全國理財規(guī)劃師專業(yè)技能模擬題(3)

　　11.下列關于均值一方差模型的假設，錯誤的是( )。

　　A.投資者根據(jù)投資組合在某一段時期內(nèi)的預期報酬率和標準差來評價這一投資組合

　　B.投資者是風險偏好者

　　C.投資者是風險厭惡者

　　D.投資者總希望預期報酬率越高越好

　　12.馬柯維茨在提供證券組合選擇方法時，首先通過假設來簡化和明確風險一收益

　　目標。屬于馬柯維茨假設的是( )。

　　A.投資者對證券的收益和風險及證券間的關聯(lián)性具有完全相同的預期

　　B.投資者都依據(jù)組合的期望收益率和方差選擇證券組合

　　C.投資者在決策中只關心投資的期望收益率和方差

　　D.所有資產(chǎn)都可以在市場上買賣

　　13.假定基金在未來5年內(nèi)將取得平均每年10%的收益率，無風險收益率保持3%不變。那么，為了取得8%的平均收益率，投資于基金的比例y為( )。

　　A.31.55%

　　B.28.57%

　　C.71.43%

　　D.68.45%

　　14.下圖哪一條無差異曲線代表的收益水平較高( )。

　　A.I1

　　B.I2

　　C.I3

　　D. I4

　　15.由于資本市場線通過無風險資產(chǎn)[點(0，rF)]及市場組合M[點δM，E(rM)]，于是資本市場線的方程可以表示為：

　　下列說法正確的是( )。

　　A.E (rM)表示資產(chǎn)組合M的期望收益率

　　B.σp表示有效組合P的方差

　　C.β表示風險溢價

　　D.σp表示有效組合P的標準差

　　16.如果資產(chǎn)組合的系數(shù)為1.5，市場組合的期望收益率為12%，資產(chǎn)組合的期望收益率為15%，則無風險收益率為( )。

　　A.2%

　　B.4%

　　C.6%

　　D.8%

　　17.下列關于CAPM假定得出的結論，錯誤的是( )。

　　A.所有投資者將按照包括所有可交易資產(chǎn)的市場資產(chǎn)組合(M)來按比例復制自己的風險資產(chǎn)組合

　　B.市場資產(chǎn)組合的風險溢價與市場風險和個人投資者的風險厭惡程度是不成比例的

　　C.市場資產(chǎn)組合不僅在有限邊界上，而且資產(chǎn)組合也相切于最優(yōu)資本配置線上的資產(chǎn)組合

　　D.個人資產(chǎn)的風險溢價與市場資產(chǎn)組合M的風險溢價是成比例的，與相關市場資產(chǎn)組合的β系數(shù)也成比例

　　18.下列關于CAPM和APT的區(qū)別錯誤的是( )。

　　A.APT強調(diào)的無套利均衡原則，其出發(fā)點是排除無套利均衡機會，若市場上出現(xiàn)非均衡機會，市場套利力量必然重建均衡;而CAPM是典型的風險收益均衡關系主導的市場均衡，是市場上眾多投資者行為結果均衡的結果

　　B.CAPM是建立在一系列假設之上的非常理想化的模型;而APT的前提假設則簡單得多，從而使得APT不但大大減少了CAPM有效前沿的計算量，而且使APT更符合金融市場運行的實際

　　C.CAPM不僅考慮來自市場的風險，強調(diào)證券的風險時用某一證券的相對市場組合的β系數(shù)來解釋，這只能告訴投資者風險的大小，但無法告訴投資者風險來自何處。而APT不僅考慮了市場本身的風險，而且考慮了市場之外的風險，尤其是多因素套利定價理論考慮證券收益受到多個因素的影響，這對證券收益率的解釋性較強

　　D.APT強調(diào)無套利原則，這種無套利均衡定價是通過充分分散化的投資組合的分析而得到的，對單項資產(chǎn)的定價結論并不一定成立;而根據(jù)CAPM強調(diào)的市場均衡原則，當單項資產(chǎn)在市場上失衡時，在CAPM條件下所有的投資者都會同時調(diào)整自己的投資頭寸以重建均衡

　　19.下列關于看漲期權的說法，錯誤的是( )。

　　A.標的股票的價格S越高，看漲期權的價值也就越高

　　B.期權執(zhí)行價格X越高，看漲期權的價值越高

　　C.期權的有效時間(T -t)越長，看漲期權的價值越高

　　D.無風險利率r越高，看漲期權的價值越高

　　20.分析師預計某上市公司一年以后支付現(xiàn)金股利2元，并將保持4%的增長速度，投資者對該股票要求的收益率為12%，那么按照股利穩(wěn)定增長模型，股票當前的價格應為( )元。

　　A.16.67

　　B.20

　　C.25

　　D.27.5