《基礎(chǔ)知識(shí)》第二章第二節(jié)：期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)
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《基礎(chǔ)知識(shí)》第二章第二節(jié)：期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)
一、性質(zhì)與職能：
(1)期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)是負(fù)責(zé)交易所期貨交易的統(tǒng)一結(jié)算、保證金管理和結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)控制的機(jī)構(gòu)。
(2)主要職能：
①擔(dān)保交易履約。交易雙方并不發(fā)生直接關(guān)系，只和結(jié)算機(jī)構(gòu)發(fā)生關(guān)系，結(jié)算機(jī)構(gòu)成為所有合約賣方的買方和所有合約買方的賣方。
?、诮Y(jié)算交易盈虧。每一交易日結(jié)束后，期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)對(duì)會(huì)員的盈虧進(jìn)行計(jì)算。
③控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格不利變動(dòng)導(dǎo)致虧損使會(huì)員保證金不能達(dá)到規(guī)定水平時(shí)，結(jié)算機(jī)構(gòu)會(huì)向會(huì)員發(fā)出追加保證金的通知。會(huì)員收到通知后必須在下一交易日規(guī)定時(shí)間內(nèi)將保證金交齊，否則結(jié)算機(jī)構(gòu)有權(quán)對(duì)其持倉(cāng)進(jìn)行強(qiáng)行平倉(cāng)。
一般可分為兩種形式：①結(jié)算機(jī)構(gòu)是某一交易所的內(nèi)部機(jī)構(gòu)，僅為該交易所提供結(jié)算服務(wù)。目前我國(guó)采取該種形式。②結(jié)算機(jī)構(gòu)是獨(dú)立的結(jié)算公司，可為一家或多家期貨交易所提供結(jié)算服務(wù)。
國(guó)際上，結(jié)算機(jī)構(gòu)通常采用分級(jí)結(jié)算制度。
1．我國(guó)境內(nèi)期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)
我國(guó)境內(nèi)期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)均是交易所的內(nèi)部機(jī)構(gòu)。
2．我國(guó)境內(nèi)期貨結(jié)算制度
(1)三家商品期貨交易所采用全員結(jié)算制度，即期貨交易所會(huì)員均具有與期貨交易所進(jìn)行結(jié)算的資格。全員結(jié)算制度的期貨交易所對(duì)會(huì)員結(jié)算，會(huì)員對(duì)其受托的客戶結(jié)算。
(2)中國(guó)金融期貨交易所采用會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度，即期貨交易所會(huì)員由結(jié)算會(huì)員和非結(jié)算會(huì)員組成。如圖2―7所示。
結(jié)算會(huì)員通過(guò)繳納結(jié)算擔(dān)保金實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。結(jié)算擔(dān)保金是指由結(jié)算會(huì)員依交易所規(guī)定繳存的，用于應(yīng)對(duì)結(jié)算會(huì)員違約風(fēng)險(xiǎn)的共同擔(dān)保資金。結(jié)算擔(dān)保金由結(jié)算會(huì)員以自有資金向期貨交易所繳納，屬于結(jié)算會(huì)員所有，用于應(yīng)對(duì)結(jié)算會(huì)員違約風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)算擔(dān)保金包括基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金和變動(dòng)結(jié)算擔(dān)保金。結(jié)算擔(dān)保金應(yīng)當(dāng)以現(xiàn)金形式繳納。
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二、組織形式：
一般可分為兩種形式：①結(jié)算機(jī)構(gòu)是某一交易所的內(nèi)部機(jī)構(gòu)，僅為該交易所提供結(jié)算服務(wù)。目前我國(guó)采取該種形式。②結(jié)算機(jī)構(gòu)是獨(dú)立的結(jié)算公司，可為一家或多家期貨交易所提供結(jié)算服務(wù)。
國(guó)際上，結(jié)算機(jī)構(gòu)通常采用分級(jí)結(jié)算制度。
1．我國(guó)境內(nèi)期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)
我國(guó)境內(nèi)期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)均是交易所的內(nèi)部機(jī)構(gòu)。
2．我國(guó)境內(nèi)期貨結(jié)算制度
(1)三家商品期貨交易所采用全員結(jié)算制度，即期貨交易所會(huì)員均具有與期貨交易所進(jìn)行結(jié)算的資格。全員結(jié)算制度的期貨交易所對(duì)會(huì)員結(jié)算，會(huì)員對(duì)其受托的客戶結(jié)算。
(2)中國(guó)金融期貨交易所采用會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度，即期貨交易所會(huì)員由結(jié)算會(huì)員和非結(jié)算會(huì)員組成。如圖2―7所示。
結(jié)算會(huì)員通過(guò)繳納結(jié)算擔(dān)保金實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。結(jié)算擔(dān)保金是指由結(jié)算會(huì)員依交易所規(guī)定繳存的，用于應(yīng)對(duì)結(jié)算會(huì)員違約風(fēng)險(xiǎn)的共同擔(dān)保資金。結(jié)算擔(dān)保金由結(jié)算會(huì)員以自有資金向期貨交易所繳納，屬于結(jié)算會(huì)員所有，用于應(yīng)對(duì)結(jié)算會(huì)員違約風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)算擔(dān)保金包括基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金和變動(dòng)結(jié)算擔(dān)保金。結(jié)算擔(dān)保金應(yīng)當(dāng)以現(xiàn)金形式繳納。
三、期貨結(jié)算制度：
國(guó)際上，結(jié)算機(jī)構(gòu)通常采用分級(jí)結(jié)算制度。
1．我國(guó)境內(nèi)期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)
我國(guó)境內(nèi)期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)均是交易所的內(nèi)部機(jī)構(gòu)。
2．我國(guó)境內(nèi)期貨結(jié)算制度
(1)三家商品期貨交易所采用全員結(jié)算制度，即期貨交易所會(huì)員均具有與期貨交易所進(jìn)行結(jié)算的資格。全員結(jié)算制度的期貨交易所對(duì)會(huì)員結(jié)算，會(huì)員對(duì)其受托的客戶結(jié)算。
(2)中國(guó)金融期貨交易所采用會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度，即期貨交易所會(huì)員由結(jié)算會(huì)員和非結(jié)算會(huì)員組成。如圖2―7所示。
結(jié)算會(huì)員通過(guò)繳納結(jié)算擔(dān)保金實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。結(jié)算擔(dān)保金是指由結(jié)算會(huì)員依交易所規(guī)定繳存的，用于應(yīng)對(duì)結(jié)算會(huì)員違約風(fēng)險(xiǎn)的共同擔(dān)保資金。結(jié)算擔(dān)保金由結(jié)算會(huì)員以自有資金向期貨交易所繳納，屬于結(jié)算會(huì)員所有，用于應(yīng)對(duì)結(jié)算會(huì)員違約風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)算擔(dān)保金包括基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金和變動(dòng)結(jié)算擔(dān)保金。結(jié)算擔(dān)保金應(yīng)當(dāng)以現(xiàn)金形式繳納。
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四、我國(guó)境內(nèi)期貨結(jié)算概況：
1．我國(guó)境內(nèi)期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)我國(guó)境內(nèi)期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)均是交易所的內(nèi)部機(jī)構(gòu)。
2．我國(guó)境內(nèi)期貨結(jié)算制度
(1)三家商品期貨交易所采用全員結(jié)算制度，即期貨交易所會(huì)員均具有與期貨交易所進(jìn)行結(jié)算的資格。全員結(jié)算制度的期貨交易所對(duì)會(huì)員結(jié)算，會(huì)員對(duì)其受托的客戶結(jié)算。
(2)中國(guó)金融期貨交易所采用會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度，即期貨交易所會(huì)員由結(jié)算會(huì)員和非結(jié)算會(huì)員組成。如圖2―7所示。
結(jié)算會(huì)員通過(guò)繳納結(jié)算擔(dān)保金實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。結(jié)算擔(dān)保金是指由結(jié)算會(huì)員依交易所規(guī)定繳存的，用于應(yīng)對(duì)結(jié)算會(huì)員違約風(fēng)險(xiǎn)的共同擔(dān)保資金。結(jié)算擔(dān)保金由結(jié)算會(huì)員以自有資金向期貨交易所繳納，屬于結(jié)算會(huì)員所有，用于應(yīng)對(duì)結(jié)算會(huì)員違約風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)算擔(dān)保金包括基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金和變動(dòng)結(jié)算擔(dān)保金。結(jié)算擔(dān)保金應(yīng)當(dāng)以現(xiàn)金形式繳納。
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