2013年期貨從業(yè)資格考試(基礎知識)輔導：期貨交易流程

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　　一、開戶

　　1.在我國，由中國期貨保證金監(jiān)控中心有限責任公司負責開戶管理的具體實施工作。

　　2.開戶流程：

　　(1)申請開戶，可分為自然人客戶和法人客戶。

　　(2)閱讀期貨交易風險說明書并簽字確認。

　　(3)簽署期貨經(jīng)紀合同書。

　　(4)申請交易編碼并確認資金賬號。

　　3.交易編碼:監(jiān)控中心應為每一客戶設立統(tǒng)一的開戶編碼.由12位數(shù)字構(gòu)成，前4位為會員號，后8位為客戶名。 客戶在不同會員處開戶，客戶號相同。

　　二、下單

　　1.常用交易指令

　　(1)市價指令，指按當時市價即刻成交，一旦下達不可更改或撤銷。

　　(2)限價指令，指執(zhí)行時須按限定價格或更好的價格成交。下達時必須指明具體價位。

　　(3)停止限價指令，指當市價達到客戶預先設定的觸發(fā)價格時即變?yōu)橄迌r指令予以執(zhí)行。

　　(4)止損指令，指當市場價格達到客戶預先設定的觸發(fā)價格時即變?yōu)槭袃r指令予以執(zhí)行。

　　(5)觸價指令，指當市場價格達到指定價位時，以市價指令予以執(zhí)行。

　　與止損指令區(qū)別在于：其預先設定的價位不同;止損指令用于平倉，觸價指令用于開倉。

　　(6)限時指令，指要求在某一時間段內(nèi)執(zhí)行的指令，否則自動取消。

　　(7)長效指令，指除非成交或由委托人取消，否則持續(xù)有效的交易指令。

　　(8)套利指令，指同時買入和賣出兩種或兩種以上期貨合約的指令。

　　(9)取消指令，要求將某一指定指令取消的指令。

　　2.指令下達方式：

　　(1)書面下單。

　　(2)電話下單。

　　(3)網(wǎng)上下單。

　　三、競價

　　1.競價方式

　　(1)公開喊價方式(2)計算機撮合成交(國內(nèi)期貨交易所)：價格優(yōu)先與時間優(yōu)先。

　　撮合成交價等于買入價(bp)、賣出價(sp)和前一成交價(Cp)三者中居中的一個價格。

　　開盤價由集合競價產(chǎn)生，在每一交易日開始前5分鐘內(nèi)進行，采用最大成交量原則;在開盤集合競價中未成交的申報單自動參與開始后的競價交易。

　　2.成交回報與確認

　　客戶對結(jié)算單有異議，下個交易日開市前書面提出。

　　四、結(jié)算

　　1.結(jié)算的概念與結(jié)算程序

　　結(jié)算由期貨交易所統(tǒng)一組織進行，但不直接進行，期貨公司承擔這項工作。大連、鄭州、上海交易所實行全員結(jié)算;中國金融期貨交易所實行分級結(jié)算，只對結(jié)算會員結(jié)算，再由結(jié)算會員對非結(jié)算會員結(jié)算。

　　保證金=結(jié)算準備金(未被合約占用的保證金)+交易保證金

　　2.結(jié)算公式與應用

　　(1)結(jié)算的相關(guān)術(shù)語。

　?、俳Y(jié)算價(Sett1ementPriCe)是當天交易結(jié)束后，對未平倉合約進行當日交易保證金及當日盈虧結(jié)算的基準價。 鄭州、大連、上海的為當時成交價按成交量的加權(quán)平均值，中國金融期貨交易所的為最后一小時成交價格按成交量的加權(quán)平均值。

　?、陂_倉、持倉、平倉。

　　(2)交易所對會員的結(jié)算公式及應用。

　?、俳Y(jié)算準備金余額的計算公式

　　五、交割

　　分實物交割和現(xiàn)金交割

　　1.交割的概念：交割是指期貨合約到期時，按照期貨交易所的規(guī)則和程序，交易雙方通過該合約所載標的物所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，或者按結(jié)算價進行現(xiàn)金差價結(jié)算，了結(jié)到期未平倉合約的過程(現(xiàn)金交割)。

　　2.交割的作用 ：

　　(1)交割是聯(lián)系期貨與現(xiàn)貨的紐帶。

　　(2)交割是促使期貨價格和現(xiàn)貨價格趨向一致的制度保證，使期貨市場真正發(fā)揮價格晴雨表的作用。

　　3.實物交割方式與交割結(jié)算價的確定

　　(1)實物交割方式：集中交割(目前我國采用)和滾動交割。

　　(2)實物交割結(jié)算價。以交割結(jié)算價為基礎計價，再加上不同等級商品質(zhì)量、倉庫地點的升、貼水。

　　4.實物交割的流程：

　　(1)交易所對交割月份持倉合約進行交割配對。

　　(2)買賣雙方通過交易所進行標準倉單與貨款交換。

　　(3)增值稅發(fā)票流轉(zhuǎn)。

　　5.標準倉單：標準倉單是指交割倉庫開具并經(jīng)期貨交易所認定的標準化提貨憑證。由交易所統(tǒng)一制定的，交易所指定交割倉庫在完成入庫商品驗收、確認合格后簽發(fā)給貨主的實物提貨憑證。標準倉單的形式有倉庫標準倉單(最主要)和廠庫標準倉單。

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