期貨從業(yè)資格考試(基礎(chǔ)知識)備考:期貨投資者
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一、期貨交易者的分類
(1)根據(jù)進(jìn)入期貨市場的目的不同,分為套期保值者和投機(jī)者。
(2)按照自然人/法人劃分,分為個人投資者和機(jī)構(gòu)投資者。機(jī)構(gòu)投資者涵蓋生產(chǎn)者、加工貿(mào)易商、以及金融機(jī)構(gòu)、養(yǎng)老基金、對沖基金、投資基金等。
(3)按照交易頭寸劃分為多頭交易者和空頭交易者。
二、期貨市場的主要機(jī)構(gòu)投資者
1.對沖基金
(1)含義:對沖基金(HedgeFund),又稱避險基金,是指“風(fēng)險對沖過的基金”,是一種充分利用各種金融衍生品的杠桿效應(yīng),承擔(dān)較高風(fēng)險、追求較高收益的投資模式,屬于私募基金。
(2)對沖基金和共同基金的區(qū)別:
?、賹_基金并不需要在美國聯(lián)邦投資法下注冊,而共同基金則受到監(jiān)管條約的限制;
?、诠餐鹜顿Y組合中的資金不能投資期貨等衍生品市場,對沖基金可投資期貨等衍生品市場。
2.商品投資基金
(1)含義:商品投資基金(CommodityPoo1)是指廣大投資者將資金集中起來,委托給專業(yè)的投資機(jī)構(gòu),并通過商品交易顧問(CTA)進(jìn)行期貨和期權(quán)交易,投資者承擔(dān)風(fēng)險并享受投資收益的一種集合投資方式。
(2)組織結(jié)構(gòu):
?、偕唐坊鸾?jīng)理(CPO)。
?、谏唐方灰最檰?CTA)。
?、劢灰捉?jīng)理(TM)。
?、芷谪泜蚪鹕?FCM)。
⑤托管人(Custodian)。
(3)商品投資基金和對沖基金的區(qū)別:
?、偕唐吠顿Y基金的投資領(lǐng)域更小,不涉及金融資產(chǎn)。
?、谠诮M織形式上,商品投資基金運(yùn)作比對沖基金規(guī)范,透明度更高,風(fēng)險相對較小。
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