2019一級造價工程師《造價管理》考點練習題：第五章第二節(jié)

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第二節(jié)工程項目融資

1.下列項目融資方式中,通過已建成項目為其他新項目進行融資的是( )

A.TOT

B.BT

C.BOT

D.PFI

2.關(guān)于 BT 項目經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)歸屬的說法，正確的是()。

A.特許經(jīng)營權(quán)屬于投資者，所有權(quán)屬于政府

B.經(jīng)營權(quán)屬于政府，所有權(quán)屬于投資者

C.經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)屬于投資者

D.經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)均屬于政府

3.與傳統(tǒng)的貸款融資方式不同，項目融資主要是以()來安排融資。

A.項目資產(chǎn)和預期收益

B.項目投資者的資信水平

C.項目第三方擔保

D.項目管理的能力和水平

4.項目融資過程中，投資決策后應進行的工作是()。

A.融資談判

B.融資決策分析

C.融資執(zhí)行

D.融資結(jié)構(gòu)設(shè)計

5.采用 ABS 融資方式，進行項目融資的物質(zhì)基礎(chǔ)是()。

A.債券發(fā)行機構(gòu)的注冊資金

B.項目原始權(quán)益人的全部資產(chǎn)

C.債券承銷機構(gòu)的擔保財產(chǎn)

D.具有可靠未來現(xiàn)金流量的項目資產(chǎn)

6.在下列項目融資方式中，需要組建一個特別用途機構(gòu)(SPV)進行運作的是()。

A.BOT 和 ABS

B.PFI 和 TOT

C.ABS 和 TOT

D.PFI 和 BOT

7.下列項目中，適合以 PFI 典型模式實施的有()。

A.向公共部門出售服務的項目

B.私營企業(yè)與公共部門合資經(jīng)營的項目

C.在經(jīng)濟上自立的項目

D.由政府部門掌握項目經(jīng)營權(quán)的項目

E.由私營企業(yè)承擔全部經(jīng)營風險的項目

8.關(guān)于項目融資 ABS 方式特點的說法，正確的是()。

A.項目經(jīng)營權(quán)與決策權(quán)屬 SPV

B.債券存續(xù)期內(nèi)資產(chǎn)所有權(quán)歸 SPV

C.項目資金主要來自項目發(fā)起人的自有資金和銀行貸款

D.復雜的項目融資過程增加了融資成本

【答案解析請翻頁查看】

【答案】

1.A 2.D 3.A 4.B 5.D 6.C 7.ABC 8.B

【解析】

1.本題考察 TOT，見 P245—P246。

從項目融資的角度看，TOT 是通過轉(zhuǎn)讓已建成項目的產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營權(quán)來融資的，而 BOT 是政府給予投資者特許經(jīng)營權(quán)的許諾后，由投資者融資新建項目，即 TOT 是通過已建成項目為其他新項目進行融資，BOT 則是為籌建中的項目進行融資。

2.本題考察 BT 項目的經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)歸屬。見 P245。

BT 項目中，投資者僅獲得項目的建設(shè)權(quán)，而項目的經(jīng)營權(quán)則屬于政府，BT 融資形式適用于各類基礎(chǔ)設(shè)施項目，特別是出于安全考慮的必須由政府直接運營的項目。對銀行和承包商而言，BT 項目的風險可能比基本的 BOT 項目大。

3.本題考察項目融資的特點。見 P239—P242。

與其他融資過程相比，項目融資主要以項目的資產(chǎn)、預期收益、預期現(xiàn)金流等來安排融資，而不是以項目的投資者或發(fā)起人的資信為依據(jù)。

4.本題考察項目融資的程序。見 P243 的圖 5.2.1。

項目融資大致可分為五個階段：投資決策分析、融資決策分析、融資結(jié)構(gòu)設(shè)計、融資談判和融資執(zhí)行。顯然，投資決策后的工作為融資決策分析。

5.本題考察 ABS 融資方式。見 P247。

一般來說，投資項目所依附的資產(chǎn)只要在未來一定時期內(nèi)能帶來現(xiàn)金收入，就可以進行 ABS 融資。擁有這種未來現(xiàn)金流量所有權(quán)的企業(yè)(項目公司)成為原始權(quán)益人。這些未來現(xiàn)金流量所代表的資產(chǎn)，是 ABS 融資方式的物質(zhì)基礎(chǔ)。

6.本題考察 ABS 與 TOT。見 P245—P247。

在 ABS 融資運作過程中，第一步便是組建 SPV。TOT 的運作方式也是先設(shè)立 SPV。

7.本題考察 PFI 的典型模式。見 P248。

PFI 方式通常有三種典型模式：經(jīng)濟上自立的項目、向公共部門出售服務的項目、合資經(jīng)營項目。

8.本題考察 ABS 的特點。見 P247。

在 ABS 融資方式中，根據(jù)合同規(guī)定，項目的所有權(quán)在債券存續(xù)期內(nèi)由原始權(quán)益人轉(zhuǎn)至 SPV，而經(jīng)營權(quán)與決策權(quán)仍屬于原始權(quán)益人，債券到期后，利用項目所產(chǎn)生的收益還本付息并支付各類費用之后，項目的所有權(quán)重新回到原始權(quán)益人手中。

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