2019一級(jí)造價(jià)工程師《造價(jià)管理》每日一練(5月9日)

編輯推薦：2019年5月造價(jià)工程師《各科目》每日一練(匯總)

每日一練5.09

《造價(jià)工程師-管理》

1.【單選】在項(xiàng)目融資活動(dòng)中，SPV是指具有特定用途的公司。在下在項(xiàng)目融資活動(dòng)中，SPV是指具有特定用途的公司。在下列融資方式中需要組建SPV的是( )。

A.BOT和TOT

B.ABS和TOT

C.BOT和PFI

D.ABS和BOT

2.【多選】ABS與BOT相比，其特點(diǎn)是( )。

A.操作復(fù)雜，難度大

B.項(xiàng)目的所有權(quán)、運(yùn)營(yíng)權(quán)在特許期內(nèi)屬于項(xiàng)目公司

C.極大地分散了投資風(fēng)險(xiǎn)

D.在債券的發(fā)行期間，項(xiàng)目的資產(chǎn)所有權(quán)雖然歸SPV所有，但項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)決策權(quán)依然歸原始權(quán)益人所有

E.有利于引進(jìn)先進(jìn)的管理方式

3.【單選】在下列融資方式中，需組建SPV進(jìn)行運(yùn)作的融資方式是指(　)。

A.BOT方式和ABS方式

B.ABS方式和PFI方式

C.BOT方式和TOT方式

D.ABS方式和TOT方式

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《造價(jià)工程師-管理每日一練》答案

1.【答案】B

【解析】融資方式中需要組建SPV的是ABS和TOT項(xiàng)目融資方式。

2.【答案】CD

【解析】(1)項(xiàng)目所有權(quán)、運(yùn)營(yíng)權(quán)歸屬。BOT融資方式中，項(xiàng)目的所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)在特許經(jīng)營(yíng)期內(nèi)是屬于項(xiàng)目公司的，在特許期經(jīng)營(yíng)結(jié)束之后，所有權(quán)及與經(jīng)營(yíng)權(quán)將會(huì)移交給政府;在ABS融資方式中，根據(jù)合同規(guī)定，項(xiàng)目的所有權(quán)在債券存續(xù)期內(nèi)由原始權(quán)益人轉(zhuǎn)至SPV，而經(jīng)營(yíng)權(quán)與決策權(quán)仍屬于原始權(quán)益人，債券到期后，利用項(xiàng)目所產(chǎn)生的收益還本付息并支付各類費(fèi)用之后，項(xiàng)目的所有權(quán)重新回到原始權(quán)益人手中。

(2)適用范圍。對(duì)于關(guān)系國(guó)家經(jīng)濟(jì)命脈或包括國(guó)防項(xiàng)目在內(nèi)的敏感項(xiàng)目，采用BOT融資方式是不可行的，容易引起政治、社會(huì)、經(jīng)濟(jì)等各方面的問題;在ABS融資方式中，雖在債券存續(xù)期內(nèi)資產(chǎn)的所有權(quán)歸SPV所有，但是資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)與決策權(quán)仍然歸屬原始權(quán)益人，SPV不參與運(yùn)營(yíng)，不必?fù)?dān)心外商或私營(yíng)機(jī)構(gòu)控制，因此應(yīng)用更加廣泛。

(3)資金來(lái)源。BOT與ABS融資方式的資金來(lái)源主要都是民間資本，可以是國(guó)內(nèi)資金，也可以是外資，如項(xiàng)目發(fā)起人自有資金、銀行貸款等;但ABS方式強(qiáng)調(diào)通過(guò)證券市場(chǎng)發(fā)行債券這一方式籌集資金，這是ABS方式與其他項(xiàng)目融資方式一個(gè)較大的區(qū)別。

(4)對(duì)項(xiàng)目所在國(guó)的影響。BOT會(huì)給東道國(guó)帶來(lái)一定負(fù)面效應(yīng)，如掠奪性經(jīng)營(yíng)、國(guó)家稅收流失及國(guó)家承擔(dān)價(jià)格、外匯等多種風(fēng)險(xiǎn)，ABS則較少出現(xiàn)上述問題。

(5)風(fēng)險(xiǎn)分散度。BOT風(fēng)險(xiǎn)主要由政府、投資者/經(jīng)營(yíng)者、貸款機(jī)構(gòu)承擔(dān);ABS則由眾多的投資者承擔(dān)，而且債券可以在二級(jí)市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓，變現(xiàn)能力強(qiáng)。

(6)融資成本。BOT過(guò)程復(fù)雜、牽涉面廣、融資成本因中間環(huán)節(jié)多而增加;ABS則只涉及原始權(quán)益人、SPV、證券承銷商和投資者，無(wú)需政府的許可、授權(quán)、擔(dān)保等，是民間的非政府途徑，過(guò)程簡(jiǎn)單，降低了融資成本。

3.【答案】D

【解析】需組建SPV進(jìn)行運(yùn)作的融資方式是指ABS方式和TOT方式。

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