2012年審計(jì)相關(guān)知識(shí)輔導(dǎo)：資本成本詳解(一)

　　一、資本成本的作用

　　資本成本是指企業(yè)為籌集和使用資本而支付的各種費(fèi)用或代價(jià)。

　　資本成本包括籌資費(fèi)用和用資費(fèi)用

　　資本成本是選擇籌資方式、進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策和選擇最佳籌資方案的依據(jù)，也是評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目和進(jìn)行投資決策的依據(jù)。

　　二、個(gè)別資本成本測(cè)算

　　按籌資方式不同，個(gè)別籌資成本分別包括債務(wù)成本、普通股本、權(quán)益資本成本等項(xiàng)目。

　　資本資產(chǎn)定價(jià)模型

　　投資者必要報(bào)酬率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+貝塔系數(shù)×(市場(chǎng)平均報(bào)酬率-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率)

　　【例題】

　　1、某公司普通股現(xiàn)行市場(chǎng)價(jià)格為每股20元，最近一年支付的股利為每股1.2元，預(yù)計(jì)每年股利增長(zhǎng)率為5%，則該普通股的資本成本是：(2007年試題)

　　A. 5% B. 6% C.11% D.11.3%

　　【答案】D

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