期貨知識(shí)：持倉(cāng)分析--多頭現(xiàn)分歧

　　持倉(cāng)分析―多頭現(xiàn)分歧

　　目前空頭仍未主動(dòng)出擊，說(shuō)明市場(chǎng)情緒仍偏多。不過(guò)，缺乏實(shí)際政策支撐的反彈難以為繼。

　　周二，期指振蕩整理。當(dāng)月合約IF1212持倉(cāng)量繼續(xù)減少4804手至59073手。IF1301合約持倉(cāng)量增加1902手至19323手。資金移倉(cāng)現(xiàn)象較為明顯。與以往相比，本次資金移倉(cāng)較早，資金布局節(jié)奏提前。從圖形上看，總持倉(cāng)量自上周二創(chuàng)下新高后逐漸走低。本次總持倉(cāng)量創(chuàng)歷史新高再次對(duì)應(yīng)一輪反彈行情。主力合約的持倉(cāng)量22日均值開(kāi)始走平。如果未來(lái)該指標(biāo)大幅下挫，則說(shuō)明本次拐點(diǎn)或許是大級(jí)別觸底反轉(zhuǎn)的開(kāi)始。反之，筆者認(rèn)為大級(jí)別的反轉(zhuǎn)仍不具備條件。從短期來(lái)說(shuō)，持倉(cāng)量減少說(shuō)明上漲動(dòng)能已經(jīng)減弱，短線(xiàn)振蕩整理的幾率極高。

　　單個(gè)會(huì)員持倉(cāng)看，國(guó)泰君安和華泰長(zhǎng)城分別減空1392手、537手IF1212合約，海通期貨減空725手IF1212，增空520手IF1301合約。從存量上看，中證期貨在IF1212合約和IF1301合約上的總空單仍舊偏高，為12624手。相比之下，海通期貨和國(guó)泰君安的空單量偏少。這對(duì)期指有一定的利多影響。多頭方面則有較多表現(xiàn)，廣發(fā)期貨減多1197手IF1212，增多703手IF1301，移倉(cāng)跡象明顯。而其他席位則增減不一，盡管光大期貨、信達(dá)期貨分別增多1105手、413手，海通期貨、華泰長(zhǎng)城、南華期貨則分別減多709手、830手和526手。顯然，隨著期指臨近2280―2300的強(qiáng)阻力區(qū)，多頭愈發(fā)謹(jǐn)慎。

　　隨著主空大幅減持，多頭也以減持為主。兩合約加總后前二十名會(huì)員的凈空單僅較周一增2手，為7086手。這說(shuō)明資金較為糾結(jié)。不過(guò)從空頭方面來(lái)看，目前空頭仍未主動(dòng)出擊，說(shuō)明市場(chǎng)情緒仍偏多。不過(guò)，筆者認(rèn)為，缺乏實(shí)際政策支撐的反彈難以為繼。建議多單逢高減倉(cāng)，切勿盲目追多。

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