2010年審計師《審計相關(guān)知識》輔導(dǎo)：第四章(2)

更新時間：2009-11-18 10:42:54 來源：|0

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　　二、資本成本轉(zhuǎn)自環(huán) 球網(wǎng) 校edu24ol.com

　　資本成本是指企業(yè)為取得和使用資本而支付的各種費(fèi)用或代價。資本成本是選擇籌資方式、進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策和選擇最佳籌資方案的依據(jù)，也是評價投資項目和進(jìn)行投資決策的依據(jù)。

　　1. 個別資本成本

　　長期借款資本成本=稅后長期借款利率/(1-借款手續(xù)費(fèi))

　　長期債券資本成本=稅后利息/債券發(fā)行價(1-債券籌資費(fèi)率)

　　普通股資本成本=當(dāng)期股利*(1+股利固定增長率)ㄍ凈籌資額+股利固定增長率。

　　【2007年試題】

　　某公司普通股現(xiàn)行市場價格為每股20元，最近一年支付的股利為每股1.2元，預(yù)計每年股利增長率為5%，則該普通股的資本成本是：

　　A. 5% B. 6% C.11% D.11.3%

　　【答案】D

　　2. 綜合資本成本

　　綜合資本成本是各單項籌資方式資本成本的加權(quán)平均數(shù)。

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