2011《審計(jì)相關(guān)知識(shí)》復(fù)習(xí)材料：貨幣政策分析(4)

　★ 考點(diǎn)四 貨幣政策工具(掌握) $lesson$

　　典型貨幣政策工具：公開市場業(yè)務(wù)、調(diào)整法定準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)政策。

　　可供選擇的貨幣工具：利率政策、直接信用控制和間接信用指導(dǎo)。

　　(一)公開市場業(yè)務(wù)

　　公開市場業(yè)務(wù)是指中央銀行在金融市場上買賣政府債券來控制貨幣供給和利率的政策行為。 最常用的貨幣政策。

　　1、操作方式：

　　(1)在經(jīng)濟(jì)過熱的時(shí)候，中央銀行通過金融市場賣出有價(jià)證券，回籠貨幣，從而減少貨幣供給量，對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生收縮的作用――緊縮性貨幣政策下，賣出債券

　　(2)在經(jīng)濟(jì)蕭條的時(shí)候，中央銀行則通過金融市場買進(jìn)有價(jià)證券，把貨幣投入市場，從而增加貨幣量，對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生擴(kuò)張的作用――擴(kuò)張性貨幣政策下，買入債券

　　2、優(yōu)點(diǎn)：

　　(1)公開市場業(yè)務(wù)是按中央銀行的主觀意愿進(jìn)行的，中央銀行始終處于主動(dòng)地位;

　　(2)中央銀行能以這項(xiàng)政策影響商業(yè)銀行準(zhǔn)備金情況;

　　(3)公開市場操作的規(guī)?？纱罂尚?，交易方式和步驟也可以自主安排;

　　(4)公開市場操作可以逐日進(jìn)行，如有需要，可以迅速進(jìn)行反方向操作。

　　3、缺點(diǎn)：對(duì)商業(yè)銀行強(qiáng)制影響力和對(duì)公眾預(yù)期影響力較弱。

　　4、我國公開市場操作包括人民幣操作和外匯操作兩部分。債券交易主要包括回購交易、現(xiàn)券交易和發(fā)行央行票據(jù)。

　　(二)調(diào)整法定準(zhǔn)備金率

　　法定存款準(zhǔn)備金：指金融機(jī)構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算需要而準(zhǔn)備的資金，金融機(jī)構(gòu)按規(guī)定向中央銀行繳納的存款準(zhǔn)備金占其存款總額的比例就是法定準(zhǔn)備金率。

　　1. 相關(guān)概念：

　　基礎(chǔ)貨幣包括居民持有的現(xiàn)金、商業(yè)銀行自己保有的存款準(zhǔn)備金及其在中央銀行的準(zhǔn)備金存款;另一部分稱作商業(yè)銀行的派生存款所創(chuàng)造的貨幣。

　　2 政策使用：

　　(1)在經(jīng)濟(jì)過熱的時(shí)候，中央銀行調(diào)高法定存款準(zhǔn)備金率，商業(yè)銀行向中央銀行交存的存款自然就會(huì)增加，而用于放貸的資金相應(yīng)減少，實(shí)際上就減少了貨幣供應(yīng)量，從而對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生收縮的作用――緊縮性貨幣政策下，提高法定存款準(zhǔn)備金率。

　　(2)在經(jīng)濟(jì)蕭條的時(shí)候，中央銀行調(diào)低法定存款準(zhǔn)備金率，實(shí)際上增加了貨幣供應(yīng)量，從而對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生擴(kuò)張的作用。――擴(kuò)張性貨幣政策下，降低法定存款準(zhǔn)備金率。

　　3.特點(diǎn)：由于法定存款準(zhǔn)備金率的調(diào)整直接影響到各商業(yè)銀行的可用資金和利潤，因而效果非常猛烈，一般情況下中央銀行并不經(jīng)常使用。

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