2012年審計(jì)專業(yè)相關(guān)知識(shí) 輔導(dǎo)：二部分三章重點(diǎn)(1)

　　第一節(jié)　投資現(xiàn)金流量$lesson$

　　一、債券投資現(xiàn)金流量估計(jì)

　　投資的現(xiàn)金流量不僅要考慮現(xiàn)金流量的金額，而且需要考慮現(xiàn)金流量的發(fā)生時(shí)點(diǎn)。

　　債券投資的現(xiàn)金流量債券歸還本金和支付利息的方式：

　　(1)在到期日前每個(gè)計(jì)息期計(jì)算并支付利息，在到期日，根據(jù)票面金額返還債券的本金;其現(xiàn)金流量分布時(shí)點(diǎn)和計(jì)算公式為：(分期付息，到期還本)

　　每期期末利息現(xiàn)金流入=債券面值×債券票面利率

　　債券到期期期末現(xiàn)金流入=當(dāng)期利息+債券面值

　　(2)每個(gè)計(jì)息期結(jié)束時(shí)計(jì)算利息，但直到債券到期才一次還本付息;其現(xiàn)金流最分布時(shí)點(diǎn)和計(jì)算公式為：

　　債券到期期期末現(xiàn)金流入=債券面值+每期債券利息×計(jì)息期數(shù)

　　【補(bǔ)充例題?單選題】(2010年)

　　公司擬購買一種債券，面值為1000元，票面利率為5%，期限3年，第3年末到期，每年年末計(jì)息一次，到期時(shí)一次還本付息。則預(yù)期該債券投資在第3年末的現(xiàn)金流人為：

　　A.50元

　　B.100元

　　C.1050元

　　D.1150元

　　【正確答案】D

　　【答案解析】第3年末利息流人為1000×5%×3= 150元，本金現(xiàn)金流人為1000元，合計(jì)為1150元。

　　(3)沒有定期和定額的利息計(jì)算和支付，只在到期日支付票面金額，這種支付方式的債券也稱為“零息債券”;其現(xiàn)金流量分布時(shí)點(diǎn)和計(jì)算公式為：

　　債券到期期期末現(xiàn)金流入=債券面值

　　二、股票投資現(xiàn)金流量估計(jì)

　　(1)企業(yè)擬短期持有、準(zhǔn)備未來出售的股票投資的現(xiàn)金流入包括兩個(gè)組成部分：

　　預(yù)期持有期間內(nèi)每期的現(xiàn)金股利;預(yù)期出售股票時(shí)的賣出金額。

　　在可預(yù)期的未來期間內(nèi)不發(fā)放現(xiàn)金股利，而是發(fā)放股票股利，這類股票投資預(yù)期的現(xiàn)金流入包括：

　　賣出購買的股票取得的金額、賣出作為股利取得的股票的金額。

　　(2)長(zhǎng)期持有股票的現(xiàn)金流入

　　未來無限期內(nèi)每年預(yù)期得到的股票的現(xiàn)金股利。

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