2013年經(jīng)濟師考試《中級金融》輔導(dǎo)：外匯市場

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    三、外匯市場

　　(一)外匯市場概述

　　外匯，是一種以外國貨幣表示的用于國際結(jié)算的支付手段，通常包括可自由兌換的外國貨幣和外幣支票、匯票、本票、存單等。廣義的外匯包括一切外幣金融資產(chǎn)。

　　狹義：銀行間的外匯交易市場

　　外匯市場

　　廣義：銀行間、銀行與企業(yè)和個人之間的外匯交易市場

　　(二)外匯交易類型

　　即期外匯交易：現(xiàn)匯交易(當(dāng)日交割或成交日之后兩日內(nèi)交割)

　　外匯交易類型 遠期外匯交易：約定條件到期交割

　　掉期外匯交易：幣種相同、金額相同，方向相反，交割期限不同的兩筆或兩筆以上交易結(jié)合在一起進行的交易

　　1. 即期外匯交易，又稱現(xiàn)匯交易(當(dāng)日交割或成交日之后兩日內(nèi)交割)，最常見，最普遍的外匯交易形式。

　　非銀行的交易者來說，目的：

　　(1)臨時性的支付需要;

　　(2)調(diào)整持有的外幣幣種結(jié)構(gòu);

　　(3)進行外匯投機。

　　2.遠期外匯交易：約定條件到期交割。國際貿(mào)易、借貸、投資的需要而產(chǎn)生的。

　　遠期外匯交易的目的：

　　(1)套期保值，防范匯率風(fēng)險;

　　(2)外匯投機，買空賣空交易。

　　3. 掉期交易：幣種相同、金額相同，方向相反，交割期限不同的兩筆或兩筆以上交易結(jié)合在一起進行的交易。常用于銀行間外匯市場。

　　核心是利用不同交割時間的匯率差異來獲取利潤，防范匯率變動風(fēng)險。

　　(三)外匯市場的特點

　　1. 無形市場;

　　2. 24小時交易的全球最大單一市場;

　　3. 以造市商為核心的市場;

　　4. 存在雙重交易結(jié)構(gòu)。

　　造市商的概念：外匯臨時性的供給和需求不平衡，一些銀行隨時準備在相互之間進行外匯交易，不考慮本身外匯頭寸的狀況，保證市場的連續(xù)性，這些交易并不一定是銀行自身的實際需要。從這個意義上說，這些銀行相互之間創(chuàng)造了外匯市場，被稱作造市商。

　　雙重交易結(jié)構(gòu)：

　　(1)直接交易(國際銀行之間，以互惠為基礎(chǔ));

　　(2)經(jīng)紀交易(通過經(jīng)紀人交易)。

　　【例題13，多選題】廣義的外匯包括()。

　　A.外國貨幣，包括鈔票、鑄幣等

　　B.外幣有價證券，包括政府債券、公司債、股票

　　C.外幣支付證券，包括票據(jù)，銀行存款憑證、郵政儲蓄憑證等

　　D.特別提款權(quán)、歐洲貨幣單位以及其他外匯資產(chǎn)

　　答案：ABCD

　　【例題14，多選題】外匯掉期交易的特點包括()。

　　A.幣種相同 B.金額相同 C.匯率相同 D.方向相反 E.期限相同

　　答案：ABD