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期貨從業(yè)資格考試(基礎知識)輔導:期貨投機交易

更新時間:2013-07-17 13:20:13 來源:|0 瀏覽0收藏0

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摘要 期貨從業(yè)資格考試(基礎知識)輔導:期貨投機交易

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  一、期貨投機的概念

  1.期貨投機的定義

  期貨投機(FuturesSpeCu1ation)是指交易者通過預測期貨合約未來價格的變化,以在期貨市場上獲取價差收益為目的的期貨交易行為。期貨交易具有保證金的杠桿機制、雙向交易和對沖機制、當日無負債的結算機制、強行平倉制度,使得期貨投機易有高收益、高風險的特征。

  2.期貨投機與套期保值的區(qū)別:目的上,交易方式上(前者買空賣空,后者期貨現(xiàn)貨市場同時操作),交易風險(前者期望獲得風險收益,后者轉移風險)。

  3.期貨投機與股票投機的區(qū)別:股票足額交易、單向交易、不實行每日結算、無特定到期日。

  4.期貨投機者的類型:機構vs個人,多頭vs空頭,長線vs短線vs當日交易者vs搶帽子者。

  二、期貨投機的作用

  1.承擔價格風險

  2.促進價格發(fā)現(xiàn)

  3.減緩價格波動

  4.提高市場流動性

  三、期貨投機的準備工作

  (1)了解期貨合約;

  (2)制定交易計劃。

  (3)設定盈利目標和虧損限度:根據(jù)自己對盈虧的態(tài)度設定最低獲利水平和最大虧損限度。

  四、期貨投機的操作方法

  1.開倉階段

  (1)入市時機的選擇:

 ?、倩痉治?,判斷市場處于牛市還是熊市;

 ?、跈嗪怙L險和獲利前景;

  ③確定入市時間(可以借助技術分析法)。

  (2)金字塔式買入賣出:

  ①只有在現(xiàn)有持倉已經(jīng)盈利的情況下,才能增倉;

  ②持倉的增加應漸次遞減。

  (3)合約交割月份的選擇:

 ?、俸霞s的流動性(活躍月份合約和不活躍月份合約);

 ?、谶h期月份合約價格與近期月份合約價格之間的關系。

  一般來說,在正向市場中,做多頭的投機者應買入近期月份合約,做空頭的投機者應賣出遠期月份的合約;在反向市場中,做多頭的投機者宜買入交割月份較遠的遠期月份合約,而做空頭的投機者宜賣出交割月份較近的近期月份合約。

  2.平倉階段

  (I)限制損失、滾動利潤。

  (2)運用止損指令。止損單中的價格不能太接近于當時的市場價格。

  3.資金和風險管理

  (1)一般性的資金管理要領:

  ①投資額:1/3至1/2以內;

 ?、谠趩蝹€品種上交易資金10%-20%以內;

 ?、墼趩蝹€市場中的最大總虧損金額5%以內;

 ?、茉谌魏我粋€市場群中保證金總額20%~30%以內。

  (2)分散投資與集中投資。期貨投機主張縱向投資分散化,證券投資主張橫向投資多元化。

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