2012年審計(jì)專業(yè)相關(guān)知識(shí) 輔導(dǎo):二部分三章重點(diǎn)(8)
二、折現(xiàn)方法$lesson$
折現(xiàn)方法是運(yùn)用貨幣時(shí)間價(jià)值原理進(jìn)行決策的方法,包括凈現(xiàn)值法和內(nèi)部報(bào)酬率法。
1.凈現(xiàn)值法(流入為正流出為正)
凈現(xiàn)值:現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值減去現(xiàn)金流出量的現(xiàn)值。
[例3一17] 繼續(xù)“例3-4”對(duì)投資項(xiàng)目的分析,該投資項(xiàng)目初始投資額為150 000元,第一年至第三年每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量?jī)纛~為33 400元,第四年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量?jī)纛~為30 050,第五年?duì)I業(yè)凈現(xiàn)金流和終結(jié)現(xiàn)金流合計(jì)80 050元,根據(jù)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)狀況和資本結(jié)構(gòu),企業(yè)對(duì)該項(xiàng)目的加權(quán)資本成本為10%。
該項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值計(jì)算如下:
NPV=33 400×PVIFA10%,3+30 050×PVIF10%,4+80 050×PVIF10%,5-150 000
=33 400×2.487+30 050×0.683+80 050×0.621-150 000
=3 301(元)
項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值為正,項(xiàng)目可采納。
凈現(xiàn)值大于或等于0說明項(xiàng)目可取;小于0說明項(xiàng)目不可取。
凈現(xiàn)值等于0說明項(xiàng)目預(yù)期投資收益率等于資金成本,現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于現(xiàn)金流出量現(xiàn)值。
【補(bǔ)充例題?多選題】
如果某個(gè)投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值等于0 ,則說明( )
A.該項(xiàng)目為保本項(xiàng)目,勉強(qiáng)可以采納
B.該項(xiàng)目預(yù)期投資收益率等于資金成本,可以采納
C.該項(xiàng)目屬于虧損項(xiàng)目,不能采納
D.該項(xiàng)目雖然不一定虧損,但不能采納
【正確答案】AB
【答案解析】?jī)衄F(xiàn)值等于0,說明金流入量現(xiàn)值等于現(xiàn)金流出量現(xiàn)值,所以答案為B。
2.內(nèi)部報(bào)酬率
內(nèi)部報(bào)酬率是考慮貨幣時(shí)間價(jià)值基礎(chǔ)上計(jì)算出的項(xiàng)目實(shí)際投資報(bào)酬率,利用該指標(biāo)決策的方法稱為內(nèi)部報(bào)酬率法。
內(nèi)部報(bào)酬率可通過計(jì)算使項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值為零時(shí)的折現(xiàn)率得到,即:內(nèi)部報(bào)酬率是使現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的折現(xiàn)率。
計(jì)算內(nèi)部報(bào)酬率是往屆考生問的最多的一個(gè)問題,計(jì)算內(nèi)部報(bào)酬率有兩個(gè)步驟:
第一步是試誤法,所謂試誤法,就是任意假定內(nèi)部報(bào)酬率為一個(gè)數(shù)然后用這個(gè)數(shù)計(jì)算項(xiàng)目的凈現(xiàn)值,最終目的是要試出一個(gè)使得凈現(xiàn)值大于0的數(shù)和另一個(gè)使得凈現(xiàn)值小于0的數(shù);
第二步是插值法,這個(gè)具體聯(lián)系下列考題來看
2012年審計(jì)師網(wǎng)絡(luò)輔導(dǎo)招生簡(jiǎn)章 轉(zhuǎn)自環(huán)球網(wǎng)校edu24ol.com
2011年全國審計(jì)師考后經(jīng)驗(yàn)交流中心
現(xiàn)報(bào)審計(jì)師輔導(dǎo)可享六折優(yōu)惠
最新資訊
- 2020年初中級(jí)審計(jì)師考試大綱匯總(4月30日更新)2020-04-30
- 2019年審計(jì)師教材變化匯總(6.27更新完畢)2019-06-27
- 審計(jì)師行業(yè)動(dòng)態(tài):邢臺(tái)市審計(jì)局按需施教加強(qiáng)審計(jì)干部培訓(xùn)2019-04-24
- 2019年審計(jì)師考試四個(gè)階段通關(guān)攻略2019-02-28
- 2018年審計(jì)師《企業(yè)財(cái)務(wù)管理》精選筆記財(cái)管目標(biāo)和職能2018-01-24
- 2018年審計(jì)師《企業(yè)財(cái)務(wù)管理》精選筆記財(cái)管含義和內(nèi)容2018-01-24
- 2018年審計(jì)師《企業(yè)財(cái)務(wù)管理》精選筆記利潤(rùn)管理2018-01-24
- 2018年審計(jì)師《企業(yè)財(cái)務(wù)管理》精選筆記非股份制企業(yè)利潤(rùn)分配2018-01-24
- 2018年審計(jì)師《企業(yè)財(cái)務(wù)管理》精選筆記股份制企業(yè)利潤(rùn)分配2018-01-24
- 2018年審計(jì)師《企業(yè)財(cái)務(wù)管理》精選筆記利潤(rùn)及其分配管理2018-01-24