2011年期貨從業(yè)資格《基礎(chǔ)知識(shí)》真題及解析(五)

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　　21.正向市場(chǎng)牛市套利的市場(chǎng)特征有(　　)。

　　A.供給過旺，需求不足

　　B.近期合約價(jià)格高于遠(yuǎn)期合約價(jià)格

　　C.近期月份合約價(jià)格上升幅度大于遠(yuǎn)期月份合約

　　D.近期月份合約價(jià)格下降幅度小于遠(yuǎn)期月份合約

　　22.下列關(guān)于大連商品交易所玉米期貨合約的說法中，正確的有(　　)。

　　A.最小變動(dòng)價(jià)位為2元/噸

　　B.合約價(jià)值的最小變動(dòng)值是10元

　　C.合約交割月份為1、3、5、7、9、11月

　　D.最后交易日為合約月份第15個(gè)交易日

　　23.以下利率期貨合約中，不采取指數(shù)式報(bào)價(jià)方法的有(　　)。

　　A.CME3個(gè)月期國(guó)債

　　B.CME3個(gè)月期歐洲美元

　　C.CBOT5年期國(guó)債

　　D.CBOT10年期國(guó)債

　　24.當(dāng)會(huì)員沒按期貨交易所通知及時(shí)追加保證金或主動(dòng)建倉，且市場(chǎng)行情仍朝其持倉不利的方向發(fā)展時(shí)，期貨交易所(期貨公司)(　　)。

　　A.強(qiáng)行平掉會(huì)員部分頭寸

　　B.強(qiáng)行平掉會(huì)員全部頭寸

　　C.將平掉頭寸后所得資金填補(bǔ)保證金缺口

　　D.將平掉頭寸后所得資金返給客戶

　　25.按執(zhí)行時(shí)間劃分，期權(quán)可以分為(　　)。

　　A.看漲期權(quán)

　　B.看跌期權(quán)

　　C.歐式期權(quán)

　　D.美式期權(quán)

　　26.申請(qǐng)?jiān)O(shè)立期貨公司，應(yīng)當(dāng)符合《中華人民共和國(guó)公司法》的規(guī)定，其具備的條件包括(　　)。

　　A.注冊(cè)資本最低限額為人民幣5000萬元

　　B.有符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的公司章程

　　C.有合格的經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所和業(yè)務(wù)設(shè)施

　　D.國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件

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　　27.芝加哥期貨交易所小麥期貨合約的交割等級(jí)有(　　)。

　　A.2號(hào)軟紅麥

　　B.2號(hào)硬紅冬麥

　　C.2號(hào)黑硬北春麥

　　D.2號(hào)北秋麥平價(jià)

　　28下列哪些是石油的主要消費(fèi)國(guó)?(　　)

　　A.日本

　　B.美國(guó)

　　C.沙特

　　D.歐洲各國(guó)

　　29.下列期貨合約中，在大連商品交易所上市交易的有(　　)。

　　A.黃大豆2號(hào)合約

　　B.玉米合約

　　C.優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥合約

　　D.棉花合約

　　30.國(guó)際上期貨交易所聯(lián)網(wǎng)合并浪潮的原因是(　　)。

　　A.經(jīng)濟(jì)全球化

　　B.競(jìng)爭(zhēng)13益激烈

　　C.場(chǎng)外交易發(fā)展迅猛

　　D.業(yè)務(wù)合作向資本合作轉(zhuǎn)移

　　31-天然橡膠期貨交易主要集中在亞洲地區(qū)，在下列國(guó)家中，有天然橡膠期貨交易的有(　　)。

　　A.中國(guó)

　　B.蒙古

　　C.馬來西亞

　　D.新加坡

　　32.下列對(duì)個(gè)人管理賬戶類型的期貨基金描述正確的是(　　)。

　　A.開立個(gè)人管理期貨賬戶這種形式只能被有較高收入的投資人所使用，因?yàn)镃TA通常都會(huì)設(shè)置一個(gè)非常高的最低投資要求

　　B.一些大型的機(jī)構(gòu)投資者，諸如養(yǎng)老基金，公益基金，投資銀行，保險(xiǎn)基金往往采取這種形式而非購(gòu)買大量公募或私募基金份額的形式來參與期貨市場(chǎng)，以優(yōu)化他們的投資組合

　　C.投資者采取把錢直接投向CTA的方式實(shí)際上相當(dāng)于投資者購(gòu)買了CTA的交易技能，其好處在于可以免去公募或私募基金的管理費(fèi)

　　D.投資者不需具備投資的專業(yè)技能和判斷挑選能力

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　　34.除供需關(guān)系外，下列哪些因素也能影響期貨價(jià)格?(　　)

　　A.匯率

　　B.戰(zhàn)爭(zhēng)

　　C.心理

　　D.利率

　　35.巴林銀行事件后，歐美各主要銀行和基金紛紛采取措施，加強(qiáng)機(jī)構(gòu)投資者的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，采取的主要措施有(　　)。

　　A.制定合理的風(fēng)險(xiǎn)管理過程

　　B.加強(qiáng)高層管理人員對(duì)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控力度

　　C.建立相互制約的業(yè)務(wù)操作內(nèi)部監(jiān)控機(jī)制

　　D.建立由董事會(huì)、高層管理部門和風(fēng)險(xiǎn)管理部門組成的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)

　　36.(　　)的時(shí)間價(jià)值總是大于等于0。

　　A.平值期權(quán)

　　B.虛值期權(quán)

　　C.美式期權(quán)

　　D.實(shí)值歐式期權(quán)

　　37.關(guān)于對(duì)沖基金，下列描述正確的是(　　)。

　　A.對(duì)沖基金發(fā)起人可以是機(jī)構(gòu)，但不可以是個(gè)人

　　B.對(duì)沖基金的合伙人有一般合伙人和有限合伙人兩種

　　C.一般合伙人不需投入自己的資金或只投入很少比例的資金

　　D.有限合伙人不參加基金的具體交易和日常管理活動(dòng)

　　38.過度投機(jī)具有的危害是(　　)。

　　A.導(dǎo)致違約的發(fā)生

　　B.風(fēng)險(xiǎn)水平迅速上升

　　C.導(dǎo)致不合理的期貨價(jià)格

　　D.極易引起風(fēng)險(xiǎn)集中和放大

　　39.轉(zhuǎn)移外匯風(fēng)險(xiǎn)的手段主要有(　　)。

　　A.分散籌資

　　B.外匯期貨交易

　　C.遠(yuǎn)期外匯交易

　　D.外匯期權(quán)交易

　　40.下列關(guān)于最小變動(dòng)價(jià)位，正確的說法有(　　)。

　　A.較小的最小變動(dòng)價(jià)位有利于市場(chǎng)流動(dòng)性的增加

　　B.最小變動(dòng)價(jià)位過大，會(huì)減少交易量

　　C.最小變動(dòng)價(jià)位過大，會(huì)影響市場(chǎng)的活躍、

　　D.最小變動(dòng)價(jià)位過小，會(huì)使交易復(fù)雜化

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　　參考答案及解析

　　21.CD【解析】選項(xiàng)A是熊市市場(chǎng)的特點(diǎn);B是反向i場(chǎng)的特點(diǎn)。

　　22.BC【解析】A選項(xiàng)最小變動(dòng)價(jià)位為1元/噸;D選】最后交易日為合約月份第十個(gè)交易日。

　　23.CD【解析】中長(zhǎng)期國(guó)債期貨不采用短期利率期貨中的指數(shù)報(bào)價(jià)法，而是采用價(jià)格報(bào)價(jià)法。

　　24.ABC【解析】當(dāng)會(huì)員沒按期貨交易所通知及時(shí)追加保證金或主動(dòng)建倉，且市場(chǎng)行情仍朝其持倉不利自方向發(fā)展時(shí)，期貨交易所(期貨公司)強(qiáng)行平掉會(huì)員(客戶)部分或全部頭寸，將所得資金填補(bǔ)保證金缺口。

　　25.CD【解析】按執(zhí)行時(shí)間劃分，期權(quán)可以分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。

　　26.BCD【解析】申請(qǐng)?jiān)O(shè)立期貨公司，其注冊(cè)資本最低限額為人民幣3000萬元。

　　27.ABC【解析】D項(xiàng)應(yīng)為2號(hào)北春麥平價(jià)。

　　28.ABD【解析】沙特是石油的主要生產(chǎn)國(guó)。

　　29•AB【解析】CD兩項(xiàng)在鄭州商品交易所上市交易。

　　30.ABC【解析】聯(lián)網(wǎng)合并的原因：一是經(jīng)濟(jì)全球化的影響;二是全球競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制趨于完善，競(jìng)爭(zhēng)更為激烈;三是場(chǎng)外交易突飛猛進(jìn)，對(duì)場(chǎng)內(nèi)的交易所交易造成威脅。通過聯(lián)網(wǎng)合并，可以充分發(fā)揮集團(tuán)優(yōu)勢(shì)，聚焦人氣，擴(kuò)大產(chǎn)品交易范圍，利用現(xiàn)代技術(shù)，增加交易量。允許使用交叉保證金以減少其成員和客戶的保證金需求，降低交易成本。

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　　31.ACD【解析】蒙古沒有天然橡膠的期貨交易，除題中ACD三項(xiàng)外，日本也有天然橡膠的期貨交易。

　　32.ABC【解析】投資者自己必須選擇合適的CTA并且承擔(dān)評(píng)估CTA表現(xiàn)的責(zé)任，這就要求投資者自己具有投資的專業(yè)技能和判斷挑選能力。

　　34.ABCD【解析】考查期貨價(jià)格的影響因素。

　　35.ABCD【解析】考查金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控措施。

　　36.ABC【解析】由于平值和虛值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值等于0，而期權(quán)的價(jià)值不能為負(fù)，所以平值期權(quán)和虛值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值總是大于等于0。對(duì)于實(shí)值美式期權(quán)，由于美式期權(quán)在有效的正常交易時(shí)間內(nèi)可以隨時(shí)行權(quán)，如果期權(quán)的權(quán)利金低于其內(nèi)涵價(jià)值，在不考慮交易費(fèi)用的情況下，買方立即行權(quán)便可獲利，因此，處于實(shí)值狀態(tài)的美式期權(quán)的時(shí)間價(jià)值總是大于等于0，實(shí)值歐式期權(quán)的時(shí)間價(jià)值可能小于0。

　　37.BCD【解析】對(duì)沖基金發(fā)起人可以是機(jī)構(gòu)，也可以是個(gè)人。

　　38.ABCD【解析】考查過度投機(jī)的危害。

　　39.BCD【解析】分散籌資并不能轉(zhuǎn)移外匯風(fēng)險(xiǎn)。

　　40.ABCD【解析】一般而言，較小的最小變動(dòng)價(jià)位有利于市場(chǎng)流動(dòng)性的增加。最小變動(dòng)價(jià)位如果過大，將會(huì)減少交易量，影響市場(chǎng)的活躍，不利于套利和套期保值的正常運(yùn)作;如果過小，將會(huì)使交易復(fù)雜化，增加交易成本，并影響數(shù)據(jù)的傳輸速度。

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