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2013年經(jīng)濟(jì)師《初級金融》預(yù)習(xí)4(2):貨幣市場

更新時間:2012-11-05 14:04:34 來源:|0 瀏覽0收藏0

第二節(jié)  貨幣市場

考核內(nèi)容:

1、票據(jù)市場

2、同業(yè)拆借市場

3、證券回購市場

4、可轉(zhuǎn)讓大額存單市場

5、企業(yè)短期融資券市場

具體內(nèi)容如下:

一、票據(jù)市場

(一)含義:通過票據(jù)的發(fā)行、承兌和貼現(xiàn)進(jìn)行融資活動的貨幣市場。  

(二)發(fā)行、承兌、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)與再貼現(xiàn)    (10年考過真題)

1、發(fā)行:票據(jù)發(fā)行的方式:企業(yè)自行發(fā)行和委托交易商代理發(fā)行。

――其發(fā)行價格通常低于票據(jù)面額,即以貼現(xiàn)方式發(fā)行。

2、承兌:票據(jù)的付款人承諾在票據(jù)到期日支付匯票金額的票據(jù)行為。

――按照承兌人不同,分為商業(yè)承兌和銀行承兌。

3、貼現(xiàn):持票人為了取得現(xiàn)款,將未到期的承兌票據(jù),以支付自貼現(xiàn)日起至到期日為止的利息為條件,向銀行所作的票據(jù)轉(zhuǎn)讓。

――銀行扣減貼息,將票面余額支付給持票人。

4、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)/再貼現(xiàn):銀行在貼現(xiàn)以后,如急需資金,則可以在票據(jù)到期之前辦理轉(zhuǎn)貼現(xiàn)或者再貼現(xiàn)。

――轉(zhuǎn)貼現(xiàn):商業(yè)銀行間進(jìn)行票據(jù)轉(zhuǎn)讓;再貼現(xiàn):商業(yè)銀行向央行做的票據(jù)轉(zhuǎn)讓。

【例題】商業(yè)銀行將其持有的未到期票據(jù)轉(zhuǎn)讓給其他商業(yè)銀行,這種行為稱為票據(jù)的(    )。

A.承兌   B.貼現(xiàn)   C.轉(zhuǎn)貼現(xiàn)   D.再貼現(xiàn)

答案:C

解析:轉(zhuǎn)貼現(xiàn)是商業(yè)銀行之間進(jìn)行票據(jù)轉(zhuǎn)讓的活動。(參見教材P69)

二、同業(yè)拆借市場

定義:是除了中央銀行之外的金融機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行短期資金融通的市場,即金融機(jī)構(gòu)之間利用資金融通的地區(qū)差、時間差調(diào)劑資金頭寸、由資金多余的金融機(jī)構(gòu)對臨時資金不足的金融機(jī)構(gòu)短期放款。――7天以內(nèi)的頭寸拆借和4個月以內(nèi)的短期拆借。

(一)特征:同業(yè)性、市場準(zhǔn)入性、短期性、大額交易、不提交存款準(zhǔn)備金。(08-多選)

(二)進(jìn)入:所有銀行類的金融機(jī)構(gòu)、基金管理公司、證券公司、農(nóng)村信用聯(lián)社、財務(wù)公司、信托公司、金融資產(chǎn)管理公司、金融租賃公司、汽車金融公司、保險公司、保險資產(chǎn)管理公司。(10單選)  

               

三、證券回購市場

(一)定義:資金需求者出售中短期證券的同時,與買方約定于未來某一時間,以事先確定的價格再將等量的該種證券買回的短期融資方式。

   

(二)通過證券回購交易融通資金的市場就是回購市場。證券回購實質(zhì):證券抵押融資。

(三)證券抵押形式融資,所以利率一般比同業(yè)拆借利率低

(四)形式――主要是國債回購市場。   (10單選)

1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天等品種――上證所。

四、可轉(zhuǎn)讓大額存單市場――可轉(zhuǎn)讓大額存單的發(fā)行和轉(zhuǎn)讓的市場。

(一)可轉(zhuǎn)讓大額存單:是銀行為吸收資金而開出的按一定期限和利率支付本息,具有轉(zhuǎn)讓性質(zhì)的定期存款憑證,簡稱CDs。

(二)特征:

1、到期時,持有人可以向銀行提取本息,到期前,持有人如需要現(xiàn)金,可以轉(zhuǎn)讓。

2、期限固定、面額較大、到期前可流通轉(zhuǎn)讓;利率高于同檔定期利率、不提前支取、不分段計息、不計逾期利息;流動性強(qiáng)、收益高

五、企業(yè)短期融資券市場

僅針對銀行間債券市場的機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行,只在銀行間債券市場交易;為了控制風(fēng)險,不面向社會公眾發(fā)行和交易,期限不超過365天,企業(yè)發(fā)行融資券時依法實行余額管理,待償還融資券余額不得超過企業(yè)凈資產(chǎn)的40%。              (10年真題)

【例題】

根據(jù)2005年施行的《短期融資券管理辦法》,企業(yè)發(fā)行融資券時實行余額管理,待償還融資券余額不得超過企業(yè)凈資產(chǎn)的(    )。

A.20%    B.30%

C.40%    D.50%

答案:C

解析:根據(jù)2005年施行的《短期融資券管理辦法》,為了控制風(fēng)險,企業(yè)發(fā)行融資券時依法實行余額管理,貸償還融資券余額不得超過企業(yè)凈資產(chǎn)的40%。


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