行業(yè)動態(tài):期貨公司合并重組中交易結算系統(tǒng)的整合
期貨公司合并重組中交易結算系統(tǒng)的整合
當前,期貨公司經(jīng)營分化現(xiàn)象嚴重。為了鼓勵引導期貨公司通過兼并重組做優(yōu)做強,行業(yè)監(jiān)管層在期貨公司分類評價指標中,對兼并重組給予加分。可以預計,未來期貨公司的兼并重組將是期貨行業(yè)一個重要的發(fā)展過程。
傳統(tǒng)期貨公司合并重組局限性
在期貨公司合并重組過程中,交易結算系統(tǒng)的整合是最重要、最復雜的部分,對內(nèi)幾乎牽涉期貨公司所有中后臺及營業(yè)部,對外牽涉所有客戶、四家期貨交易所、五家結算銀行、期貨保證金監(jiān)控中心、人行反洗錢中心,此外還必須符合統(tǒng)一結算、統(tǒng)一風險管理、統(tǒng)一開戶等監(jiān)管要求。
自2007年起,國內(nèi)期貨公司開始進入合并重組整合階段,由于交易結算系統(tǒng)整合的復雜性,傳統(tǒng)期貨公司的合并重組周期較長,至少在8―16個月。在2010年以前,期貨公司的合并表現(xiàn)為“銷戶新開式”和“移倉合并式”兩種。
1.銷戶新開式
在本方式中,續(xù)存主體期貨公司交易結算系統(tǒng)不變,被兼并期貨公司客戶先通過其交易結算系統(tǒng)做平倉交易,將平倉后所有資金劃轉到其結算銀行賬戶,然后到續(xù)存公司開設期貨賬戶,在續(xù)存公司期貨結算銀行開設銀期轉賬賬戶,再將客戶原有的資金劃轉至續(xù)存期貨公司賬戶,被兼并期貨公司客戶轉移完成后,其交易結算系統(tǒng)廢除取消。整個交易結算系統(tǒng)的整合及客戶遷移過程不牽涉交易所的移倉合并,也不牽涉銀期賬戶合并。
本方式的優(yōu)點是操作簡單,不牽涉外部相關部門的參與,但是缺點也非常突出:需要所有被兼并期貨公司的客戶重新開戶,整合周期長,客戶流失大。
2.移倉合并式
在本方式中,續(xù)存主體期貨公司的交易結算系統(tǒng)不變,被兼并期貨公司交易結算系統(tǒng)數(shù)據(jù)合并到續(xù)存期貨交易結算系統(tǒng)中,期貨交易所對兩家公司的持倉及資金進行移倉數(shù)據(jù)合并,完成后被兼并期貨公司交易結算系統(tǒng)取消。在合并重組中,續(xù)存期貨公司客戶交易及其他都不受影響,該公司的中后臺管理也不受影響。兼并期貨公司需要重新下載網(wǎng)上交易客戶端及適應續(xù)存期貨公司的網(wǎng)上交易系統(tǒng)。整個交易結算系統(tǒng)的整合及客戶遷移過程牽涉所有交易所的移倉合并,牽涉所有五大結算銀行銀期賬戶合并。
本整合方式的優(yōu)點是無需客戶參與轉移,整合周期比“銷戶新開式”短。缺點是牽涉到四家交易所、五大期貨結算銀行、監(jiān)控中心、人行反洗錢中心,數(shù)據(jù)合并比“銷戶新開式”復雜,在公司合并重組過程中對被合并公司客戶交易系統(tǒng)變更、通知,協(xié)調行業(yè)外五大結算銀行,在合并當天同時做銀期系統(tǒng)合并,整個協(xié)調周期比較長,交易結算系統(tǒng)整合周期比“銷戶新開式”短。
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