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2015年審計(jì)師考試《專(zhuān)業(yè)相關(guān)知識(shí)》投資決策管理考點(diǎn)練習(xí)

更新時(shí)間:2015-08-26 10:30:50 來(lái)源:環(huán)球網(wǎng)校 瀏覽155收藏46
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  【例題1·單項(xiàng)選擇題】(2011)

  因債券發(fā)行人不能履行債券條款規(guī)定的義務(wù),無(wú)法按期支付利息或償還本金的投資風(fēng)險(xiǎn)是( )。

  A.利率風(fēng)險(xiǎn)

  B.違約風(fēng)險(xiǎn)

  C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

  D.通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)

  【正確答案】B

  【答案解析】違約風(fēng)險(xiǎn)指?jìng)陌l(fā)行人不能履行債券條款規(guī)定的義務(wù),無(wú)法按期支付利息或償還本金的風(fēng)險(xiǎn)。

  【例題2·單項(xiàng)選擇題】(2010)

  公司擬購(gòu)買(mǎi)一種債券,面值為1000元,票面利率為5%,期限3年,第3年末到期,每年年末計(jì)息一次,到期時(shí)一次還本付息。則預(yù)期該債券投資在第3年末的現(xiàn)金流入為( )。

  A.50元       B.100元

  C.1050元      D.1150元

  【正確答案】D

  【答案解析】

  第3年末單利本利和=1000×(1+5%×3)=1150元。

  【例題3·多項(xiàng)選擇題】(2013初)

  根據(jù)債券估值模型,計(jì)算債券價(jià)值應(yīng)考慮的因素有( )。

  A.債券面值

  B.債券期限

  C.債券票面利率

  D.債券市場(chǎng)利率

  E.債券發(fā)行數(shù)量

  【正確答案】ABCD

  【答案解析】債券價(jià)值是債券所能帶來(lái)的未來(lái)現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值,其影響因素包括未來(lái)現(xiàn)金流量(涉及債券面值、債券票面利率)、折現(xiàn)率(債券市場(chǎng)利率)以及折現(xiàn)期(債券期限),債券價(jià)值與債券發(fā)行數(shù)量無(wú)關(guān)。

  【例題4·單項(xiàng)選擇題】(2013)

  某股票上一年每股現(xiàn)金股利為2元,預(yù)計(jì)年增長(zhǎng)率為5%,如果投資該股票的必要報(bào)酬率為10%,則該股票的估值為( )

  A.20 元

  B.21 元

  C.40 元

  D.42 元

  【正確答案】D

  【例題5·多項(xiàng)選擇題】(2011初)

  下列各項(xiàng)中,屬于投資項(xiàng)目初始現(xiàn)金流量的有( )。

  A.項(xiàng)目的銷(xiāo)售收入

  B.項(xiàng)目的付現(xiàn)成本

  C.固定資產(chǎn)的安裝成本

  D.固定資產(chǎn)的建造成本

  E.固定資產(chǎn)的購(gòu)入成本

  【正確答案】CDE

  【答案解析】參見(jiàn)教材P119的介紹。

  【例題6·多項(xiàng)選擇題】(2010)

  確定項(xiàng)目投資營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量所必須考慮的因素有( )。

  A.付現(xiàn)成本

  B.利息費(fèi)用

  C.支付的所得稅

  D.銷(xiāo)售的現(xiàn)金收入

  E.固定資產(chǎn)購(gòu)入成本

  【正確答案】ACD

  【答案解析】營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量=營(yíng)業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅。

  【例題7·單項(xiàng)選擇題】(2008年)

  某投資項(xiàng)目的年銷(xiāo)售收入為180萬(wàn)元(全部為現(xiàn)金銷(xiāo)售收入)。年付現(xiàn)成本為100萬(wàn)元,年折舊費(fèi)用為20萬(wàn)元,所得稅率為30%,則該投資項(xiàng)目的年現(xiàn)金凈流量為( )。

  A.42萬(wàn)元     B.62萬(wàn)元

  C.68萬(wàn)元     D.80萬(wàn)元

  【正確答案】B

  【答案解析】(180-100-20)×(1-30%)+20=62(萬(wàn)元)

  【例題8·多項(xiàng)選擇題】(2009年)

  采用非折現(xiàn)投資回收期法對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行決策存在的主要缺陷有( )。

  A.計(jì)算方法比較繁瑣

  B.方法原理不易理解

  C.不能反映項(xiàng)目的回報(bào)狀況

  D.沒(méi)有考慮回收期后的現(xiàn)金流量

  E.沒(méi)有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的影響

  【正確答案】CDE

  【答案解析】投資回收期法缺陷是各年度的現(xiàn)金流被同等看待,忽略貨幣時(shí)間價(jià)值;且不考慮回收期后的現(xiàn)金流量狀況;也無(wú)法反映項(xiàng)目的回報(bào)狀況;另外,目標(biāo)投資回收期是憑經(jīng)驗(yàn)確定,缺乏客觀性。

  【例題9·單項(xiàng)選擇題】

  某項(xiàng)目投資額為200萬(wàn)元,期限為8年,投產(chǎn)后前五年每年凈利潤(rùn)為40萬(wàn)元,最后三年每年凈利潤(rùn)為25萬(wàn)元,該項(xiàng)目的投資利潤(rùn)率是( )。

  A.12.5%     B.16%

  C.17.2%     D.18%

  【正確答案】C

  【答案解析】[(40×5+25×3)/8]/200=17.2%.

  【注意】

  非折現(xiàn)方法忽視貨幣時(shí)間價(jià)值原理,對(duì)不同投資方式、不同壽命、不同時(shí)點(diǎn)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流和不同終結(jié)現(xiàn)金流的投資項(xiàng)目缺乏鑒別能力,只能作為輔助手段。

  【例題10·單項(xiàng)選擇題】(2012)

  在某投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)過(guò)程中,當(dāng)折現(xiàn)率為8%時(shí),其凈現(xiàn)值為20000元;當(dāng)折現(xiàn)率為10%時(shí),其凈現(xiàn)值為-5000元。則該項(xiàng)目的內(nèi)部報(bào)酬率是(  )。

  A.8.25%

  B.8.4%

  C.9%

  D.9.6%

  【正確答案】D

  【答案解析】

  【例題11·多項(xiàng)選擇題】(2011)

  下列各項(xiàng)中,影響投資項(xiàng)目?jī)?nèi)部報(bào)酬率的因素有(  )。

  A.項(xiàng)目初始投資額

  B.項(xiàng)目年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量

  C.項(xiàng)目的必要報(bào)酬率

  D.項(xiàng)目營(yíng)業(yè)期

  E.項(xiàng)目建設(shè)期

  【正確答案】ABDE

  【答案解析】參見(jiàn)教材P133的介紹。

  【例題12·多項(xiàng)選擇題】(2011初)

  下列衡量投資項(xiàng)目可行的標(biāo)準(zhǔn)中,正確的有(  )。

  A.凈現(xiàn)值小于0

  B.內(nèi)部報(bào)酬率小于0

  C.凈現(xiàn)值大于或等于0

  D.內(nèi)部報(bào)酬率小于必要報(bào)酬率

  E.內(nèi)部報(bào)酬率大于或等于必要報(bào)酬率

  【正確答案】CE

  【答案解析】在凈現(xiàn)值法中凈現(xiàn)值大于或等于0,項(xiàng)目可行;內(nèi)部報(bào)酬率法中內(nèi)部報(bào)酬率大于或等于必要報(bào)酬率時(shí),項(xiàng)目可行。

  【例題13·單項(xiàng)選擇題】(2013初)

  某投資項(xiàng)目的初始投資額為1000萬(wàn)元,必要報(bào)酬率與內(nèi)部報(bào)酬率均為10%,則該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值是( )。

  A.0        B.100萬(wàn)元

  C.200萬(wàn)元     D.1000萬(wàn)元

  【正確答案】A

  【答案解析】必要報(bào)酬率與內(nèi)部報(bào)酬率相等,則項(xiàng)目的凈現(xiàn)值=0.

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