，則套期保值者的頭寸狀況就會得到改善。( )

　　138.目前，我國鄭州商品交易所和上海期貨交易所已推出基差交易。( )

　　139.期貨投機是指在期貨市場上以獲取無風(fēng)險價差收益為目的的期貨交易行為。( )

　　140.在金字塔式買入賣出策略中，若建倉或市場行情與預(yù)測一致，在現(xiàn)有持倉已經(jīng)盈利的情況下才能增倉，且持倉的增加應(yīng)漸次遞增。( )

　　141.若上升趨勢已發(fā)生改變，應(yīng)放棄平均買低的投機策略。( )

　　142.在正向市場上，如果供給不足，需求相對旺盛，則可能導(dǎo)致近期月份合約價格的下降幅度小于遠期月份合約。( )

　　143.熊市套利的交易方式是買進近期月份期貨合約的同時，賣出遠期月份期貨合約。( )

　　144.套利的關(guān)鍵在于合約問的價格差，與價格的特定水平?jīng)]有關(guān)系。因此，下單時沒有必要指明成交價格，以價格差代替具體價格，可以更加靈活，只要價差符合，可以按任何價格成交。( )

　　145.趨勢線被突破后說明價格的走勢要反轉(zhuǎn)。( )

　　146.頭肩頂形態(tài)完成并向下突破頸線時成交量驟然放大。( )

　　147.江恩輪中輪是一張圓形數(shù)位圖，其中數(shù)位從1延伸到360。這張數(shù)位圖可用于預(yù)測市場支持、阻力水平和市場的逆轉(zhuǎn)時間。( )

　　148.歐洲美元定期存款期貨合約采用現(xiàn)金交割，為后來股指期貨的出現(xiàn)鋪平了道路。( )

　　149.如果某國貨幣采取浮動匯率制度，在其他條件不變的情況下，該國的國際收支狀況改善，或順差擴大，或逆差縮小，外匯收入增加，該國貨幣就升值。( )

　　150.實際利率與名義利率比較，名義利率大于實際利率。( )

　　151.我國股票現(xiàn)貨市場沒有賣空機制，因此目前推出股指期貨交易的條件尚不成熟。( )

　　152.買入看跌期權(quán)的對手就是賣出看漲期權(quán)。( )

　　153.歐式期權(quán)的持有者可以在期權(quán)到期日前的任何一個工作日執(zhí)行該期權(quán)。( )

　　154.客戶以0.5美元/蒲式耳的權(quán)利金買入執(zhí)行價格為3.35美元/蒲式耳的玉米看漲期貨期權(quán)，其可以通過再買入執(zhí)行價格為3.35美元/蒲式耳的玉米看跌期貨期權(quán)來實現(xiàn)對沖平倉。( )

　　155.投資基金與債券、股票一樣，都屬于直接投資工具。( )

　　156.美國期貨和期權(quán)的維持保證金是不能用美國長期國債來充當?shù)?，所以，投資者還必須在FCM處交納一定數(shù)量的現(xiàn)金作為維持保證金。( )

　　157.在對期貨投資基金監(jiān)管的分工上，證券交易委員會(SEC)的主要職責(zé)是側(cè)重于對期貨基金在設(shè)立登記、發(fā)行、運作的監(jiān)管，而商品期貨交易委員會(CRIC)的主要職責(zé)是側(cè)重于對商品基金經(jīng)理(CPO)和商品交易顧問(CTA)的監(jiān)管。( )

　　158.價格波動引發(fā)的風(fēng)險是期貨市場暫時的、客觀存在的風(fēng)險。( )

　　159.期貨公司在期貨交易中的地位，決定其風(fēng)險主要來源于自身管理、客戶素質(zhì)及同業(yè)競爭。( )

　　160.由于可控風(fēng)險可以通過一些措施進行防范、控制和管理，與不可控風(fēng)險比起來具有更積極的意義，因此應(yīng)將期貨市場的管理重點放在可控風(fēng)險上。

　　四、分析計算題(本題共10個小題，每題2分，共20分。在每題給出B個選項中，只有1項符合題目要求，請將正確選項的代碼填人括號內(nèi))

　　161.鄭州商品交易所玉米期貨合約的保證金比率為5%，假如劉先生以3200元/噸的價格買入8張玉米期貨合約(每張為10噸)，那么劉先生必須向交易所支付( )元的初始保證金。

　　A.10800B.11800C.12800D.13800

　　162.3月1日，某經(jīng)銷商以1200元/噸價格買人1000噸小麥。為了避免小麥價格下跌造成存貨貶值，決定在鄭州商品交易所進行小麥期貨套期保值交易。該經(jīng)銷商以1240元/噸價格賣出100手5月份小麥期貨合約。5月1日，小麥價格下跌，他在現(xiàn)貨市場上以1110元/噸的價格將1000噸小麥出售，同時在期貨市場上以1130元/噸將100手5月份小麥期貨合約平倉。該套期保值交易的結(jié)果為( )元/噸。

　　A.凈盈利20B.凈虧損20C.凈虧損40D.凈盈利40

　　163.3月10日，某交易所5月份小麥期貨合約的價格為7.65美元/蒲式耳，7月份小麥合約的價格為7.50美元/蒲式耳。某交易者如果此時人市，采用熊市套利策略(不考慮傭金成本)，那么下列能使其盈利0.1美元/蒲式耳的是( )。

　　A.5月份小麥合約的價格漲至7.70美元/蒲式耳，7月份小麥合約的價格跌至7.45美元/蒲式耳

　　B.5月份小麥合約的價格跌至7.60美元/蒲式耳，7月份小麥合約的價格跌至7.35美元/蒲式耳

　　C.5月份小麥合約的價格漲至7.70美元/蒲式耳，7月份小麥合約的價格漲至7.55美元/蒲式耳

　　D.5月份小麥合約的價格跌至7.60美元/蒲式耳，7月份小麥合約的價格漲至7.55美元/蒲式耳

　　164.5月份，一個投資者以0.6904美元/法郎的價格買人100手6月瑞士法郎期貨合約。一周后，美元貶值，6月瑞士法郎期貨合約的價格變?yōu)?.6960美元/法郎，該投資者將合約賣出平倉，其獲利為( )美元。

　　A.15000B.20000C.55000D.70000

　　165.交易者賣出2張某股票的期貨合約，價格為x港元/股，合約乘數(shù)為y。如果每張合約的費用總計為z港元，那么該交易者的盈虧平衡點是( )港元。

　　A.x+z/yB.c+2z/yC.x-z/yD.x-2zy

　　166.中國香港恒生指數(shù)期貨最小變動價位漲跌每點為50港元，某交易者在4月20日以11950點買入2張期貨合約，每張傭金為25港元。如果5月20日該交易者以12000點將手中合約平倉，則該交易者的凈收益是( )港元。

　　A.-5000B.2500C.4900D.5000

　　167.假設(shè)某投資者3月1日在CBOT市場開倉賣出30年期國債期貨合約1手，價格99-

　　02。當日30年期國債期貨合約結(jié)算價為98-16，則該投資者當日盈虧狀況(不考慮手續(xù)費、稅金等費用)為( )美元。

　　A.-8600B.-562.5C.562.5D.8600

　　168.某投資者在10月份以80點的權(quán)利金(每點10美元，合500美元)買進一張12月份到期、執(zhí)行價格為9500的道?瓊斯指數(shù)美式看漲期權(quán)，期權(quán)標的物是12月到期的道瓊斯指數(shù)期貨合約。若后來在到期時12月道?瓊斯指數(shù)期貨升至9550點，若該投資者此時決定執(zhí)行期權(quán)，他將虧損( )美元。(忽略傭金成本)

　　A.80B.300C.500D.800

　　169.6月10日市場利率8%，某公司將于9月10日收到1千萬歐元，遂以92.30價格購入10張9月份到期的3個月歐元利率期貨合約，每張合約為1百萬歐元，每點為2500歐元。到了9月10日，市場利率下跌至6.85%(其后保持不變)，公司以93.35的價格對沖購買的期貨，并將收到的1千萬歐元投資于3個月期的定期存款，到12月10日收回本利和。該公司期間收益為( )歐元。

　　A.145000B.153875C.173875D.197500

　　170.2月10日，某投資者以150點的權(quán)利金買人一張3月份到期、執(zhí)行價格為10000點的恒生指數(shù)看漲期權(quán)，同時，他又以100點的權(quán)利金賣出一張3月份到期、執(zhí)行價格為10200點的恒生指數(shù)看漲期權(quán)。那么該投資者的最大可能盈利(不考慮其他費用)是( )點。

　　A.50B.100C.150D.200

　　答案與解析

　　一、單項選擇題(本題共60個小題，每題0.5分，共30分。在每題給出的4個選項中，只有1項最符合題目要求，請將正確選項的代碼填入括號內(nèi))

　　1.【答案】A2.【答案】A3.【答案】A4.【答案】B5.【答案】D6.【答案】D7.【答案】B8.【答案】D

　　9.【答案】B10.【答案】A11.【答案】D12.【答案】A13.【答案】D14.【答案】A15.【答案】C

　　16.【答案】C17.【答案】A18.【答案】A19.【答案】C20.【答案】A21.【答案】C22.【答案】B

　　24.【答案】D25.【答案】A26.【答案】D27.【答案】D28.【答案】D29.【答案】D30.【答案】B

　　31.【答案】D32.【答案】A33.【答案】A34.【答案】B35.【答案】B36.【答案】C37.【答案】A

　　38.【答案】A.39.【答案】A40.【答案】B41.【答案】C42.【答案】D43.【答案】B44.【答案】A

　　45.【答案】C46.【答案】D47.【答案】B48.【答案】C49.【答案】A

　　50.【答案】A

　　51.【答案】A

　　【解析】BCD三項只能回避非系統(tǒng)風(fēng)險。

　　52.【答案】C

　　【解析】期貨投資基金的投資對象主要是在交易所交易的期貨和期權(quán)，不涉及股票、債券和其他金融資產(chǎn)。

　　53.【答案】B

　　【解析】CPO是基金的主要管理人，是基金的設(shè)計者和運作的決策者，負責(zé)選擇基金的發(fā)行方式、選擇基金主要成員、決定基金投資方向等。

　　54.【答案】C

　　55.【答案】B

　　56.【答案】A

　　【解析】法律風(fēng)險是指在期貨交易中，由于相關(guān)行為與相應(yīng)的法律法規(guī)發(fā)生沖突致使無法獲得當初所預(yù)期的經(jīng)濟效果甚至蒙受損失的風(fēng)險。如有的機構(gòu)不具有期貨代理資格，投資者與其簽訂經(jīng)紀代理合同就不受法律保護，投資者如果通過這些機構(gòu)進行期貨交易就有法律風(fēng)險。

　　57.【答案】B

　　【解析】廣度是指在既定價格水平下滿足投資者交易需求的能力，如果買賣雙方均能在既定價格水平下獲得所需的交易量，那么市場就是有廣度的;而如果買賣雙方在既定價格水平下均要受到成交量的限制，那么市場就是窄的。

　　58.【答案】D

　　【解析】中國香港交易所是亞太地區(qū)最大的一家融證券、期貨交易于一體的交易所，它成功地推出了恒生指數(shù)期貨和期權(quán)，在眾多的成功因素中最有力的是它的風(fēng)險管理系統(tǒng)。

　　59.【答案】C

　　60.【答案】D

　　二、多項選擇題(本題共60個小題，每題0.5分，共30分。在每題給出的4個選項中，至少有2項符合題目要求，請將符合題目要求選項的代碼填人括號內(nèi))

　　61.【答案】BC62.【答案】AB63.【答案】ABC64.【答案】ABCD65.【答案】AB66.【答案】ABC

　　67.【答案】ACD68.【答案】BCD69.【答案】ACD70.【答案】ABC71.【答案】ABC72.【答案】ABC

　　73.【答案】ACD74.【答案】ABC75.【答案】ABCD76.【答案】ABC77.【答案】ACD78.【答案】BC

　　79.【答案】BCD80.【答案】BCD81.【答案】ABC82.【答案】AB83.【答案】ABCD84.【答案】BCD

　　85.【答案】AC86.【答案】BC87.【答案】ABD，88.【答案】ABC89.【答案】ABD90.【答案】BC

　　91.【答案】ABCD92.【答案】ABCD93.【答案】ABD94.【答案】ABC95.【答案】BD96.【答案】ACD

　　97.【答案】ACD98.【答案】ACD99.【答案】ABC100.【答案】ABC101.【答案】BC102.【答案】BCD

　　103.【答案】CD104.【答案】AC105.【答案】ACD106.【答案】ABD107.【答案】BD108.【答案】ABC

　　109.【答案】CD110.【答案】AD111.【答案】BCD112.【答案】ABC113.【答案】ABC114.【答案】ABD

　　115.【答案】ABCD116.【答案】ABC117.【答案】ABC118.【答案】ABCD119.【答案】ABCD120.【答案】ACD

　　三、判斷是非題(本題共40個小題，每題0.5分，共20分。正確的用A表示，錯誤的用B表示)

　　121.【答案】B122.【答案】B123.【答案】A124.【答案】B125.【答案】A126.【答案】A127.【答案】A

　　128.【答案】B129.【答案】A130.【答案】A13l?！敬鸢浮緽132.【答案】A133.【答案】B134.【答案】A

　　135.【答案】B136.【答案】B137.【答案】A138.【答案】B139.【答案】B140.【答案】B141.【答案】A

　　142.【答案】A143.【答案】B144.【答案】A145.【答案】A146.【答案】B147.【答案】A148.【答案】A

　　149.【答案】A150.【答案】B151.【答案】B152.【答案】B153.【答案】B154.【答案】B。155.【答案】B

　　156.【答案】A157.【答案】A158.【答案】B159.【答案】A160.【答案】A

　　四、分析計算題(本題共10個小題，每題2分，共20分。在每題給出的4個選項中，只有1項符合題目要求，請將正確選項的代碼填人括號內(nèi))

　　161.【答案】C

　　【解析】劉先生必須向交易所支付的初始保證=3200×(10×8)×5%=12800(元)。

　　162.【答案】A

　　【解析】期貨市場盈利：1240-1130=110(元/噸);現(xiàn)貨市場虧損：1200-1100=90(元/噸);相抵后凈盈利=110-90=20(元/噸)。

　　163.【答案】D

　　【解析】熊市套利策略是買進遠期合約同時賣出近期合約。

　　A項盈利為：(7.65-7.70)+(7.45-7.50)=-0.1(美元/蒲式耳);

　　B項盈利為：(7.65-7.60)+(7.35-7.50)=-0.1(美元/蒲式耳);

　　C項盈利為：(7.65-7.70)+(7.55-7.50)=0(美元/蒲式耳);

　　D項盈利為：(7.65-7.60)+(7.55-7.50)=0.1(美元/蒲式耳);

　　因此，正確答案是D。

　　164.【答案】D

　　【解析】該合約每個點的合約價值為12.5元，100手合約共獲利：(6960-6904)×12.5×100=70000(美元)。

　　165.【答案】B

　　【解析】每張合約的費用總計為z港元，則2張合約的費用為2z，合約乘數(shù)為y，則每股的費用為2z/y港元，從而盈虧平衡點為x+2z/y(港元)。

　　166.【答案】C

　　【解析】該交易者的凈收益=(12000-11950)×50×2-25×2×2=4900(港元)。

　　167.【答案】C

　　【解析】賣出價比結(jié)算價高出18/32點，則盈余31.25×18=562.5(美元)。

　　168.【答案】B

　　【解析】虧損額=[(9550-9500)-80]×10=-300(美元)。

　　169.【答案】D

　　【解析】在期貨市場上獲利為：(93.35-92.30)×10X2500=26250(歐元);公司所得的利率收益為：10000000×6.85%×1/4=171250(歐元);期間收益為：171250+26250=197500(歐元)。

　　170.【答案】C

　　【解析】對于看漲期權(quán)而言，只要執(zhí)行價格小于實際價格就會要求執(zhí)行。此題中，當實際價格為10200點時，投資者盈利最大為：(10200-10000)+100-150=150(點)。

　　第七套

　　1.( )必須在高度組織化的期貨交易所內(nèi)以公開競價的方式進行。

　　A.期貨交易B.現(xiàn)貨交易C.商品交易D.遠期交易

　　2.MATIF是( )的簡稱。

　　A.芝加哥期貨交易所B.倫敦金屬交易所C.法國國際期貨期權(quán)交易所D.紐約商業(yè)交易所

　　3.( )的期貨價格被稱為國際有色金屬市場的“晴雨表”。

　　A.上海期貨交易所3.紐約期貨交易所C.倫敦金屬交易所D.芝加哥商業(yè)交易所

　　4•經(jīng)國務(wù)院同意，中國證監(jiān)會于1995年批準了( )家試點期貨交易所，陸續(xù)停止了其他數(shù)十家交易所的期貨交易。

　　A.13B.14C.15D.16

　　5.( )是在期貨市場和現(xiàn)貨市場之間建立一種盈虧對沖的機制。

　　A.套期保值B.保證金制度C.實物交割D.發(fā)現(xiàn)價格

　　6•對于( )，商品生產(chǎn)經(jīng)營者與商品的投機者的態(tài)度是截然不同的。

　　A.信用風(fēng)險B.經(jīng)營風(fēng)險C.價格風(fēng)險D.匯率風(fēng)險

　　7•期貨價格真實地反映供求及價格變動趨勢，具有較強的預(yù)期性、連續(xù)性和公開性，所以

　　在期貨交易發(fā)達的國家，期貨價格被視為一種( )。

　　A.權(quán)威價格B.指導(dǎo)價格C.現(xiàn)貨價格D.參考價格

　　8.關(guān)于期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能論述不正確的是( )。

　　A.期貨價格與現(xiàn)貨價格的走勢基本一致并逐漸趨同

　　B.期貨價格成為世界各地現(xiàn)貨成交價的基礎(chǔ)

　　C.期貨價格克服了分散、局部的市場價格在時間上和空間上的局限性，具有公開性、連

　　續(xù)性、預(yù)期性的特點

　　D.期貨價格時時刻刻都能準確地反映市場的供求關(guān)系

　　9.下列屬于期貨市場在微觀經(jīng)濟中的作用的是( )。

　　A.促進本國經(jīng)濟國際化B.提高合約兌現(xiàn)率C.促進本國經(jīng)濟的國際化發(fā)展D.為政府宏觀調(diào)控提供參考依據(jù)

　　10.下列不屬于期貨交易所特性的是( )。

　　A.高度分散化B.高度嚴密性C.高度組織化D.高度規(guī)范化

　　11.下列不屬于會員制期貨交易所會員的基本權(quán)利的是( )。

　　A.設(shè)計期貨合約B.行使表決權(quán)、申訴權(quán)C.聯(lián)名提議召開臨時會員大會D.按規(guī)定轉(zhuǎn)讓會員資格

　　12.目前，我國期貨交易所期貨結(jié)算機構(gòu)采用的組織方式是( )。

　　A.作為某一交易所內(nèi)部機構(gòu)的結(jié)算機構(gòu)26

　　B.附屬于某一交易所的相對獨立的結(jié)算機構(gòu)

　　C.由政府出面組建的具有監(jiān)管職能的結(jié)算機構(gòu)

　　D.由多家交易所和實力較強的金融機構(gòu)出資組成一家獨立的結(jié)算公司

　　13.在我國，批準設(shè)立期貨公司的機構(gòu)是( )。A.期貨交易所B.期貨結(jié)算部門C.中國人民銀行D.中國證監(jiān)會

　　14.美國期貨市場由( )進行自律性監(jiān)管。

　　A.商品期貨交易委員會(CFIC)B.全國期貨協(xié)會(NFA)

　　C.美國政府期貨監(jiān)督管理委員會D.美國聯(lián)邦期貨業(yè)合作委員會

　　15.期貨合約是指由( )統(tǒng)一制定的，規(guī)定在將來某一特定時間和地點交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標準化合約。

　　A.證券交易所B.期貨交易所C.期貨行業(yè)協(xié)會D.期貨經(jīng)紀公司

　　16.目前，全球最大的商品期貨品種是( )期貨。A.畜產(chǎn)品B.農(nóng)產(chǎn)品C.有色金屬D.石油

　　17.美國芝加哥期貨交易所規(guī)定小麥期貨合約的交易單位為5000蒲式耳，如果交易者在該交易所買進一張(也稱一手)小麥期貨合約，就意味著( )。

　　A.在合約到期日需買進一手小麥B.在合約到期日需賣出一手小麥

　　C.在合約到期日需賣出5000蒲式耳小麥D.在合約到期日需買進5000蒲式耳小麥

　　18.我國黃大豆2號期貨可參與交割的為( )。

　　A.大豆1號B.非轉(zhuǎn)基因大豆C.進口大豆和國產(chǎn)大豆D.轉(zhuǎn)基因大豆

　　19.期貨公司向客戶收取的保證金( )。

　　A.所有權(quán)歸期貨公司，但客戶可以自由使用B.所有權(quán)歸期貨交易所，但客戶可以自由使用

　　C.所有權(quán)歸客D.所有權(quán)歸期貨交易所、期貨公司、客戶共同擁有

　　20.如果美國30年期國債期貨目前市價為98-30，若行情往下跌至96-10，客戶就想賣出，但賣價不能低于96-08，則客戶應(yīng)以( )來下單。

　　A.止損買單B.止損賣單C.止損限價買單D.止損限價賣單

　　21.開盤價集合競價在每一交易日開始前( )分鐘內(nèi)進行。

　　A.5B.15C.20D.30

　　22.某交易所主機中，綠豆期貨前一成交價為每噸2820元，尚有未成交的綠豆期貨合約每噸買價2825元，現(xiàn)有賣方報價每噸2818元，二者成交則成交價為每噸( )元。

　　A.2825B.2821C.2820D.2818

　　23.以下關(guān)于期貨的結(jié)算說法錯誤的是( )。

　　A.期貨的結(jié)算實行每日盯市制度，即客戶以開倉后，當天的盈虧是將交易所結(jié)算價與客戶開倉價比較的結(jié)果，在此之后，平倉之前，客戶每天的單日盈虧是交易所前一交易日結(jié)算價與當天結(jié)算價比較的結(jié)果

　　B.客戶平倉后，其總盈虧可以由其開倉價與其平倉價的比較得出，也可由所有的單日盈虧累加得出

　　C.期貨的結(jié)算實行每日結(jié)算制度，客戶在持倉階段每天的單日盈虧都將直接在其保證金賬戶上劃撥。當客戶處于盈利狀態(tài)時，只要其保證金賬戶上的金額超過初始保證金的數(shù)額，則客戶可以將超過部分提現(xiàn);當處于虧損狀態(tài)時，一旦保證金余額低于維持保證金的數(shù)額，則客戶必須追加保證金，否則就會被強制平倉

　　D.客戶平倉之后的總盈虧是其保證金賬戶最初數(shù)額與最終數(shù)額之差

　　24.在期貨交易中，當現(xiàn)貨商利用期貨市場來抵消現(xiàn)貨市場中價格的反向運動時，這個過程稱為( )。

　　A.杠桿作用

　　B.套期保值

　　C.風(fēng)險分散

　　D.投資“免疫”策略

　　25.空頭套期保值者是指( )。

　　A.在現(xiàn)貨市場做空頭，同時在期貨市場做空頭

　　B.在現(xiàn)貨市場做多頭，同時在期貨市場做空頭

　　C.在現(xiàn)貨市場做多頭，同時在期貨市場做多頭

　　D.在現(xiàn)貨市場做空頭，同時在期貨市場做多頭

　　26.關(guān)于“基差”，下列說法不正確的是( )。

　　A.基差是期貨價格和現(xiàn)貨價格的差

　　B.基差風(fēng)險源于套期保值者

　　C.當基差減小時，空頭套期保值者可以忍受損失

　　D.基差可能為正、負或零

　　27.在一個正向市場上，賣出套期保值，隨著基差的縮小，那么結(jié)果會是( )。

　　A.得到部分的保護

　　B.盈虧相抵

　　C.沒有任何的效果

　　D.得到全部的保護

　　28.某大豆經(jīng)銷商做賣出套期保值，賣出10手期貨合約建倉，基差為-30元/噸，買入平倉時的基差為-50元/噸，該經(jīng)銷商在套期保值中的盈虧狀況是( )。

　　A.盈利2000元B.虧損2000元C.盈利1000元D.虧損1000元

　　29.下面關(guān)于投機說法錯誤的是( )。

　　A.投機者承擔(dān)了價格風(fēng)險B.投機的目的是獲取較大利潤

　　C.投機者主要獲取價差收益D.投機交易主要在期貨與現(xiàn)貨兩個市場進行操作

　　30.某投機者于某日買入8手銅期貨合約，一天后他將頭寸平倉了結(jié)，則該投資者屬于( )。

　　A.長線交易者B.短線交易者C.中線交易者D.當日交易者

　　31.在主要的上升趨勢線的上側(cè)( )，不失為有效的時機抉擇的對策。

　　A.賣出B.買入C.平倉D.建倉

　　32.某投機者預(yù)測2月份銅期貨價格會下降，于是以65000元/噸的價格賣出1手銅合約。但此后價格上漲到65300元/噸，該投資者繼續(xù)以此價格賣出1手銅合約，則當價格變?yōu)? )時，將2手銅合約平倉可以盈虧平衡(忽略手續(xù)費和其他費用不計)。

　　A.65100元/噸B.65150元/噸C.65200元/噸D.65350元/噸

　　33.某投機者預(yù)測3月份玉米價格要上漲，于是他買入1手3月玉米合約。但此后價格不升反降，他進一步買入1手3月玉米合約。此后市價反彈，該投資者賣出合約。此投機者的做法為( )。

　　A.平均買低B.平均賣高C.金字塔式買入D.金字塔式賣出

　　34.隨著交割日期的臨近，現(xiàn)貨價格和期貨價格之間的差異將會( )。

　　A.逐漸增大B.逐漸縮小C.不變D.不確定

　　35.與單邊的多頭或空頭投機交易相比，套利交易的主要吸引力在于( )。

　　A.風(fēng)險較低B.成本較低C.收益較高D.保證金要求較低

　　36.某套利者在7月1日同時買入9月份并賣出11月份大豆期貨合約，價格分別為595美分/蒲式耳和568美分/蒲式耳，假設(shè)到了8月1日，9月份和11月份的合約價格為568美分/蒲式耳和595美/蒲式耳，請問兩個合約之間的價差是如何變化的?( )

　　A.擴大B.縮小C.不變D.無法判斷

　　37.在正向市場上，如果近期供給量增加，需求減少，則跨期套利交易者應(yīng)該進行( )。

　　A.買人近期月份合約的同時賣出遠期月份合約

　　B.買入近期月份合約的同時買人遠期月份合約

　　C.賣出近期月份合約的同時賣出遠期月份合約

　　D.賣出近期月份合約的同時買入遠期月份合約

　　38.大豆提油套利的做法是( )。

　　A.購買大豆期貨合約的同時，賣出豆油和豆粕的期貨合約

　　B.購買大豆期貨合約

　　C.賣出大豆期貨合約的同時，買人豆油和豆粕的期貨合約

　　D.賣出大豆期貨合約

　　39.一般而言，一種商品的替代性商品越多，該商品的需求彈性就( )。

　　A.越小B.越大C.趨于零D.不確定

　　40.下面不屬于技術(shù)分析手段的有( )。

　　A.價格B.供給量C.交易量D.持倉量

　　41.有關(guān)趨勢線的說法不正確的是( )。

　　A.能夠成為趨勢線的前提必須有趨勢存在

　　B.趨勢線被觸及的次數(shù)多少可用于證明其有效性

　　C.有第三個點的驗證后才能驗證該趨勢線有效

　　D.趨勢線延續(xù)的時間越長就越無效

　　42.下列圖形中，能夠消除日常價格運動中偶然因素引起的不規(guī)則性的是( )。

　　A.K線圖B.條形圖C.點數(shù)圖D.移動平均線

　　43.下列哪種情況屬于超賣狀態(tài)?( )

　　A.WMS=85B.WMS=15C.K=85D.D=85

　　44.世界上第一個有組織的金融期貨市場是( )。

　　A.倫敦證券交易所B.芝加哥交易所C.阿姆斯特丹證券交易所D.法蘭西證券交易所

　　45.金融期貨三大類別中不包括( )。

　　A.股票期貨B.利率期貨C.外匯期貨D.石油期貨

　　46.關(guān)于外匯期貨敘述不正確的是( )。

　　A.外匯期貨是以外匯為基礎(chǔ)工具的期貨合約

　　B.外匯期貨主要用于規(guī)避外匯風(fēng)險

　　C.外匯期貨交易由1972年芝加哥商業(yè)交易所(CME)所屬的國際貨幣市場率先推出

　　D.外匯期貨只能規(guī)避商業(yè)性匯率風(fēng)險，但是不能規(guī)避金融性匯率風(fēng)險

　　47.短期國庫券期貨屬于( )。

　　A.外匯期貨B.股指期貨C.利率期貨D.商品期貨

　　48.股指期貨的交割方式是( )。

　　A.以某種股票交割B.以股票組合交割C.以現(xiàn)金交割D.以股票指數(shù)交割

　　49.第一家推出期權(quán)交易的交易所是( )。

　　A.CBOTB.CMEC.CBOED.LME

　　50.期權(quán)的時間價值與期權(quán)合約的有效期( )。

　　A.成正比B.成反比C.成導(dǎo)數(shù)關(guān)系D.沒有關(guān)系

　　51.2月10日，某投資者以300點的權(quán)利金買人一張3月份到期，執(zhí)行價格為10200點的恒生指數(shù)看跌期權(quán)，同時，他又以120點的權(quán)利金賣出一張3月份到期，執(zhí)行價格為10000點的恒生指數(shù)看跌期權(quán)。那么該投資者的最大可能盈利(不考慮其他費用)是( )點。

　　A.20B.120C.180D.300

　　52.比較期權(quán)的跨式組合和寬跨式組合，下列說法正確的是( )。

　　A.跨式組合中的兩份期權(quán)的執(zhí)行價格不同，期限相同

　　B.寬跨式組合中的兩份期權(quán)的執(zhí)行價格相同，期限不同

　　C.跨式期權(quán)組合和寬跨式期權(quán)組合都是通過同時成為一份看漲期權(quán)和一份看跌期權(quán)的空頭或多頭來實現(xiàn)的

　　D.底部跨式期權(quán)組合中的標的物價格變動程度要大于底部寬跨式期權(quán)組合中的標的物價格變動程度，才能使投資者獲利

　　53.操作上保守穩(wěn)健，目的在于取得長期穩(wěn)定的低風(fēng)險收益的基金是( )。

　　A.共同基金B(yǎng).對沖基金C.期貨投資基金D.套利基金

　　54.第一只期貨投資基金于( )年在美國出現(xiàn)。

　　A.1949B.1950C.1969D.1970

　　55.在一個期貨投資基金中具體負責(zé)投資運作的是( )。A.CTAB.CPOC.FCMD.TM

　　56.以( )為代表的期貨投資基金的監(jiān)管模式，是由政府下屬的部門或直接隸屬于立法機關(guān)的國家證券監(jiān)管機構(gòu)對基金業(yè)進行集中、統(tǒng)一、嚴格的監(jiān)管。A.英國B.新加坡C.美國D.日本

　　57.政治因素、經(jīng)濟因素和社會因素等變化的風(fēng)險屬于( )。

　　A.可控風(fēng)險B.不可控風(fēng)險C.代理風(fēng)險D.交易風(fēng)險

　　58.下列屬于期貨公司的風(fēng)險的是( )。

　　A.交易所的風(fēng)險管理制度不健全或執(zhí)行風(fēng)險管理制度不嚴

　　B.客戶資信狀況惡化、客戶違規(guī)行為產(chǎn)生的風(fēng)險

　　C.客戶投資決策失誤或違規(guī)交易等行為所產(chǎn)生的風(fēng)險

　　D.對期貨市場監(jiān)管不力、法制不健全

　　59.( )表明在近N日內(nèi)市場交易資金的增減狀況。

　　A.市場資金總量變動率B.市場資金集中度C.現(xiàn)價期價偏離率D.期貨價格變動率

　　60.在我國，對期貨交易實施行業(yè)自律管理的機構(gòu)是( )。

　　A.中國證監(jiān)會B.中國期貨業(yè)協(xié)會C.期貨交易所D.期貨公司

　　二、多項選擇題(本題共60個小題，每題0.5分，共30分。在每題給出的4個選項中，至

　　少有2項符合題目要求，請將符合題目要求選項的代碼填入括號內(nèi))

　　61.關(guān)于現(xiàn)貨交易和期貨交易對象的說法，正確的有( )。

　　A.現(xiàn)貨交易涵蓋了全部實物商品B.期貨合約所指的標的物是特定類別的商品

　　C.有商品就有相應(yīng)的現(xiàn)貨交易D.幾乎所有的商品都能夠成為期貨交易的品種

　　62.期貨交易不具備( )特點。A.合約標準化B.背書轉(zhuǎn)讓C.每日無負債結(jié)算D.雙方約定價格對沖

　　63.近20年來，金融期貨發(fā)展的特點表現(xiàn)在( )。

　　A.交易量大大超過商品期貨

　　B.目前在國際期貨市場上，金融期貨已占據(jù)了主導(dǎo)地位

　　C.外匯期貨、利率期貨和股指期貨是金融期貨的三大類別

　　D.在全球期貨中，金融期貨僅次于農(nóng)產(chǎn)品期貨

　　64.目前國內(nèi)期貨交易所有( )。A.深圳商品交易所B.大連商品交易所C.鄭州商品交易所D.上海期貨交易所

　　65.期貨市場具有規(guī)避風(fēng)險的功能，這主要是因為( )。

　　A.在期貨市場上可以進行套期保值操作B.期貨市場具有價格發(fā)現(xiàn)的功能

　　C.期貨市場是有組織的規(guī)范化的市場D.期貨市場和現(xiàn)貨市場走勢具有“趨同性”

　　66.早期的期貨市場對于需求方來講，起到了( )的作用。

　　A.穩(wěn)定貨源B.鎖住生產(chǎn)成本C.穩(wěn)定產(chǎn)銷D.鎖住經(jīng)營成本

　　67.通過期貨交易形成的價格具有( )的特點。

　　A.對未來供求關(guān)系及其價格變化趨勢進行預(yù)期的功能

　　B.間斷地反映供求關(guān)系及其變化趨勢

　　C.集中在交易所內(nèi)通過公開競爭達成

　　D.被視為一種權(quán)威價格，成為現(xiàn)貨交易的重要參考依據(jù)

　　68.期貨市場在宏觀經(jīng)濟中的作用是( )。

　　A.促進本國經(jīng)濟的國際化發(fā)展B.調(diào)節(jié)市場供求C.減緩價格波動D.有助于市場經(jīng)濟體系的建立與完善

　　69.期貨交易所的職能有( )。

　　A.設(shè)計合約、安排上市B.監(jiān)控市場風(fēng)險C.保證合約履行D.參與期貨價格的形成

　　70.我國期貨交易所總經(jīng)理具有的權(quán)力不包括( )。

　　A.決定期貨交易所員工的工資和獎懲

　　B.決定期貨交易所的變更事項

　　C.審議批準財務(wù)預(yù)算和決算方案

　　D.決定專門委員會的設(shè)置

　　71.期貨結(jié)算部門的作用是( )。

　　A.擔(dān)保交易履約B.控制市場風(fēng)險C.代理客戶買賣期貨合約D.計算期貨交易盈虧

　　72.申請設(shè)立期貨公司，應(yīng)當符合《中華人民共和國公司法》的規(guī)定，并具備的條件包括( )。

　　A.注冊資本最低限額為人民幣5000萬元

　　B.有符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的公司章程

　　C.有合格的經(jīng)營場所和業(yè)務(wù)設(shè)施

　　D.國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他條件

　　73.投機交易能夠減緩價格波動，其前提條件是( )。

　　A.投機者需要理性化操作B.投機要適度C.操縱市場D.與套期保值數(shù)量相適應(yīng)

　　74.關(guān)于期貨合約的標準化的意義，下列描述正確的有( )。

　　A.因轉(zhuǎn)讓而無須背書，便利了期貨合約的連續(xù)買賣

　　B.使期貨市場具有很強的流動性

　　C.極大地簡化了交易過程，便利了投機活動的進行

　　D.消除了交易成本

　　75.期貨交易所在指定交割倉庫時，主要考慮的因素是( )。

　　A.倉庫所在地區(qū)的生產(chǎn)或消費集中程度

　　B.倉庫所在地區(qū)距離交易所的遠近

　　C.倉庫的存儲條件

　　D.倉庫的運輸條件和質(zhì)檢條件

　　76.在下列國家中，( )有玉米期貨交易。A.日本B.阿根廷C.法國D.南非

　　77.最為活躍的利率期貨主要有以下( )幾種。

　　A.芝加哥商業(yè)交易所(CME)的3個月期歐洲美元利率期貨合約

　　B.芝加哥期貨交易所(CBOT)的長期國庫券期貨合約

　　C.芝加哥期貨交易所(CBOT)的10年期國庫券期貨合約

　　D.EUREX的中期國債期貨合約

　　78.下列( )期貨是在2004年我國期貨市場上市交易的新合約。

　　A.PTAB.玉米C.燃料油D.鋅

　　79.關(guān)于我國期貨交易所對持倉限額制度的具體規(guī)定，以下表述正確的有( )。

　　A.采用限制會員持倉和限制客戶持倉相結(jié)合的辦法，控制市場風(fēng)險

　　B.套期保值交易頭寸實行審批制，其持倉也受限制

　　C.交易所調(diào)整限倉數(shù)額須經(jīng)理事會批準，報中國證監(jiān)會備案后實施

　　D.會員或客戶的持倉數(shù)量不得超過交易所規(guī)定的持倉限額

　　80.根據(jù)不同的目的，限倉可以采取的形式有( )。

　　A.根據(jù)保證金數(shù)量規(guī)定持倉限額

　　B.對會員的持倉量限制

　　C.對客戶的持倉量限制

　　D.對大客戶的資格進行審查

　　81.期貨公司為客戶開設(shè)賬戶的基本程序包括( )。

　　A.風(fēng)險揭示B.簽署合同C.繳納保證金D.下單交易

　　82.期貨合約的價格形成方式有( )。

　　A.公開喊價方式B.配對交易方式C.連續(xù)競價方式D.計算機撮合成交方式

　　83.交割倉庫針對交割商品的管理主要包括( )。

　　A.負責(zé)將交割商品從工廠運至指定交割倉庫

　　B.商品審驗及開具倉單

　　C.交割儲備商品的管理

　　D.為投資者提供配套服務(wù)

　　84.套期保值者大多是( )。

　　A.生產(chǎn)商B.加工商和庫存商C.投機商D.金融機構(gòu)

　　85.買入套期保值一般可運用的情況是( )。

　　A.加工制造企業(yè)為了防止日后購進原料時出現(xiàn)價格上漲

　　B.供貨方已和需求方簽訂現(xiàn)貨供貨合同，將來交貨，但尚未購進貨源，且擔(dān)心日后價格上漲

　　C.需求方認為目前現(xiàn)貨市場的價格很合適，但資金不足或倉庫已滿，且擔(dān)心日后價格上漲

　　D.加工制造企業(yè)擔(dān)心庫存原料價格下跌

　　86.( )狀況的出現(xiàn)，表示基差走強。

　　A.基差為正且數(shù)值越來越大B.基差為正且數(shù)值越來越小

　　C.基差從負值變?yōu)檎礑.基差為負值且絕對數(shù)值越來越小

　　87.對基差作用的理解不正確的有( )。

　　A.基差的存在為人們的套期保值提供了可能

　　B.基差是套期保值者成功與否的關(guān)鍵

　　C.基差的存在是期貨價格的基礎(chǔ)

　　D.基差的存在是人們進行套期保值的原因所在

　　88.在特殊情況下，現(xiàn)貨價格高于期貨價格，基差為正值，這種市場狀態(tài)稱為( )。

　　A.正向市場B.反向市場C.逆轉(zhuǎn)市場D.現(xiàn)貨溢價

　　89.從交易頭寸區(qū)分，期貨市場中投機者可分為( )。

　　A.大投機商B.多頭空頭者C.小投機商D.空頭投機者

　　90.在期貨投機交易市場上，為了盡可能增加獲利機會，增加利潤量，必須做到( )。

　　A.分散資金投入方向

　　B.持倉應(yīng)限定在自己可以完全控制的數(shù)量之內(nèi)

　　C.保留一部分資金，以備不時之需

　　D.滿倉交易

　　91.期貨交易成本是在期貨交易過程中發(fā)生和形成的交易者必須支付的費用，主要包括( )

　　A.傭金B(yǎng).交易手續(xù)費C.保證金所占用資金而應(yīng)付的利息D.生產(chǎn)時的管理費用

　　92.根據(jù)期貨市場遠期月份合約價格和近期月份合約價格之間的關(guān)系，可分為( )。

　　A.正向市場B.牛市市場C.熊市市場D.反向市場

　　93.在平倉階段，期貨投機者應(yīng)該掌握的原則是( )。

　　A.掌握限制損失和滾動利潤的原則B.金字塔式買入賣出

　　C.靈活運用止損指令D.制定交易的計劃

　　94.以下關(guān)于套利行為描述正確的是( )。

　　A.消除了價格變動的風(fēng)險B.提高了期貨交易的活躍程度

　　C.保證了套期保值的順利實現(xiàn)D.促進交易的流暢化和價格的合理化

　　95.某投資者以68000元/噸賣出1手8月銅期貨合約，同時以66500元/噸買入1手10月銅合約，當8月和10月合約價差為( )元/噸時，該投資者獲利。

　　A.1000B.1300C.1800D.2000

　　96.跨期套利的策略包括( )。

　　A.正向市場牛市套利B.正向市場熊市套利C.反向市場牛市套利D.反向市場熊市套利

　　97.在正向市場中，不同交割月份合約之間價差縮小的主要表現(xiàn)形式包括( )。

　　A.近期月份合約價格上漲，遠期月份合約價格下跌

　　B.近期月份合約價格上漲，遠期月份合約價格以較小幅度上漲

　　C.近期月份合約價格下跌，遠期月份合約價格以較大幅度下跌

　　D.近期月份合約價格上漲，遠期月份合約價格不變

　　98.反向市場牛市套利的市場特征有( )。

　　A.現(xiàn)貨價格高于期貨價格B.只要價差擴大，就可獲利

　　C.獲利潛力巨大，風(fēng)險有限D(zhuǎn).遠期合約價格相對于近期合約漲幅較小

　　99.下列不屬于基本分析特點的是( )。

　　A.研究的是價格變動的根本原因B.主要分析價格變動的短期趨勢

　　C.依靠圖形或圖表進行分析D.認為歷史會重演

　　100.雙重頂形反轉(zhuǎn)形態(tài)的成立條件是( )。

　　A.有兩個相同高度的高點B.有兩個相同高度的低點

　　C.向下突破頸線D.向上突破頸線

　　101.艾略特波浪理論考慮的因素主要是( )。

　　A.形態(tài)B.比例C.時間D.價值

　　102.江恩輪中輪的作用有( )

　　A.可以預(yù)測價位B.可以預(yù)測時間C.可以分析長期周期D.可以確定交易時機

　　103.以下不屬于效率市場形式的是( )。

　　A.弱式有效市場B.半弱式有效市場C.強式有效市場D.完全有效市場

　　104.與商品期貨相比，金融期貨的特點有( )。

　　A.交割便利B.全部采用現(xiàn)金交割方式交割

　　C.期現(xiàn)套利更容易進行D.容易發(fā)生逼倉行情

　　105.下列金融期貨合約中，由CBOT推出的有( )。

　　A.3個月歐洲美元定期存款合約B.美國長期國債期貨合約

　　C.政府國民抵押協(xié)會抵押憑證D.DJIA指數(shù)期貨合約

　　106.轉(zhuǎn)移外匯風(fēng)險的手段主要有( )。

　　A.分散籌資B.外匯期貨交易C.遠期外匯交易D.外匯期權(quán)交易

　　107.以下利率期貨合約中，不采取指數(shù)式報價方法的有( )。

　　A.CME3個月期國債B.CME3個月期歐洲美元C.CBOT5年期國債D.CBOT10年期國債

　　108.股票指數(shù)期貨交易的特點有( )。

　　A.以現(xiàn)金交收和結(jié)算B.以小博大C.套期保值D.投機

　　109.期權(quán)按照標的物不同，可以分為金融期權(quán)與商品期權(quán)，下列屬于金融期權(quán)的是( )。

　　A.利率期貨B.股票指數(shù)期權(quán)C.外匯期權(quán)D.能源期權(quán)

　　110.期貨期權(quán)合約中可變的合約要素是( )。

　　A.執(zhí)行價格B.權(quán)利金C.到期時間D.期權(quán)的價格

　　111.關(guān)于期權(quán)的內(nèi)涵價值，正確的說法是( )。

　　A.指立即履行期權(quán)合約時可以獲得的總利潤

　　B.內(nèi)涵價值為正、為負還是為零決定了期權(quán)權(quán)利金的大小

　　C.實質(zhì)期權(quán)的內(nèi)涵價值一定大于虛值期權(quán)的內(nèi)涵價值

　　D.兩平期權(quán)的內(nèi)涵價值一定小于虛值期權(quán)的內(nèi)涵價值

　　112.當履行期貨期權(quán)合約后，( )。

　　A.看漲期權(quán)的買方持有多頭期貨頭寸B.看漲期權(quán)的賣方持有空頭期貨頭寸

　　C.看跌期權(quán)的買方持有空頭期貨頭寸D.看跌期權(quán)的賣方持有多頭期貨頭寸

　　113.某投資者2月份以500點買進5月份到期執(zhí)行價格為13000點的恒指看漲期權(quán)，同時，又以300點的權(quán)利金買人一張5月份到期執(zhí)行價格為13000點的看跌期權(quán)，則其盈虧平衡點是( )點。

　　A.12200B.13000C.13600D.13800

　　114.期貨投資基金的類型有( )。

　　A.公募期貨基金B(yǎng).私募期貨基金C.個人管理期貨賬戶D.集體管理期貨賬戶

　　115.在期貨投資基金單位的申購中，涉及的方面有( )。

　　A.申購報價B.申購傭金C.最大申購量的規(guī)定D.對于基金購買人條件的要求

　　116.美國期貨投資基金的聯(lián)邦監(jiān)管機構(gòu)包括( )。

　　A.證券交易委員會B.全國證券商協(xié)會C.全國期貨業(yè)協(xié)會D.商品期貨交易委員會

　　117.根據(jù)對期貨投資基金投資的限制規(guī)定，期貨投資基金不得與( )進行交易。

　　A.CIAB.托管人C.合伙人D.證券持有者在100人以下的公司的合伙人

　　118.下述對系統(tǒng)風(fēng)險的描述正確的是( )。

　　A.這種風(fēng)險對投資者來說是不可抗拒的B.系統(tǒng)地作用于整個市場

　　C.可通過投資組合策略加以控制D.是根據(jù)風(fēng)險發(fā)生的普遍程度劃分的

　　119.客戶是期貨市場最基本的交易主體，其風(fēng)險主要可分為( )。

　　A.由于期貨公司選擇不當?shù)仍蚨o自身帶來的風(fēng)險B.一個國家政局動蕩時產(chǎn)生的風(fēng)險

　　C.由于自身投資決策失誤或違規(guī)交易等行為所產(chǎn)生的風(fēng)險D.政策性風(fēng)險

　　120.期貨市場風(fēng)險管理的必要性主要包括( )。

　　A.期貨市場充分發(fā)揮功能的前提和基礎(chǔ)B.減緩和消除期貨市場和社會經(jīng)濟產(chǎn)生不良沖擊的需要

　　C.適應(yīng)世界經(jīng)濟自由化和國際化發(fā)展的需要D.保護投資者利益免受損失的需求

　　三、判斷是非題(本題共40個小題，每題0.5分，共20分。正確的用A表示，錯誤的用B表示)

　　121.期貨交易比現(xiàn)貨交易的覆蓋面廣。( )

　　122.1865年，以芝加哥商品交易所推出標準化合約為標志，真正意義上的期貨交易和期貨市場開始形成。( )

　　123.在國際市場上，期貨交易發(fā)展迅速，已經(jīng)大大超過了股票交易和期權(quán)交易。( )

　　124.一般情況下，現(xiàn)貨市場和期貨市場的價格變動趨勢相同，并且隨著期貨合約臨近交割，現(xiàn)貨價格與期貨價格趨于一致。( )

　　125.套期保值的沖抵機制是指不同期貨合約之間的盈利與虧損相抵。( )

　　126.通過期貨交易形成的價格具有預(yù)期性、連續(xù)性、公開性和權(quán)威性的特點。( )

　　127.會員制期貨交易所的會員都是交易所的創(chuàng)辦發(fā)起人。( )

　　128.平倉盈虧結(jié)算是當日平倉的總值與原持倉合約總值的差額的結(jié)算。( )

　　129.期貨公司必須為客戶提供交易履約擔(dān)保。( )

　　130.介紹經(jīng)紀商(IB)在國際上既可以是機構(gòu)也可以是個人，但一般都以個人的形式存在。( )

　　131.期貨合約交易的雙方須經(jīng)協(xié)商簽訂合約。( )

　　132.大連商品交易所黃大豆2號的每日漲跌停板幅度為4%。( )

　　133.1972年5月，芝加哥商業(yè)交易所(CblE)的國際貨幣市場(IMM)率先推出外匯期貨合約。( )

　　134.當會員或客戶某品種持倉合約的投機頭寸達到交易所對其規(guī)定的投機頭寸持倉限量75%以上(含本數(shù))時，要履行大戶報告制度。( )

　　135.結(jié)算準備金是指會員為了交易結(jié)算在交易所專用結(jié)算賬戶預(yù)先準備的資金，是已經(jīng)被合約占用的保證金。( )

　　136.上海期貨交易所的交割結(jié)算價，則是該合約自交割月份第一個交易日起至最后交易日所有結(jié)算價的加權(quán)平均價。( )

　　137.客戶的實物交割須由會員代理，并以會員名義在交易所進行。( )

　　138.套期保值者的目的和動機在于為在期貨市場上的交易保值。( )

　　139.基差的數(shù)值并不是恒定的，基差的變化使套期保值承擔(dān)著一定的風(fēng)險，套期保值者并不能完全將風(fēng)險轉(zhuǎn)移出去。( )

　　140.反向市場是現(xiàn)貨價格高于期貨價格，意味著持有現(xiàn)貨沒有持倉費的支出。( )

　　141.期貨投機主要在期貨市場進行交易。( )

　　142.投機交易能提高市場流動性，因此使價格劇烈波動。( )

　　143.在買入合約后，如果價格下降則進一步買人合約，以求降低平均買人價，一旦價格反彈可在較低價格上賣出止虧盈利，這稱為平均買低。( )

　　144.反向市場中，空頭投機者應(yīng)賣出近期月份合約。( )

　　145.在進行套利時，交易者十分關(guān)注合約間的絕對價格水平。( )

　　146.套期圖利者是投機者的一種。( )

　　147.在牛市套利中，無論價格升降，關(guān)鍵需要不同交割月份的價差擴大才能盈利。( )

　　148.支撐線起阻止價格繼續(xù)下跌的作用。這個起著阻止價格繼續(xù)下跌的價格就是支撐位。( )

　　149.道氏理論把價格的波動趨勢分為主要趨勢、次要趨勢和無關(guān)趨勢。( )

　　150.楔形形成的過程中，成交量是逐漸減少的。( )

　　151.外匯期貨是金融期貨中最早出現(xiàn)的品種。( )

　　152.歐洲美元，是指一切存放于歐洲的美元存款。( )

　　153.通常來說，一國政府實行擴張陛的貨幣政策，會導(dǎo)致本國貨幣升值。( )

　　154.按照期權(quán)合約標的物的不同，可大致分為現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)兩大類。( )

　　155.美式看跌期權(quán)只能在到期日執(zhí)行。( )

　　156.標的物價格波動越大，期權(quán)合約執(zhí)行價格個數(shù)也越多;但合約運行時間越長，執(zhí)行價格越少。( )

　　157.共同基金是投資基金中歷史最長、規(guī)模最大的一類基金，不論在資產(chǎn)總值、基金只數(shù)還是投資者數(shù)量上都占絕對優(yōu)勢。( )

　　158.期貨投資基金的運營成本很高，所以其總成本率(或盈虧平衡點)也大大高于共同基金。( )

　　159.理性(正常)價格波動引起的風(fēng)險的大小一般是在一定的范圍內(nèi)，而非理性(異常)價格波動造成的風(fēng)險大小，則難以估量其范圍。( )

　　160.期貨市場的行政管理在期貨市場的三個層次管理中處于核心和基礎(chǔ)地位。( )

　　四、分析計算題(本題共10個小題，每題2分，共20分。在每題給出的4個選項中，只有1項符合題目要求，請將正確選項的代碼填人括號內(nèi))

　　161.某工廠預(yù)期半年后須買入燃料油126000加侖，目前價格為0.8935美元/加侖，該工廠買入燃料油期貨合約，成交價為0.8955美元/加侖。半年后，該工廠以0.8923美元/加侖購入燃料油，并以0.8950美元/加侖的價格將期貨合約平倉，則該工廠凈進貨成本為( )美元/加侖。

　　A.0.8928B.0.8918C.0.894D.0.8935

　　162.某投機者預(yù)測5月份大豆期貨合約價格將上升，故買人10手(10噸)大豆期貨合約，成交價格為2030元/噸?？纱撕髢r格不升反降，為了補救，該投機者在2000元/噸再次買人5手合約，當市價反彈到( )元/噸時才可以避免損失。(不計稅金、手續(xù)費等費用)

　　A.2010B.2015C.2020D.2025

　　163.假設(shè)某投資者持有A、B、C三只股票，三只股票的厴系數(shù)分別為1.2，0.9和1.05，其資金是平均分配在這三只股票上，則該股票組合的母系數(shù)為( )。

　　A.1.05B.1.15C.1.95D.2

　　164.某套利者以63200元/噸的價格買入1手(1手=5噸)10月份銅期貨合約，同時以63000元/噸的價格賣出12月1手銅期貨合約。過了一段時間后，將其持有頭寸同時平倉，平倉價格分別為63150元/噸和62850元/噸。最終該筆投資的結(jié)果為( )。

　　A.價差擴大了100元/噸，盈利500元B.價差擴大了200元/噸，盈利1000元

　　C.價差縮小了100元/噸，虧損500元D.價差縮小了200元/噸，虧損1000元

　　165.若A股票報價為40元，該股票在2年內(nèi)不發(fā)放任何股利;2年期期貨報價為50元。某投資者按10%年利率借4000元資金(復(fù)利計息)，并購買該100股股票;同時賣出100股2年期期貨。2年后，期貨合約交割，投資者可以盈利( )元。

　　A.120B.140C.160D.180

　　166.1月1日，上海期貨交易所3月份銅合約的價格是63200元/噸，5月份銅合約的價格是63000元/噸。某投資者采用熊市套利(不考慮傭金因素)，則下列選項中可使該投資者獲利最大的是( )。

　　A.3月份銅合約的價格保持不變，5月份銅合約的價格下跌了50元/噸

　　B.3月份銅合約的價格下跌了70元/噸，5月份銅合約的價格保持不變

　　C.3月份銅合約的價格下跌了250元/噸，5月份銅合約的價格下跌了170元/噸

　　D.3月份銅合約的價格下跌了170元/噸，5月份銅合約的價格下跌了250元/噸

　　167.3月15日，某投機者在交易所采取蝶式套利策略，賣出3手(1手等于10噸)6月份大豆合約，買人8手7月份大豆合約，賣