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期貨從業(yè)資格考試(基礎(chǔ)知識)輔導(dǎo):期貨交易流程

更新時間:2013-07-15 13:40:50 來源:|0 瀏覽0收藏0

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摘要 期貨從業(yè)資格考試(基礎(chǔ)知識)輔導(dǎo):期貨交易流程

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  一、開戶 :

  1.在我國,由中國期貨保證金監(jiān)控中心有限責(zé)任公司負責(zé)開戶管理的具體實施工作。

  2.開戶流程:

  (1)申請開戶,可分為自然人客戶和法人客戶。

  (2)閱讀期貨交易風(fēng)險說明書并簽字確認。

  (3)簽署期貨經(jīng)紀合同書。

  (4)申請交易編碼并確認資金賬號。

  3.交易編碼:監(jiān)控中心應(yīng)為每一客戶設(shè)立統(tǒng)一的開戶編碼.由12位數(shù)字構(gòu)成,前4位為會員號,后8位為客戶名。 客戶在不同會員處開戶,客戶號相同。

  二、下單

  1.常用交易指令

  (1)市價指令,指按當(dāng)時市價即刻成交,一旦下達不可更改或撤銷。

  (2)限價指令,指執(zhí)行時須按限定價格或更好的價格成交。下達時必須指明具體價位。

  (3)停止限價指令,指當(dāng)市價達到客戶預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價格時即變?yōu)橄迌r指令予以執(zhí)行。

  (4)止損指令,指當(dāng)市場價格達到客戶預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價格時即變?yōu)槭袃r指令予以執(zhí)行。

  (5)觸價指令,指當(dāng)市場價格達到指定價位時,以市價指令予以執(zhí)行。

  與止損指令區(qū)別在于:其預(yù)先設(shè)定的價位不同;止損指令用于平倉,觸價指令用于開倉。

  (6)限時指令,指要求在某一時間段內(nèi)執(zhí)行的指令,否則自動取消。

  (7)長效指令,指除非成交或由委托人取消,否則持續(xù)有效的交易指令。

  (8)套利指令,指同時買入和賣出兩種或兩種以上期貨合約的指令。

  (9)取消指令,要求將某一指定指令取消的指令。

  2.指令下達方式:

  (1)書面下單。

  (2)電話下單。

  (3)網(wǎng)上下單。

  三、競價

  1.競價方式

  (1)公開喊價方式(2)計算機撮合成交(國內(nèi)期貨交易所):價格優(yōu)先與時間優(yōu)先。

  撮合成交價等于買入價(bp)、賣出價(sp)和前一成交價(Cp)三者中居中的一個價格。

  開盤價由集合競價產(chǎn)生,在每一交易日開始前5分鐘內(nèi)進行,采用最大成交量原則;在開盤集合競價中未成交的申報單自動參與開始后的競價交易。

  2.成交回報與確認

  客戶對結(jié)算單有異議,下個交易日開市前書面提出。

  四、結(jié)算

  1.結(jié)算的概念與結(jié)算程序

  結(jié)算由期貨交易所統(tǒng)一組織進行,但不直接進行,期貨公司承擔(dān)這項工作。大連、鄭州、上海交易所實行全員結(jié)算;中國金融期貨交易所實行分級結(jié)算,只對結(jié)算會員結(jié)算,再由結(jié)算會員對非結(jié)算會員結(jié)算。

  保證金=結(jié)算準備金(未被合約占用的保證金)+交易保證金

  2.結(jié)算公式與應(yīng)用

  (1)結(jié)算的相關(guān)術(shù)語。

  ①結(jié)算價(Sett1ementPriCe)是當(dāng)天交易結(jié)束后,對未平倉合約進行當(dāng)日交易保證金及當(dāng)日盈虧結(jié)算的基準價。 鄭州、大連、上海的為當(dāng)時成交價按成交量的加權(quán)平均值,中國金融期貨交易所的為最后一小時成交價格按成交量的加權(quán)平均值。

 ?、陂_倉、持倉、平倉。

  (2)交易所對會員的結(jié)算公式及應(yīng)用。

 ?、俳Y(jié)算準備金余額的計算公式

  五、交割

  分實物交割和現(xiàn)金交割

  1.交割的概念:交割是指期貨合約到期時,按照期貨交易所的規(guī)則和程序,交易雙方通過該合約所載標的物所有權(quán)的轉(zhuǎn)移,或者按結(jié)算價進行現(xiàn)金差價結(jié)算,了結(jié)到期未平倉合約的過程(現(xiàn)金交割)。

  2.交割的作用 :

  (1)交割是聯(lián)系期貨與現(xiàn)貨的紐帶。

  (2)交割是促使期貨價格和現(xiàn)貨價格趨向一致的制度保證,使期貨市場真正發(fā)揮價格晴雨表的作用。

  3.實物交割方式與交割結(jié)算價的確定

  (1)實物交割方式:集中交割(目前我國采用)和滾動交割。

  (2)實物交割結(jié)算價。以交割結(jié)算價為基礎(chǔ)計價,再加上不同等級商品質(zhì)量、倉庫地點的升、貼水。

  4.實物交割的流程:

  (1)交易所對交割月份持倉合約進行交割配對。

  (2)買賣雙方通過交易所進行標準倉單與貨款交換。

  (3)增值稅發(fā)票流轉(zhuǎn)。

  5.標準倉單:標準倉單是指交割倉庫開具并經(jīng)期貨交易所認定的標準化提貨憑證。由交易所統(tǒng)一制定的,交易所指定交割倉庫在完成入庫商品驗收、確認合格后簽發(fā)給貨主的實物提貨憑證。標準倉單的形式有倉庫標準倉單(最主要)和廠庫標準倉單。

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