2012年期貨從業(yè)資格《基礎(chǔ)知識》真題及解析(三)

　　25、已知最近二十天內(nèi)，5月份強筋麥的最高價為2250 元/噸，最低價為1980 元/噸，昨日的K值為35，D值為36，今日收盤價為2110 元/噸，則20 日RSV值為()，今天K值為()，今日D值為()，今日J 值為()。

　　A、28，32，41，33

　　B、44，39，37，39

　　C、48，39，37，33

　　D、52，35，41，39

　　答案：C

　　解析：如題，按照教材公式，n日RSV=(Cn-Ln)/(Hn-Ln)*100=(2110-1980) /(2250-1980)*100=48，今日K值=2/3*昨日K值+1/3 今日RSV=2/3*35+1/3*48=39，今日D 值=2/3*昨日D 值+1/3 今日K值=2/3*36+1/3*39=37，J 值=3D-2K=3*37-2*39=33。

　　26、若6 月S&P500期貨買權(quán)履約價格為1100，權(quán)利金為50，6 月期貨市價為1105，則()。

　　A、時間價值為50

　　B、時間價值為55

　　C、時間價值為45

　　D、時間價值為40

　　答案：C

　　解析：如題，內(nèi)涵價值=1105-1100=5，時間價值=權(quán)利金-內(nèi)涵價值=50-5=45。

　　27、某投資者以$340/盎司買入黃金期貨，同時賣出履約價為$345/盎司的看漲期權(quán)，權(quán)利金為$5/盎司，則其最大損失為()。

　　A、$5/盎司

　　B、$335/盎司

　　C、無窮大

　　D、0

　　答案：B

　　解析：如題，賣出看漲期權(quán)的最大收入為權(quán)利金，最大損失為無窮大。但該投資者買入了期貨，可以在價格不利時，別人要行權(quán)時拿出來，從而限定最大損失為$340/盎司，再加上$5/盎司的絕對收益，該期貨+期權(quán)組合的最大損失=340-5=$335/盎司。

　　28、CBOT是美國最大的交易中長期國債交易的交易所，當(dāng)其30 年期國債期貨合約報價為96-21時，該合約價值為()。

　　A、96556.25

　　B、96656.25

　　C、97556.25

　　D、97656.25

　　答案：B

　　解析：如題，“- ”號前面的數(shù)字代表多少個點，“- ”號后面的數(shù)字代表多少個1/32 點，于是，該數(shù)字的實際含義是96又要1/32 點，表示的合約價值=1000*96+31.25*21=96656.25。

　　29、某投資者購買了某企業(yè)的2 年期的債券，面值為100000 美元，票面利率為8%，按票面利率每半年付息一次，2 年后收回本利和。則此投資者的收益率為()。

　　A、15%

　　B、16%

　　C、17%

　　D、18%

　　答案：C

　　解析：如題，每半年付息一次，2 年間的收益率=[1+8%/2]4 ?1=17%。

　　30、某大豆進口商在5 月即將從美國進口大豆，為了防止價格上漲，2 月10 日該進口商在CBOT 買入40 手敲定價格為660 美分/脯式耳，5 月大豆的看漲期權(quán)，權(quán)力金為10 美分，當(dāng)時CBOT5 月大豆的期貨價格為640 美分。當(dāng)期貨價格漲到()時，該進口商的期權(quán)能達到盈虧平衡。

　　A、640

　　B、650

　　C、670

　　D、680

　　答案：C

　　解析：如題，投資者期權(quán)支出=10 美分，盈虧平衡就需要期權(quán)行權(quán)，在期貨上盈利10 美分。現(xiàn)敲定價格為660 美分/脯式耳，當(dāng)價格高于660 美分/脯式耳時，才是實值期權(quán)。達到670 美分/脯式耳，盈利10美分。因此應(yīng)當(dāng)選C。(注意此題中購買日的期貨價格640美分，只是干擾項。)