審計(jì)理論與實(shí)務(wù)答疑精選：項(xiàng)目的年現(xiàn)金凈流量

　　問(wèn)題內(nèi)容：

　　1、某投資項(xiàng)目的年銷售收入為180萬(wàn)元(全部為現(xiàn)金銷售收入)，年付現(xiàn)成本為100萬(wàn)元，年折舊費(fèi)用為20萬(wàn)元，所得稅率為30%，則該投資項(xiàng)目的年現(xiàn)金凈流量為：( )

　　2、某企業(yè)年初未分配利潤(rùn)的借方余額為500000元，本年度凈利潤(rùn)為800 000元，按10%提取法定盈余公積，按10%提取任意盈余公積，則該企業(yè)本年末未分配利潤(rùn)余額為( )

　　3、某公司目前發(fā)行在外普通股100萬(wàn)股，每股面值1元，最近一年支付的每股股利為0.6元，股利固定增長(zhǎng)率(g)為5%，普通股市價(jià)為每股20元。發(fā)行在外的債券總面值為400萬(wàn)元，票面利率為8%，債券的總市價(jià)為410萬(wàn)元。股票和債券的籌資費(fèi)用均忽略不計(jì)。2.該公司目前息稅前利潤(rùn)(EBIT)為500萬(wàn)元，適用的所得稅稅率為25%，采用市場(chǎng)價(jià)值作為計(jì)算各種資本比例的價(jià)值基礎(chǔ)。

　　每股收益( )：綜合資本成本為( )

　　老師回復(fù)：

　　學(xué)員您好：

　　1、某投資項(xiàng)目的年銷售收入為180萬(wàn)元(全部為現(xiàn)金銷售收入)，年付現(xiàn)成本為100萬(wàn)元，年折舊費(fèi)用為20萬(wàn)元，所得稅率為30%，則該投資項(xiàng)目的年現(xiàn)金凈流量為：( )

　　答案

　　這道題關(guān)鍵是求所得稅=(180-100-20)*30%=18萬(wàn)元

　　則年現(xiàn)金流量=180-100-18=62萬(wàn)元

　　2、某企業(yè)年初未分配利潤(rùn)的借方余額為500000元，本年度凈利潤(rùn)為800 000元，按10%提取法定盈余公積，按10%提取任意盈余公積，則該企業(yè)本年末未分配利潤(rùn)余額為( )

　　答案：本年提取的法定和任意盈余公積=(800000-500000)*(10%+10%)=60000元

　　則未分配利潤(rùn)=-500000+800000-60000=240000元

　　3、某公司目前發(fā)行在外普通股100萬(wàn)股，每股面值1元，最近一年支付的每股股利為0.6元，股利固定增長(zhǎng)率(g)為5%，普通股市價(jià)為每股20元。發(fā)行在外的債券總面值為400萬(wàn)元，票面利率為8%，債券的總市價(jià)為410萬(wàn)元。股票和債券的籌資費(fèi)用均忽略不計(jì)。2.該公司目前息稅前利潤(rùn)(EBIT)為500萬(wàn)元，適用的所得稅稅率為25%，采用市場(chǎng)價(jià)值作為計(jì)算各種資本比例的價(jià)值基礎(chǔ)。

　　每股收益( )：綜合資本成本為( )

　　答案 ：

　　每股收益=(息稅前利潤(rùn)利息支出)/股數(shù)=(500-400*8%)/100=4.68元/股

　　股票資本成本=0.6*(1+5%)/20+5%=8.15%

　　債券資本成本=8%(1-25%)=6%

　　股票債券各占比例

　　股票==20*100/20*100+410=82.99%

　　債券所占比重=410/20*100+410=17.04%

　　綜合資本成本=8.15%*82.99%+6%*17.04%

　　希望以上答案對(duì)您有所幫助!祝您學(xué)習(xí)愉快!

　　2012年審計(jì)師網(wǎng)絡(luò)輔導(dǎo)招生簡(jiǎn)章    轉(zhuǎn)自環(huán)球網(wǎng)校edu24ol.com