期貨從業(yè)基礎(chǔ)知識(shí)之期貨投資者習(xí)題一
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單項(xiàng)選擇題(以下各小題所給出的4個(gè)選項(xiàng)中,只有1項(xiàng)最符合題目要求,請將正確選項(xiàng)的代碼填入括號(hào)內(nèi))1.為CTA提供進(jìn)入各交易所進(jìn)行期貨交易途徑的期貨經(jīng)紀(jì)公司屬于( )。[2010年6月真題]
A.FCM
B.CPO
C.TM
D.CFA
【解析】期貨傭金商(FCM)是指接受客戶交易指令及其資產(chǎn),以代表其買賣期貨合約和商品期權(quán)的組織或個(gè)人。許多FCM是附屬于商品基金經(jīng)理,并為商品交易顧問(CTA)提供進(jìn)入各交易所進(jìn)行期貨交易的途徑的期貨經(jīng)紀(jì)公司。
2.( )是商品基金的主要管理人,暈基金的設(shè)計(jì)者和運(yùn)作的決策者。[2010年5月真題]
A.交易經(jīng)理(TM)
B.期貨傭金商(FCM)
C.商品基金經(jīng)理(CPO)
D.商品交易顧問(CTA)
【解析】商品基金經(jīng)理(CPO)是基金的主要管理人,是基金的設(shè)計(jì)者和運(yùn)作的決策者,負(fù)責(zé)選擇基金的發(fā)行方式,選擇基金主要成員,決定基金投資方向等。
3.在期貨市場上,針對(duì)兩個(gè)相同或相關(guān)資產(chǎn)暫時(shí)出現(xiàn)的不合理價(jià)差同時(shí)進(jìn)行買低賣高的交易者屬于( )。[2010年3月真題]
A.期貨投機(jī)者
B.期貨套利者
C.套期保值者
D.風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者
【解析】期貨套利交易者是指交易者針對(duì)市場上兩個(gè)相同或相關(guān)資產(chǎn)暫時(shí)出現(xiàn)的不合理價(jià)差同時(shí)進(jìn)行買低賣篼的交易。一般的套利方式包括跨時(shí)期套利、期現(xiàn)套利、跨品種套利和跨市場套利。
4.( )是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式,即通過發(fā)行基金單位,集中投資者的資金,由基金托管人管理和運(yùn)用資金,從事股票、債券、外匯等投資。[2010年3月真題]
A.商品基金
B.期貨基金
C.共同基金
D.對(duì)沖基金
【解析】共同基金是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式,即通過發(fā)行基金單位,集中投資者的資金,由基金托管人管理和運(yùn)用資金,從事股票、債券、外匯、貨幣等投資,以獲得投資收益和資本增值。共同基金投資組合中的資金并不配置到期貨等衍生品市場領(lǐng)域,但當(dāng)共同基金為其持有的股票、債券、外匯等相關(guān)資產(chǎn)避險(xiǎn)時(shí),可以套期保值者的身份參與期貨交易。
期貨從業(yè)基礎(chǔ)知識(shí)之期貨合約習(xí)題匯總
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5.下列不屬于期貨投機(jī)者的特征的是( )。
A.實(shí)際的合約標(biāo)的物本身并不重要,重要的是標(biāo)的物的價(jià)格走勢與自己的預(yù)測是否一致
B.利用期貨與現(xiàn)貨盈虧相抵來保值
C.預(yù)測標(biāo)的物價(jià)格將要上漲,就擇機(jī)買進(jìn)期貨合約
D.是套期保值者的交易對(duì)手
【解析】期貨投機(jī)者,是指那些試圖預(yù)測商品價(jià)格的未來走勢,甘愿利用自己的資金去冒險(xiǎn),不斷買進(jìn)賣出期貨合約,以期從價(jià)格波動(dòng)中獲取收益的個(gè)人或企業(yè)。對(duì)于投機(jī)者來說,實(shí)際的合約標(biāo)的物本身并不重要,重要的是標(biāo)的物的價(jià)格走勢與自己的預(yù)測是否一致。當(dāng)他們預(yù)測標(biāo)的物價(jià)格將要上漲,就擇機(jī)買進(jìn)期貨合約,反之則賣出。
6.一般說來,期貨市場流動(dòng)性的強(qiáng)弱取決于( )的多少。
A.套期保值者
B.投機(jī)、套利成分
C.合約品種
D.保證金額度
7.國外研究認(rèn)為,將傳統(tǒng)投資組合中的( )配置給對(duì)沖基金,可以獲得更優(yōu)的夏普比率。
A.10%-20%
B.20%-25%
C.25%-30%
D.30%-35%
8.下列關(guān)于對(duì)沖基金的說法錯(cuò)誤的是( )
A.共同基金即是對(duì)沖過的基金
B.對(duì)沖基金是采取公?募集方式以避開管制,并通過大量金融工具投資獲取高回報(bào)率的共同基金
C.對(duì)沖基金可以通過做多、做空以及進(jìn)行杠桿交易(即融資交易)等方式,投資于包括衍生工具、外幣和外幣證券在內(nèi)的任何資產(chǎn)品種
D.對(duì)沖基金是一種集合投資,將所有合伙人的資本集合起來進(jìn)行交易
【解析】對(duì)沖基金,即一家聚集非常富有且有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的少量客戶的資金,采取私募方式(采用有限合伙的形式)以避開管制,也就是說,對(duì)沖基金通常是指不受監(jiān)管的組合投資計(jì)劃。
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9.對(duì)沖基金通常是指不受監(jiān)管的組合投資計(jì)劃,其出資人人數(shù)一般在( )人以下,而且對(duì)投資者有著很高的資金實(shí)力要求。
A.400
B.300
C.300
D.100
【解析】對(duì)沖基金通常是指不受監(jiān)管的組合投資計(jì)劃,其出資人一般在100人以下,而且對(duì)投資者有著很高的資金實(shí)力要求。對(duì)沖基金可以通過做多、做空以及進(jìn)行杠桿交易(即融資交易)等方式,投資于包括衍生工具、外幣和外幣證券在內(nèi)的任何資產(chǎn)品種。
10.目前美國的對(duì)沖基金以( )為主。
A.公司制
B.有限合伙制
C.會(huì)員制
D.無限合伙制
1A 2C 3B 4C 5B 6B 7A 8B 9D 10B
11.建立世界上第一家對(duì)沖基金的是( )。
A.朱利安•羅伯遜
B.阿爾弗雷德•溫斯洛•瓊斯
C.喬治•索羅斯
D.曼氏兄弟
12.( )的主要職責(zé)是幫助商品基金經(jīng)理挑選商品交易顧問,并監(jiān)控商品交易顧問的交易活動(dòng),控制風(fēng)險(xiǎn)。
A.期貨傭金商
B.交易經(jīng)理
C.基金托管人
D.基金投資者
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13.在一個(gè)期貨投資基金中具體負(fù)責(zé)投資運(yùn)作的是( )。
A.CTA
B.CPO
C.FCM
D.TM
【解析】CTA(商品交易顧問)受聘于CPO(商品基金經(jīng)理),相當(dāng)于一般投資基金的基金經(jīng)理,Xf期貨投資基金進(jìn)行具體的交易操作,決定投資期貨的策略。
14.( )一般是商業(yè)銀行、儲(chǔ)蓄銀行、大型投資公司等獨(dú)立的金融機(jī)構(gòu),主要負(fù)責(zé)記錄、報(bào)告并監(jiān)督基金在證券市場和期貨市場上的所義易,保管基金資產(chǎn),計(jì)算財(cái)產(chǎn)本息等。
A.商品交易顧問
B.期貨傭金商
C.托管人
D.基金投資者
15.下列對(duì)期貨基金組織結(jié)構(gòu)的描述,不正確的是( )。
A.交易經(jīng)理受聘于商品基金經(jīng)理
B.許多期貨傭金商附屬于商品基金經(jīng)理
C.托管人受托于商品基金經(jīng)理
D.交易經(jīng)理受聘于商品交易顧問
【解析】D項(xiàng)交易經(jīng)理受聘于商品基金經(jīng)理(CPO)。
16.離岸對(duì)沖基金與美國對(duì)沖基金的差別主要在于( )。
A.投資規(guī)模的大小
B.投資種類的限制
C.投資地域的限制
D.投資者數(shù)量的限制
【解析】對(duì)沖基金按照操作方式和投資者量可分為兩類:一類是美國對(duì)沖基金,它受到美國證券交易法案等相關(guān)規(guī)定的制約,存在最大投資者數(shù)量限制;另一類為離岸對(duì)沖基金,法律沒有限制投資者的數(shù)量。實(shí)際上,除了投資者數(shù)量這一特征外,兩者在管理上很難嚴(yán)格區(qū)分。
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17.下列關(guān)于期貨投資的說法,正確的是( )。
A.共同基金可以投資于公開7U場上的股票、債券、期貨及期權(quán)等
B.生產(chǎn)貿(mào)易商參與期貨市場多是通過期貨傭金商代理進(jìn)行的
C.證券公司、商業(yè)銀行或投資銀行類金融機(jī)構(gòu)只能是套期保值者
D.商品基金專注于證券和貨幣
【解析U項(xiàng)共同基金由基金托管人管理和運(yùn)用資金,從事股票、債券、外匯、貨幣等投資,以獲得投資收益和資本增值。共_基金投資組合中的資金并不配置到期貨等衍生品市場領(lǐng)域;C項(xiàng)證券公司、商業(yè)銀行或投資銀行類金融機(jī)構(gòu)參與期貨市場,他們?nèi)绻钟邢嚓P(guān)現(xiàn)貨頭寸,參與期貨是實(shí)現(xiàn)降低風(fēng)險(xiǎn)的目的,那么就是套期保值者;若是并沒有持有相關(guān)現(xiàn)貨頭寸,而是直接參與期貨市場獲取投資利潤,那么就是投機(jī)者;D項(xiàng)商品基金專注于投資期貨和期權(quán)合約,既可以做多也可以作空。
18.將募集的資金投資于多個(gè)對(duì)沖基金,而不是投資于股票、債券的基金是( )。
A.共同基金
B.對(duì)沖基金
C.對(duì)沖基金的基金
D.商品基金
【解析】對(duì)沖基金的基金是一種對(duì)沖基金投資公司,它將募集的資金投資于多個(gè)對(duì)沖基金,以實(shí)現(xiàn)分散風(fēng)險(xiǎn)的目的。
19.下列關(guān)于對(duì)沖基金的基金說法正確的是( )。
A.所有對(duì)沖基金的基金都需要在美國證券交易委員會(huì)注冊
B.對(duì)沖基金的基金收益比一般對(duì)沖基金稍差,波動(dòng)性較大,存續(xù)期更長
C.一些因資金限制而無法真接投資對(duì)沖基金的投資者,可以購買注冊的對(duì)沖基金的基金份額而分享對(duì)沖基金收益
D.對(duì)沖基金的基金中,對(duì)沖基金管理人的數(shù)量越多越好
【解析】A項(xiàng)一些對(duì)沖基金的基金需要在美國證券交易委員會(huì)(SEC)注冊,這些注冊的對(duì)沖基金的基金必須提供招股說明書,并且提供季度報(bào)告給美國證券交易委員會(huì),但并非所有對(duì)沖基金的基金都需要在美國證券交易委員會(huì)注冊;B項(xiàng)對(duì)沖基金的基金收益比一般對(duì)沖基金更穩(wěn)定,波動(dòng)性較低,存續(xù)期更長;D項(xiàng)對(duì)沖基金的基金中,對(duì)沖基金管理人的數(shù)量并非越多越好。一般來說,15〜25個(gè)對(duì)沖基金管理人可以提供足夠的多元化服務(wù)。
11B 12B 13A 14C 15D 16D 17B 18C 19C
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