2013年工程經(jīng)濟考點：籌資管理
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1Z102000工程財務會計
命題考點九 籌資管理
【教材解讀】
一、資金成本的概念
資金成本是指企業(yè)為籌措和使用資本而付出的代價，是資金使用者向資金所有者和中介機構(gòu)支付的占用費和籌集費用。資金成本包括資金占用費和籌資費用兩個部分。
資金占用費是指企業(yè)占用資金支付的費用，如銀行借款利息和債券利息等。
籌資費用是指在資金籌集過程中支付的各項費用，如銀行的借款手續(xù)費，發(fā)行債券支付的印刷費、代理發(fā)行費、律師費、公證費、廣告費等。資金成本和籌資總額、籌資費用和資金占用費之間的關(guān)系式為資金成本率= 
其中，籌資凈額=籌資總額-籌資費=籌資總額×(1-籌資費率)
二、資金成本的作用
資金成本的概念廣泛地運用于企業(yè)財務管理中，其主要作用表現(xiàn)在以下幾個方面。
(1)選擇資金來源、確定籌資方案的重要依據(jù)。
(2)評價投資項目、比較投資方案和進行投資決策的經(jīng)濟標準。
(3)評價企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的基準。
三、資金成本的計算
常用的資金成本有個別資金成本和綜合資金成本見表2―34。
四、短期籌資的特點及方式
(1)短期籌資的特點及策略見表2―35。
(2)短期籌資的方式見表2―36。
五、長期籌資的特點及方式
(1)長期負債籌資見表2―37。
(2)融資租賃見表2―38。
六、長期股權(quán)籌資
長期股權(quán)籌資見表2-39。
【命題考點】
【分析預測】
(1)本命題考點的第一類考題就是計算資金成本率。
(2)分析融資租賃的優(yōu)點、優(yōu)先股籌資的優(yōu)點與普通股股票籌資的優(yōu)點是命題采分點。
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編輯推薦：
【考題回顧】
【2010年度考試真題】
施工企業(yè)從建設(shè)單位取得工程預付款，屬于企業(yè)籌資方式中的( )籌資。
A.融資租賃
B.短期借款
C.長期借款
D.商業(yè)信用
【答案】D本題考核的是商業(yè)信用籌資。商業(yè)信用籌資的形式主要包括應付賬款、應付票據(jù)、預收賬款等。預收賬款是指賣方企業(yè)在交付貨款之前向買方預先收取部分或全部貨款的信用形式。預收賬款是一種典型的商業(yè)信用形式。例如施工企業(yè)向建設(shè)單位、房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)等發(fā)包單位收取的預收備料款和預收工程款等均屬于商業(yè)信用籌資方式。
【2009年度考試真題】
某項目貸款籌資總額18萬元，籌資費率為10%，貸款年利率為9%，不考慮資金的時間價值，則該項貸款的資金成本率為( )。
A.8.10%
B.9.00%
C.10.00%
D.11.10%
【答案】C本題考核的是資金成本率的計算。
【2007年度考試真題】
1.銀行短期借款信用條件中的補償性余額條款是指( )。
A.借款人要對貸款限額未使用部分支付補償費
B借款人在銀行中保持按實際借用額的一定比例計算的最低存款余額
C.銀行如果不能及時向借款人貸款，需要向借款人支付補償金
D.借款人如果不能按時還款需要向銀行支付補償金
【答案】B本題考核的是補償性余額條款的主要內(nèi)容。補償性余額是指銀行要求借款人在銀行中保持按貸款限額或?qū)嶋H借用額的一定百分比(通常為10%～20%)計算的最低存款余額。
2.某施工企業(yè)發(fā)行債券的票面利率為12%，發(fā)行時市場利率為8%，為協(xié)調(diào)購銷雙方利益，則企業(yè)應采用( )發(fā)行價格。
A.折價
B溢價
C平價
D.減價
【答案】B本題考核的是債券發(fā)行價格的判斷。溢價：當票面利率高于市場利率時，以高于債券票面金額的價格為發(fā)行價格。
【2006年度考試真題】
1.企業(yè)商業(yè)信用籌資包括( )。
A.應收賬款
B.預付賬款
C.應收票據(jù)
D.票據(jù)貼現(xiàn)
【答案】D本題考核的是商業(yè)信用籌資的內(nèi)容。商業(yè)信用是指在商品交易中以延期付款或預收貨款的方式進行購銷活動所形成的借貸關(guān)系，它是企業(yè)之間的一種直接信用關(guān)系。商業(yè)信用運用廣泛，在企業(yè)短期資金來源中占有相當大的比重。商業(yè)信用的形式主要包括應付賬款、應付票據(jù)、預收賬款等。
2.采用周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議向銀行借款時，企業(yè)( )。
A.可以周轉(zhuǎn)使用信貸資金，貸款額度不受限制
B.在有效期和最高限額內(nèi)，可在任何時候借款
C可以周轉(zhuǎn)使用信貸資金，不必償還本金
D.必須按規(guī)定的周期和固定的金額借款
【答案】B本題考核的是周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議內(nèi)容。周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議是指銀行從法律上承諾向企業(yè)提供不超過某一最高限額的貸款協(xié)議。在協(xié)議的有效期內(nèi)，只要企業(yè)的借款總額未超過最高限額，銀行必須滿足企業(yè)任何時候提出的借款要求。企業(yè)享用周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議，通常要對貸款限額的未使用部分付給銀行一筆承諾費。
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【典型習題】
1.資金成本和籌資總額、籌資費用和資金占用費之間的關(guān)系式正確的是( )。
A.資金成本率= 
B.籌資費率= 
C.籌資凈額=籌資總額-資金成本
D.資金成本=籌資總額×(1-資金成本率)
2.從企業(yè)投資決策的角度來講，通常將資金成本率視為一個投資項目的( )。
A.最高收益率或不必要報酬率
B.最低收益率或輔助報酬率
C.最低收益率或必要報酬率
D.最高收益率或輔助報酬率
3.某公司現(xiàn)有長期資本總額為5000萬元，其中長期借款600萬元，長期債券1200萬元，普通股800萬元，各種長期資金成本率分別為5%，6%和10%。該公司綜合資金成本率為( )。
A.2.4%
B.3.6%
C.4.0%
D.5.2%
4.短期負債籌資通常具有的特點不正確的是( )。
A.籌資速度快
B.籌資彈性好
C.籌資成本較低
D.籌資風險低
5.流動資產(chǎn)組合策略中，( )是一種理想的籌資策略，較難在現(xiàn)實經(jīng)濟活動中得以圓滿地實現(xiàn)。
A配合型籌資策略
B.激進型籌資策略
C.穩(wěn)健型籌資策略
D.自發(fā)型籌資策略
6.商業(yè)信用的具體形式有( )等。
A.短期借款、應付票據(jù)、預收賬款
B.預付賬款、應付票據(jù)、應收賬款
C.預付賬款、短期借款、應收賬款
D.應付賬款、應付票據(jù)、預收賬款
7.銀行向工商企業(yè)發(fā)放的貸款大都采用( )收息。
A.收款法
B.貼現(xiàn)法
C.加息法
D.補償法
8.典型的融資租賃是指長期的、完全補償?shù)摹⒉豢沙蜂N、由( )負責維護的租賃。
A.出租人
B.承租人
C.出資人
D.債權(quán)人
9.資金占用費是指企業(yè)占用資金支付的費用，包括( )等。
A.銀行的借款手續(xù)費
B.銀行借款利息
C.發(fā)行債券支付的印刷費
D.債券利息
E.發(fā)行債券支付的廣告費
10.資金成本的概念廣泛地運用于企業(yè)財務管理中，其主要作用表現(xiàn)( )等方面。
A.選擇資金來源、確定籌資方案的重要依據(jù)
B.預測企業(yè)經(jīng)營業(yè)務拓展趨勢的重要標志
C.評價投資項目、比較投資方案和進行投資決策的經(jīng)濟標準
D.衡量企業(yè)經(jīng)營狀況和市場占有能力
E.評價企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的基準
11.個別資金成本是單種籌資方式的資金成本，包括( )等。
A.加權(quán)平均資金成本
B.長期借款資金成本
C.優(yōu)先股資金成本
D.長期債券資金成本
E.普通股資金成本
12.長期借款的償還方式不一，包括( )等。
A.定期支付利息、到期一次性償還本金的方式
B.如同短期借款那樣的定期等額償還方式
C.應付利息的期限具有強制性
D.資本雄厚、存款水平波動小、定期存款穩(wěn)定性好
E.平時逐期償還小額本金和利息、期末償還余下的大額部分的方式
13.優(yōu)先股籌資的優(yōu)點主要有( )等。
A.優(yōu)先股是公司的永久性資金
B.優(yōu)先股沒有到期日，不需歸還，是公司的一種永久性資金
C.優(yōu)先股的股利標準是固定的，但支付卻有一定的靈活性
D.發(fā)行優(yōu)先股能提高公司的舉債能力
E.優(yōu)先股的發(fā)行，不會改變普通股股東對公司的控制權(quán)
14.融資租賃的租金包括( )。
A.租賃資產(chǎn)的稅金
B.租賃資產(chǎn)的成本
C.租賃資產(chǎn)的成本利息
D.租賃資產(chǎn)的折舊費
E租賃手續(xù)費
【答案】1.A2.C3.B4.D5.A6.D7.A8.B9.BD10.ACE
11.BCDE12.ABE13.ACDE14.BCE
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