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期貨從業(yè)資格考試(基礎(chǔ)知識(shí))知識(shí)點(diǎn):期貨投資者

更新時(shí)間:2013-08-12 13:39:36 來(lái)源:|0 瀏覽0收藏0

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摘要 期貨從業(yè)資格考試(基礎(chǔ)知識(shí))知識(shí)點(diǎn):期貨投資者

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  一、期貨交易者的分類

  (1)根據(jù)進(jìn)入期貨市場(chǎng)的目的不同,分為套期保值者和投機(jī)者。

  (2)按照自然人/法人劃分,分為個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者。機(jī)構(gòu)投資者涵蓋生產(chǎn)者、加工貿(mào)易商、以及金融機(jī)構(gòu)、養(yǎng)老基金、對(duì)沖基金、投資基金等。

  (3)按照交易頭寸劃分為多頭交易者和空頭交易者。

  二、期貨市場(chǎng)的主要機(jī)構(gòu)投資者

  1.對(duì)沖基金

  (1)含義:對(duì)沖基金(HedgeFund),又稱避險(xiǎn)基金,是指“風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖過(guò)的基金”,是一種充分利用各種金融衍生品的杠桿效應(yīng),承擔(dān)較高風(fēng)險(xiǎn)、追求較高收益的投資模式,屬于私募基金。

  (2)對(duì)沖基金和共同基金的區(qū)別:

 ?、賹?duì)沖基金并不需要在美國(guó)聯(lián)邦投資法下注冊(cè),而共同基金則受到監(jiān)管條約的限制;

 ?、诠餐鹜顿Y組合中的資金不能投資期貨等衍生品市場(chǎng),對(duì)沖基金可投資期貨等衍生品市場(chǎng)。

  2.商品投資基金

  (1)含義:商品投資基金(CommodityPoo1)是指廣大投資者將資金集中起來(lái),委托給專業(yè)的投資機(jī)構(gòu),并通過(guò)商品交易顧問(wèn)(CTA)進(jìn)行期貨和期權(quán)交易,投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)并享受投資收益的一種集合投資方式。

  (2)組織結(jié)構(gòu):

 ?、偕唐坊鸾?jīng)理(CPO)。

 ?、谏唐方灰最檰?wèn)(CTA)。

 ?、劢灰捉?jīng)理(TM)。

 ?、芷谪泜蚪鹕?FCM)。

 ?、萃泄苋?Custodian)。

  (3)商品投資基金和對(duì)沖基金的區(qū)別:

  ①商品投資基金的投資領(lǐng)域更小,不涉及金融資產(chǎn)。

  ②在組織形式上,商品投資基金運(yùn)作比對(duì)沖基金規(guī)范,透明度更高,風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。

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