2020年一級(jí)造價(jià)工程師《造價(jià)管理》備考講義：第六章第一節(jié)

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第六章 工程建設(shè)全過程造價(jià)管理

第一節(jié) 決策階段造價(jià)管理

一、工程項(xiàng)目策劃

工程項(xiàng)目策劃是指將建設(shè)意圖轉(zhuǎn)換為定義明確、系統(tǒng)清晰、目標(biāo)具體且具有策略性運(yùn)作思路的高智力的系統(tǒng)活動(dòng)。工程項(xiàng)目策劃主要包括建設(shè)前期項(xiàng)目系統(tǒng)構(gòu)思策劃、建設(shè)期間項(xiàng)目管理策劃和項(xiàng)目建成后的運(yùn)營(yíng)策劃。工程項(xiàng)目策劃以工程項(xiàng)目管理理論為指導(dǎo)，不僅服務(wù)于工程項(xiàng)目管理全過程，而且是工程造價(jià)管理的重要前提和基礎(chǔ)。

(一)工程項(xiàng)目策劃的主要作用

1.構(gòu)思工程項(xiàng)目系統(tǒng)框架

工程項(xiàng)目策劃的首要任務(wù)是根據(jù)建設(shè)意圖進(jìn)行工程項(xiàng)目的定義和定位，全面構(gòu)想一個(gè)待建項(xiàng)目系統(tǒng)。

工程項(xiàng)目定義是指要明確界定工程項(xiàng)目的用途、性質(zhì)，如某類工業(yè)項(xiàng)目、交通運(yùn)輸項(xiàng)目、公共項(xiàng)目、房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目等，具體描述工程項(xiàng)目的主要用途和目的。

工程項(xiàng)目定位是要根據(jù)市場(chǎng)需求，綜合考慮投資能力和最有利的投資方案，決定工程項(xiàng)目的規(guī)格和檔次。例如，設(shè)想建設(shè)一幢高層寫字樓，根據(jù)需求和建設(shè)條件，可以建成普通辦公大樓，也可以建成具有多功能的現(xiàn)代化辦公樓宇，總之，工程項(xiàng)目必須通過定位策劃做出準(zhǔn)確定位。

在工程項(xiàng)目定義和定位明確的前提下，需要提出工程項(xiàng)目系統(tǒng)框架，進(jìn)行工程項(xiàng)目功能分析，確定工程項(xiàng)目系統(tǒng)組成。

2.奠定工程項(xiàng)目決策基礎(chǔ)

在通常情況下，工程項(xiàng)目的投資決策是建立在可行性研究基礎(chǔ)之上的。

3.指導(dǎo)工程項(xiàng)目管理工作

工程項(xiàng)目策劃將直接成為指導(dǎo)工程項(xiàng)目實(shí)施和工程項(xiàng)目管理的基本依據(jù)。

工程項(xiàng)目管理工作的中心任務(wù)是進(jìn)行工程項(xiàng)目目標(biāo)控制，因此，工程項(xiàng)目策劃是工程項(xiàng)目管理的前提，也是工程造價(jià)管理的前提。

(二)工程項(xiàng)目策劃的主要內(nèi)容

1.工程項(xiàng)目構(gòu)思策劃

項(xiàng)目構(gòu)想策劃的主要內(nèi)容包括：

(1)工程項(xiàng)目的定義。即描述工程項(xiàng)目的性質(zhì)、用途和基本內(nèi)容。

(2)工程項(xiàng)目的定位。即描述工程項(xiàng)目的建設(shè)規(guī)模、建設(shè)水準(zhǔn)，工程項(xiàng)目在社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位、作用和影響力，并進(jìn)行工程項(xiàng)目定位依據(jù)及必要性和可能性分析。

(3)工程項(xiàng)目的系統(tǒng)構(gòu)成。描述系統(tǒng)的總體功能，系統(tǒng)內(nèi)部各單項(xiàng)工程、單位工程的構(gòu)成，各自作用和相互聯(lián)系，內(nèi)部系統(tǒng)與外部系統(tǒng)的協(xié)調(diào)、協(xié)作和配套的策劃思路及方案的可行性分析。

(4)其他。與工程項(xiàng)目實(shí)施及運(yùn)行有關(guān)的重要環(huán)節(jié)策劃，均可列入工程項(xiàng)目構(gòu)思策劃的范疇。

2.工程項(xiàng)目實(shí)施策劃

工程項(xiàng)目實(shí)施策劃旨在將體現(xiàn)建設(shè)意圖的工程項(xiàng)目構(gòu)思，變成有實(shí)現(xiàn)可能性和可操作性的行動(dòng)方案，提出帶有謀略性和指導(dǎo)性的設(shè)想。

(1)工程項(xiàng)目組織策劃。工程項(xiàng)目組織策劃既是工程項(xiàng)目總體構(gòu)思策劃的重要內(nèi)容，也是對(duì)工程項(xiàng)目實(shí)施過程產(chǎn)生重要影響的策劃內(nèi)容。

(2)工程項(xiàng)目融資策劃。融資方案的策劃是控制資金使用成本，進(jìn)而控制工程造價(jià)、降低工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)所不可忽視的環(huán)節(jié)，只有通過策劃才能確定和選擇最佳的融資方案。

(3)工程項(xiàng)目目標(biāo)策劃。工程項(xiàng)目必須具有明確的目的和要求、明確的建設(shè)任務(wù)量和時(shí)間界限、明確的項(xiàng)目系統(tǒng)構(gòu)成和組織關(guān)系，才能進(jìn)行有效的項(xiàng)目目標(biāo)控制。也就是說(shuō)，確定項(xiàng)目的質(zhì)量目標(biāo)、造價(jià)目標(biāo)和進(jìn)度目標(biāo)是工程項(xiàng)目管理的前提，同時(shí)還要兼顧安全和環(huán)保目標(biāo)。由于工程項(xiàng)目目標(biāo)之間的內(nèi)在聯(lián)系和制約，使工程項(xiàng)目目標(biāo)的設(shè)定變得復(fù)雜和困難。為此，需要在工程項(xiàng)目系統(tǒng)構(gòu)成和定位策劃的過程中做到工程項(xiàng)目目標(biāo)之間的最佳匹配。

(4)工程項(xiàng)目實(shí)施過程策劃。工程項(xiàng)目實(shí)施過程策劃是對(duì)工程項(xiàng)目實(shí)施的任務(wù)分解和組織工作策劃，包括設(shè)計(jì)、施工、采購(gòu)任務(wù)的招投標(biāo)，合同結(jié)構(gòu)，項(xiàng)目管理機(jī)構(gòu)設(shè)置、工作程序、制度及運(yùn)行機(jī)制，項(xiàng)目管理組織協(xié)調(diào)，管理信息收集、加工處理和應(yīng)用等。工程項(xiàng)目實(shí)施過程策劃視工程項(xiàng)目系統(tǒng)的規(guī)模和復(fù)雜程度，分層次、分階段地展開，從總體的輪廓性概略策劃，到局部的實(shí)施性詳細(xì)策劃逐步深化。

(三)多方案比選

工程項(xiàng)目多方案比選主要包括：工藝方案比選、規(guī)模方案比選、選址方案比選，甚至包括污染防治措施方案比選等。無(wú)論哪一類方案比選，均包括技術(shù)方案比法和經(jīng)濟(jì)效益比選兩個(gè)方面。

1技術(shù)方案比選

技術(shù)方案比選方法分為兩大類，即：傳統(tǒng)方法和現(xiàn)代方法。

(l)傳統(tǒng)方法包括：經(jīng)驗(yàn)判斷法、方案評(píng)分法和經(jīng)濟(jì)計(jì)算法。

1)經(jīng)驗(yàn)判斷法。利用人們的知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)和主觀列斷能力，靠直覺進(jìn)行方案評(píng)價(jià)。其優(yōu)點(diǎn)是適用性強(qiáng)，決策靈活;缺點(diǎn)是缺乏嚴(yán)格的科學(xué)論證、容易導(dǎo)致主觀、片面的結(jié)果。

2)方案評(píng)分法。根據(jù)評(píng)價(jià)指標(biāo)對(duì)方案進(jìn)行打分，最后根據(jù)得分多少判斷優(yōu)劣。常用的方法有加法評(píng)分法、乘法評(píng)分法、綜合價(jià)值系數(shù)法。其優(yōu)點(diǎn)是能夠定量判斷方案的優(yōu)劣，比起籠統(tǒng)地用“很好”、“對(duì)”、“不好”等字眼評(píng)價(jià)要更為細(xì)致.更為準(zhǔn)確。

3)經(jīng)濟(jì)計(jì)算法。通過指標(biāo)的大小來(lái)到斷方案的優(yōu)劣，是一種準(zhǔn)確的方案比選方法?？蓱?yīng)用于較準(zhǔn)確地計(jì)算各方案經(jīng)濟(jì)效益的場(chǎng)合，如價(jià)值工程中的新產(chǎn)品開發(fā)、技術(shù)改造、可行性研究中的投資方案等。

(2)現(xiàn)代方法。主要包括：目標(biāo)規(guī)劃法、層次分析法、模糊數(shù)學(xué)綜合評(píng)價(jià)法、灰色理論分析法和人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)法等。

2.經(jīng)濟(jì)效益比選

(l)方案比選要點(diǎn)。

l)篩選備選方案。篩選備選方案實(shí)際上就是單方案檢驗(yàn)，利用經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的判斷準(zhǔn)則剔除不可行方案。

2)保證備選方案之間的可比性。既可按方案的全部因素計(jì)算多個(gè)方案的全部經(jīng)濟(jì)效益和費(fèi)用，進(jìn)行全面的分析對(duì)比;也可就各個(gè)方案的不同因素計(jì)算其相對(duì)經(jīng)濟(jì)效益和費(fèi)用，進(jìn)行局部的分析對(duì)比，但要遵循效益和費(fèi)用計(jì)算口徑一致的原則，保證各個(gè)方案之間的可比性。

3)針對(duì)備選方案的結(jié)構(gòu)類型選用適宜的比選方法。對(duì)干不同結(jié)構(gòu)類型的方案，要選用不同的比較方法和評(píng)價(jià)指標(biāo)?？疾旖Y(jié)構(gòu)類型所涉及的因索有：方案的計(jì)算期是否相同;方案所需的資金來(lái)源是否有限制;方案的投資額是否相差過大等。

(2)方案比選方法?；コ庑头桨傅谋冗x方法包括：靜態(tài)差額投資收益率法、靜態(tài)差額投資回收期法、差額投資內(nèi)部收益率法、凈現(xiàn)值法、凈現(xiàn)值率法、年值法、總費(fèi)用現(xiàn)值比較法、年費(fèi)用比較法等。

二、工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)

(一)工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的內(nèi)容、方法和原則

1.工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的內(nèi)容

工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)包括財(cái)務(wù)分析和經(jīng)濟(jì)分析。

(1)財(cái)務(wù)分析。財(cái)務(wù)分析是在國(guó)家現(xiàn)行財(cái)稅制度和價(jià)格體系的前提下，從項(xiàng)目的角度出發(fā)，計(jì)算項(xiàng)目范圍內(nèi)的財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用，分析項(xiàng)目的盈利能力和清償能力，評(píng)價(jià)項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上的可行性。

(2)經(jīng)濟(jì)分析。經(jīng)濟(jì)分析是在合理配置社會(huì)資源的前提下，從國(guó)家經(jīng)濟(jì)整體利益的角度出發(fā)，計(jì)算項(xiàng)目對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)，分析項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效率、效果和對(duì)社會(huì)的影響，評(píng)價(jià)項(xiàng)目在宏觀經(jīng)濟(jì)上的合理性。

2.財(cái)務(wù)分析與經(jīng)濟(jì)分析的聯(lián)系和區(qū)別

(1)聯(lián)系。

①財(cái)務(wù)分析是經(jīng)濟(jì)分析的基礎(chǔ)。

②大型工程項(xiàng)目中，經(jīng)濟(jì)分析是財(cái)務(wù)分析的前提。

(2)區(qū)別。

①兩種分析的出發(fā)點(diǎn)和目的不同。項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析是站在企業(yè)或投資人立場(chǎng)上，從其利益角度分析評(píng)價(jià)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)收益和成本，而項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)分析則是從國(guó)家或地區(qū)的角度分析評(píng)價(jià)項(xiàng)目對(duì)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)乃至整個(gè)社會(huì)所產(chǎn)生的收益和成本;

②兩種分析中費(fèi)用和效益的組成不同。在項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析中，凡是流入或流出項(xiàng)的項(xiàng)目貨幣收支均視為企業(yè)或投資者的費(fèi)用和效益，而在項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)分析中，只有當(dāng)項(xiàng)目的投入或產(chǎn)出能夠給國(guó)民經(jīng)濟(jì)帶來(lái)貢獻(xiàn)時(shí)才被當(dāng)做項(xiàng)目的費(fèi)用或效益進(jìn)行評(píng)價(jià);

③兩種分析的分析對(duì)象不同。項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析分析的對(duì)象是企業(yè)或投資人的財(cái)務(wù)收益和成本，而項(xiàng)目國(guó)民評(píng)價(jià)分析的對(duì)象是由項(xiàng)目帶來(lái)的國(guó)民收入增值情況;

④兩種分析中衡量費(fèi)用和效益的價(jià)格尺度不同。項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析關(guān)注的是項(xiàng)目的實(shí)際貨幣效果，它根據(jù)預(yù)測(cè)的市場(chǎng)交易價(jià)格去計(jì)量項(xiàng)目投入和產(chǎn)出物的價(jià)值，而項(xiàng)目國(guó)民評(píng)價(jià)關(guān)注的是對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)，采用體現(xiàn)資源合理有效配置的影子價(jià)格去計(jì)量項(xiàng)目投入和產(chǎn)出物的價(jià)值;

⑤兩種分析的內(nèi)容和方法不同。項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析主要采用企業(yè)成本和效益的分析方法，項(xiàng)目國(guó)民評(píng)價(jià)需要采用費(fèi)用和效益分析、成本和效益分析和多目標(biāo)綜合分析等方法;

⑥兩種分析采用的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和參數(shù)不同。項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析的主要標(biāo)準(zhǔn)和參數(shù)是凈利潤(rùn)、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、市場(chǎng)利率等，而項(xiàng)目國(guó)民評(píng)價(jià)的主要標(biāo)準(zhǔn)和參數(shù)是凈收益、經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值、社會(huì)折現(xiàn)率等;

⑦兩種分析的時(shí)效性不同。項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析必須隨著國(guó)家財(cái)務(wù)制度的變更而做出相應(yīng)的變化，而項(xiàng)目國(guó)民評(píng)價(jià)多數(shù)是按照經(jīng)濟(jì)原則進(jìn)行評(píng)價(jià)。

3.工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)內(nèi)容和方法的選擇

工程項(xiàng)目的類型、性質(zhì)、目標(biāo)和行業(yè)特點(diǎn)等都會(huì)影響項(xiàng)目評(píng)價(jià)的方法、內(nèi)容和參數(shù)。

(1)對(duì)于一般項(xiàng)目，財(cái)務(wù)分析結(jié)果將對(duì)其決策、實(shí)施和運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生重大影響，財(cái)務(wù)分析必不可少。由于這類項(xiàng)目產(chǎn)出品的市場(chǎng)價(jià)格基本上能夠反映其真實(shí)價(jià)值，當(dāng)財(cái)務(wù)分析的結(jié)果能夠滿足決策需要時(shí)，可以不進(jìn)行經(jīng)濟(jì)分析。

(2)對(duì)于那些關(guān)系國(guó)家安全、國(guó)土開發(fā)、市場(chǎng)不能有效配置資源等具有較明顯外部效果的項(xiàng)目(一般為政府審批或核準(zhǔn)項(xiàng)目)，需要從國(guó)家經(jīng)濟(jì)整體利益角度來(lái)考察項(xiàng)目，并以能反映資源真實(shí)價(jià)值的影子價(jià)格來(lái)計(jì)算項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益和費(fèi)用，通過經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)算和分析，得出項(xiàng)目是否對(duì)整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)有益的結(jié)論。

(3)對(duì)于特別重大的工程項(xiàng)目，除進(jìn)行財(cái)務(wù)分析與經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析外，還應(yīng)專門進(jìn)行項(xiàng)目對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)或宏觀經(jīng)濟(jì)影響的研究與分析。

4.工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)應(yīng)遵循的基本原則

(1)“有無(wú)對(duì)比”原則。“有無(wú)對(duì)比”是指“有項(xiàng)目”相對(duì)于“無(wú)項(xiàng)目”的對(duì)比分析。“無(wú)項(xiàng)目”狀態(tài)是指不對(duì)該項(xiàng)目進(jìn)行投資時(shí)，在計(jì)算期內(nèi)，與項(xiàng)目有關(guān)的資產(chǎn)、費(fèi)用與收益的預(yù)計(jì)發(fā)展情況;“有項(xiàng)目”狀態(tài)是指對(duì)該項(xiàng)目進(jìn)行投資后，在計(jì)算期內(nèi)，資產(chǎn)、費(fèi)用與收益的預(yù)計(jì)情況。“有無(wú)對(duì)比”求出項(xiàng)目的增量效益，排除了項(xiàng)目實(shí)施以前各種條件的影響，突出項(xiàng)目活動(dòng)的效果。“有項(xiàng)目”與“無(wú)項(xiàng)目”兩種情況下，效益和費(fèi)用的計(jì)算范圍、計(jì)算期應(yīng)保持一致，具有可比性。

(2)效益與費(fèi)用計(jì)算口徑對(duì)應(yīng)一致的原則。將效益與費(fèi)用限定在同一個(gè)范圍內(nèi)，才有可能進(jìn)行比較，計(jì)算的凈效益才是項(xiàng)目投入的真實(shí)回報(bào)。

(3)收益與風(fēng)險(xiǎn)權(quán)衡的原則。收益與風(fēng)險(xiǎn)權(quán)衡的原則提示投資者，在進(jìn)行投資決策時(shí)，不僅要看到效益，也要關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)，權(quán)衡得失利弊后再進(jìn)行決策。

(4)定量分析與定性分析相結(jié)合，以定量分析為主的原則。

(5)動(dòng)態(tài)分析與靜態(tài)分析相結(jié)合，以動(dòng)態(tài)分析為主的原則。

(二)工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)

1.財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用的估算

財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用是財(cái)務(wù)分析的重要基礎(chǔ)，其估算的準(zhǔn)確性與可靠程度直接影響財(cái)務(wù)分析結(jié)論。

(1)財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用的識(shí)別和估算應(yīng)注意的問題。

①財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用的估算應(yīng)注意遵守現(xiàn)行財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)以及稅收制度的規(guī)定。

②財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用的估算應(yīng)遵守“有無(wú)對(duì)比”的原則。

③財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用的估算范圍應(yīng)體現(xiàn)效益和費(fèi)用對(duì)應(yīng)一致的原則。

④財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用的估算應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目性質(zhì)、類別和行業(yè)特點(diǎn)，明確相關(guān)政策和其他依據(jù)、選取適宜的方法，進(jìn)行文字說(shuō)明，并編制相關(guān)表格。

(2)財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用的構(gòu)成。

①市場(chǎng)化運(yùn)作的經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目，項(xiàng)目目標(biāo)是通過銷售產(chǎn)品或提供服務(wù)實(shí)現(xiàn)盈利，其財(cái)務(wù)效益主要是指所獲取的營(yíng)業(yè)收入。對(duì)于某些國(guó)家鼓勵(lì)發(fā)展的經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目，可以獲得增值稅的優(yōu)惠。按照有關(guān)會(huì)計(jì)及稅收制度，先征后返的增值稅應(yīng)記作補(bǔ)貼收入，作為財(cái)務(wù)效益進(jìn)行核算;

②對(duì)于以提供公共產(chǎn)品服務(wù)于社會(huì)或以保護(hù)環(huán)境等為目標(biāo)的非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目，往往沒有直接的營(yíng)業(yè)收入，也就沒有直接的財(cái)務(wù)效益。這類項(xiàng)目需要政府提供補(bǔ)貼才能維持正常運(yùn)轉(zhuǎn)，應(yīng)將補(bǔ)貼作為項(xiàng)目的財(cái)務(wù)收益，通過預(yù)算平衡計(jì)算所需要補(bǔ)貼的數(shù)額;

③對(duì)于為社會(huì)提供準(zhǔn)公共產(chǎn)品或服務(wù)，且運(yùn)營(yíng)維護(hù)采用經(jīng)營(yíng)方式的項(xiàng)目，如市政公用設(shè)施、交通、電力等項(xiàng)目，其產(chǎn)出價(jià)格往往受到政府管制，營(yíng)業(yè)收入可能基本滿足或不能滿足補(bǔ)償成本的要求，有些需要在政府提供補(bǔ)貼的情況下才具有財(cái)務(wù)生存能力。因此，這類項(xiàng)目的財(cái)務(wù)效益包括營(yíng)業(yè)收入和補(bǔ)貼收入;

④項(xiàng)目所支出的費(fèi)用主要包括投資、成本費(fèi)用和稅金等。

(3)財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用采用的價(jià)格。財(cái)務(wù)分析應(yīng)采用以市場(chǎng)價(jià)格體系為基礎(chǔ)的預(yù)測(cè)價(jià)格。

在建設(shè)期內(nèi)，一般應(yīng)考慮投入的相對(duì)價(jià)格變動(dòng)及價(jià)格總水平變動(dòng)。在運(yùn)營(yíng)期內(nèi)，若能合理判斷未來(lái)市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)，投入與產(chǎn)出可采用相對(duì)變動(dòng)價(jià)格;若難以確定投入與產(chǎn)出的價(jià)格變動(dòng)，一般可采用項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期初的價(jià)格;有要求時(shí)，也可考慮價(jià)格總水平的變動(dòng)。

運(yùn)營(yíng)期財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用的估算采用的價(jià)格，應(yīng)符合下列要求：①效益和費(fèi)用估算采用的價(jià)格體系應(yīng)一致;②采用預(yù)測(cè)價(jià)格，有要求時(shí)可考慮價(jià)格變動(dòng)因素;③對(duì)適用增值稅的項(xiàng)目，運(yùn)營(yíng)期內(nèi)投入和產(chǎn)出的估算表格可采用不含增值稅價(jià)格;若采用含增值稅價(jià)格，應(yīng)予以說(shuō)明，并調(diào)整相關(guān)表格。

(4)財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用的估算步驟。財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用的估算步驟應(yīng)該與財(cái)務(wù)分析的步驟相匹配。在進(jìn)行融資前分析時(shí)，應(yīng)先估算獨(dú)立于融資方案的建設(shè)投資和營(yíng)業(yè)收入，然后是經(jīng)營(yíng)成本和流動(dòng)資金。在進(jìn)行融資后分析時(shí)，應(yīng)先確定初步融資方案，然后估算建設(shè)期利息，進(jìn)而完成固定資產(chǎn)原值的估算，通過還本付息計(jì)算求得運(yùn)營(yíng)期各年利息，最終完成總成本費(fèi)用的估算。

2.財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)參數(shù)

(1)基準(zhǔn)收益率。財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率系指工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析中對(duì)可貨幣化的項(xiàng)目費(fèi)用和效益采用折現(xiàn)方法計(jì)算財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值的基準(zhǔn)折現(xiàn)率，是衡量項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的基準(zhǔn)值，是項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性和方案比選的主要判據(jù)。

1)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率的測(cè)定應(yīng)符合下列規(guī)定：在政府投資項(xiàng)目以及按政府要求進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的工程項(xiàng)目中采用的行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率，應(yīng)根據(jù)政府的政策導(dǎo)向進(jìn)行確定。

2)項(xiàng)目產(chǎn)出物(或服務(wù))價(jià)格由政府進(jìn)行控制和干預(yù)的項(xiàng)目，其行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率需要結(jié)合國(guó)家在一定時(shí)期的發(fā)展戰(zhàn)略、發(fā)展規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策、投資管理規(guī)定、社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和公眾承受能力等因素，權(quán)衡效率與公平、局部與整體、當(dāng)前與未來(lái)、受益群體與受損群體等得失利弊，區(qū)分不同行業(yè)投資項(xiàng)目的實(shí)際情況，結(jié)合政府資源、宏觀調(diào)控意圖、履行政府職能等因素綜合測(cè)定。

3)在企業(yè)投資等其他各類建設(shè)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中參考選用的行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率，應(yīng)在分析一定時(shí)期內(nèi)國(guó)家和行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、發(fā)展規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策、資源供給、市場(chǎng)需求、資金時(shí)間價(jià)值、項(xiàng)目目標(biāo)等情況的基礎(chǔ)上，結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)、行業(yè)資本構(gòu)成情況等因素綜合測(cè)定。

4)在中國(guó)境外投資的建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率的測(cè)定，應(yīng)首先考慮國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)因素。

5)投資者自行測(cè)定項(xiàng)目的最低可接受財(cái)務(wù)收益率，應(yīng)充分考慮項(xiàng)目資源的稀缺性、進(jìn)出口情況、建設(shè)周期長(zhǎng)短、市場(chǎng)變化速度、競(jìng)爭(zhēng)情況、技術(shù)壽命、資金來(lái)源等，并根據(jù)自身的發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)策略、具體項(xiàng)目特點(diǎn)與風(fēng)險(xiǎn)、資金成本、機(jī)會(huì)成本等因素綜合測(cè)定。

(2)計(jì)算期。工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的計(jì)算期，包括建設(shè)期和運(yùn)營(yíng)期。

(3)財(cái)務(wù)分析判斷參數(shù)。財(cái)務(wù)分析判據(jù)參數(shù)主要包括下列判斷項(xiàng)目盈利能力的參數(shù)和判斷項(xiàng)目?jī)攤芰Φ膮?shù)：判斷項(xiàng)目盈利能力的參數(shù)主要包括財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率(FIRR)、總投資收益率、項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率等指標(biāo)的基準(zhǔn)值或參考值。判斷項(xiàng)目?jī)攤芰Φ膮?shù)主要包括利息備付率、償債備付率、資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等指標(biāo)的基準(zhǔn)值或參考值。

3.財(cái)務(wù)分析

財(cái)務(wù)分析應(yīng)在項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用估算的基礎(chǔ)上進(jìn)行。①對(duì)于經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目，財(cái)務(wù)分析應(yīng)通過編制財(cái)務(wù)分析報(bào)表，計(jì)算財(cái)務(wù)指標(biāo)，分析項(xiàng)目的盈利能力、償債能力和財(cái)務(wù)生存能力，判斷項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可接受性，明確項(xiàng)目對(duì)財(cái)務(wù)主體及投資者的價(jià)值貢獻(xiàn)，為項(xiàng)目決策提供依據(jù)。②對(duì)于非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目，財(cái)務(wù)分析應(yīng)主要分析項(xiàng)目的財(cái)務(wù)生存能力。

(1)經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析。財(cái)務(wù)分析可分為融資前分析和融資后分析，一般宜先進(jìn)行融資前分析，在融資前分析結(jié)論滿足要求的情況下，初步設(shè)定融資方案，再進(jìn)行融資后分析。在項(xiàng)目建議書階段，可只進(jìn)行融資前分析。融資前分析應(yīng)以動(dòng)態(tài)分析(考慮資金的時(shí)間價(jià)值)為主，靜態(tài)分析(不考慮資金的時(shí)間價(jià)值)為輔。

1)融資前分析。融資前動(dòng)態(tài)分析應(yīng)以營(yíng)業(yè)收入、建設(shè)投資、經(jīng)營(yíng)成本和流動(dòng)資金的估算為基礎(chǔ)，考察整個(gè)計(jì)算期內(nèi)現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出，編制項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表，利用資金時(shí)間價(jià)值的原理進(jìn)行折現(xiàn)，計(jì)算項(xiàng)目投資內(nèi)部收益率和凈現(xiàn)值等指標(biāo)。融資前分析排除了融資方案變化的影響，從項(xiàng)目投資總獲利能力的角度，考察項(xiàng)目方案設(shè)計(jì)的合理性。融資前分析計(jì)算的相關(guān)指標(biāo)，應(yīng)作為初步投資決策與融資方案研究的依據(jù)和基礎(chǔ)。

根據(jù)分析角度的不同，融資前分析可選擇計(jì)算所得稅前指標(biāo)和(或)所得稅后指標(biāo)。融資前分析也可計(jì)算靜態(tài)投資回收期(P。)指標(biāo)，用以反映收回項(xiàng)目投資所需要的時(shí)間。

2)融資后分析。融資后分析應(yīng)以融資前分析和初步的融資方案為基礎(chǔ)，考察項(xiàng)目在擬定融資條件下的盈利能力、償債能力和財(cái)務(wù)生存能力，判斷項(xiàng)目方案在融資條件下的可行性。融資后分析用于比選融資方案，幫助投資者做出融資決策。融資后的盈利能力分析應(yīng)包括動(dòng)態(tài)分析和靜態(tài)分析。

①動(dòng)態(tài)分析包括兩個(gè)層次：

a.項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量分析，應(yīng)在擬定的融資方案下，從項(xiàng)目資本金出資者整體的角度，確定其現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出，編制項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表，利用資金時(shí)間價(jià)值的原理進(jìn)行折現(xiàn)，計(jì)算項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率指標(biāo)，考察項(xiàng)目資本金可獲得的收益水平;

b.投資各方現(xiàn)金流量分析，應(yīng)從投資各方實(shí)際收入和支出的角度，確定其現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出，分別編制投資各方現(xiàn)金流量表，計(jì)算投資各方的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率指標(biāo)，考察投資各方可能獲得的收益水平。當(dāng)投資各方不按股本比例進(jìn)行分配或有其他不對(duì)等的收益時(shí)，可選擇進(jìn)行投資各方現(xiàn)金流量分析。

②靜態(tài)分析系指不采取折現(xiàn)方式處理數(shù)據(jù)，依據(jù)利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表計(jì)算項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率(ROE)和總投資收益率(ROI)指標(biāo)。靜態(tài)盈利能力分析可根據(jù)項(xiàng)目的具體情況選做。

盈利能力分析的主要指標(biāo)包括項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率和財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、投資回收期、總投資收益率、項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率等，可根據(jù)項(xiàng)目的特點(diǎn)及財(cái)務(wù)分析的目的、要求等選用。

財(cái)務(wù)生存能力分析，應(yīng)在財(cái)務(wù)分析輔助表和利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表的基礎(chǔ)上編制財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表，通過考察項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)的投資、融資和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的各項(xiàng)現(xiàn)金流入和流出，計(jì)算凈現(xiàn)金流量和累計(jì)盈余資金，分析項(xiàng)目是否有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常運(yùn)營(yíng)，以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)可持續(xù)性。財(cái)務(wù)可持續(xù)性應(yīng)首先體現(xiàn)在有足夠大的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量，其次，各年累計(jì)盈余資金不應(yīng)出現(xiàn)負(fù)值。

(2)非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析。對(duì)于非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目，財(cái)務(wù)分析可按下列要求進(jìn)行：①對(duì)沒有營(yíng)業(yè)收入的項(xiàng)目，不進(jìn)行盈利能力分析，主要考察項(xiàng)目財(cái)務(wù)生存能力。此類項(xiàng)目通常需要政府長(zhǎng)期補(bǔ)貼才能維持運(yùn)營(yíng)，應(yīng)合理估算項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期各年所需的政府補(bǔ)貼數(shù)額，并分析政府補(bǔ)貼的可能性與支付能力。對(duì)有債務(wù)資金的項(xiàng)目，還應(yīng)結(jié)合借款償還要求進(jìn)行財(cái)務(wù)生存能力分析;②對(duì)有營(yíng)業(yè)收入的項(xiàng)目，財(cái)務(wù)分析應(yīng)根據(jù)收入抵補(bǔ)支出的程度，區(qū)別對(duì)待。有營(yíng)業(yè)收入的非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目可分為下列兩類：

a.營(yíng)業(yè)收入在補(bǔ)償生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)耗費(fèi)、繳納流轉(zhuǎn)稅、償還借款利息、計(jì)提折舊和償還借款本金后尚有盈余，表明項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上有盈利能力和生存能力，其財(cái)務(wù)分析方法與一般項(xiàng)目基本相同。

b.對(duì)一定時(shí)期內(nèi)收入不足以補(bǔ)償全部成本費(fèi)用，但通過在運(yùn)行期內(nèi)逐步提高價(jià)格(收費(fèi))水平，可實(shí)現(xiàn)其設(shè)定的補(bǔ)償生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)耗費(fèi)、繳納流轉(zhuǎn)稅、償還借款利息、計(jì)提折舊、償還借款本金的目標(biāo)，并預(yù)期在中、長(zhǎng)期產(chǎn)生盈余的項(xiàng)目，可只進(jìn)行償債能力分析和財(cái)務(wù)生存能力分析。

(三)工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)分析

經(jīng)濟(jì)分析主要是通過經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià)，作為決策的依據(jù)。

1.經(jīng)濟(jì)分析的范圍

下列類型項(xiàng)目應(yīng)做經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析：①具有壟斷特征的項(xiàng)目;②產(chǎn)出具有公共產(chǎn)品特征的項(xiàng)目;③外部效果顯著的項(xiàng)目;④資源開發(fā)項(xiàng)目;⑤涉及國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全的項(xiàng)目;⑥受過度行政干預(yù)的項(xiàng)目。

2.經(jīng)濟(jì)效益和費(fèi)用的識(shí)別和計(jì)算

項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益和費(fèi)用的識(shí)別應(yīng)符合下列要求：①遵循有無(wú)對(duì)比的原則;②對(duì)項(xiàng)目所涉及的所有成員及群體的費(fèi)用和效益進(jìn)行全面分析;③正確識(shí)別正面和負(fù)面外部效果，防止誤算、漏算或重復(fù)計(jì)算;④合理確定效益和費(fèi)用的空間范圍和時(shí)間跨度;⑤正確識(shí)別和調(diào)整轉(zhuǎn)移支付，根據(jù)不同情況區(qū)別對(duì)待。

經(jīng)濟(jì)效益的計(jì)算應(yīng)遵循支付意愿(WTP)原則和(或)接受補(bǔ)償意愿(WTA)原則;經(jīng)濟(jì)費(fèi)用的計(jì)算應(yīng)遵循機(jī)會(huì)成本原則。

3.經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析

經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析應(yīng)采用以影子價(jià)格體系為基礎(chǔ)的預(yù)測(cè)價(jià)格，不考慮價(jià)格總水平變動(dòng)因素。項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析采用社會(huì)折現(xiàn)率對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)效益和經(jīng)濟(jì)費(fèi)用流量進(jìn)行折現(xiàn)。項(xiàng)目的所有效益和費(fèi)用(包括不能貨幣化的效果)一般均應(yīng)在共同的時(shí)點(diǎn)基礎(chǔ)上予以折現(xiàn)。

經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析可在直接識(shí)別估算經(jīng)濟(jì)費(fèi)用和經(jīng)濟(jì)效益的基礎(chǔ)上，利用表格計(jì)算相關(guān)指標(biāo);也可在財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)上將財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量轉(zhuǎn)換為經(jīng)濟(jì)效益與費(fèi)用流量，利用表格計(jì)算相關(guān)指標(biāo)。如果項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)費(fèi)用和效益能夠進(jìn)行貨幣化，應(yīng)在費(fèi)用效益識(shí)別和計(jì)算的基礎(chǔ)上，編制經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益流量表，計(jì)算經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析指標(biāo)，分析項(xiàng)目投資的經(jīng)濟(jì)效率，具體可以采用經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值(ENPV)、經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率(EIRR)、經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用比(RBC)等指標(biāo)。

在完成經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析之后，應(yīng)進(jìn)一步分析對(duì)比經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益與財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量之間的差異，并根據(jù)需要對(duì)財(cái)務(wù)分析與經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析結(jié)論之間的差異進(jìn)行分析，找出受益或受損群體，分析項(xiàng)目對(duì)不同利益相關(guān)者在經(jīng)濟(jì)上的影響程度，并提出改進(jìn)資源配置效率及財(cái)務(wù)生存能力的政策建議。

4.費(fèi)用效果分析

對(duì)于效益和費(fèi)用可以貨幣化的項(xiàng)目應(yīng)采用上述經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析方法。對(duì)于效益難于貨幣化的項(xiàng)目，應(yīng)采用費(fèi)用效果分析方法;對(duì)于效益和費(fèi)用均難于量化的項(xiàng)目，應(yīng)進(jìn)行定性經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析。

費(fèi)用效果分析系通過比較項(xiàng)目預(yù)期的效果與所支付的費(fèi)用，判斷項(xiàng)目的費(fèi)用有效性或經(jīng)濟(jì)合理性。效果難于或不能貨幣化，或貨幣化的效果不是項(xiàng)目目標(biāo)的主體時(shí)，在經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中應(yīng)采用費(fèi)用效果分析法，其結(jié)論作為項(xiàng)目投資決策的依據(jù)之一。

5.區(qū)域經(jīng)濟(jì)與宏觀經(jīng)濟(jì)影響分析

具備下列部分或全部特征的特大型建設(shè)項(xiàng)目應(yīng)進(jìn)行區(qū)域經(jīng)濟(jì)或宏觀經(jīng)濟(jì)影響分析：①項(xiàng)目投資巨大、工期超長(zhǎng)(跨五年計(jì)劃或十年規(guī)劃);②項(xiàng)目實(shí)施前后對(duì)所在區(qū)域或國(guó)家的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、社會(huì)結(jié)構(gòu)以及群體利益格局等有較大改變;③項(xiàng)目導(dǎo)致技術(shù)進(jìn)步和技術(shù)轉(zhuǎn)變，引發(fā)關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)或新產(chǎn)業(yè)群體的發(fā)展變化;④項(xiàng)目對(duì)生態(tài)與環(huán)境影響大，范圍廣;⑤項(xiàng)目對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全影響較大;⑥項(xiàng)目對(duì)區(qū)域或國(guó)家長(zhǎng)期財(cái)政收支影響較大;⑦項(xiàng)目的投入或產(chǎn)出對(duì)進(jìn)出口影響大;⑧其他對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)或宏觀經(jīng)濟(jì)有重大影響的項(xiàng)目。

(1)區(qū)域經(jīng)濟(jì)與宏觀經(jīng)濟(jì)影響分析內(nèi)容。分析內(nèi)容應(yīng)包括下列直接貢獻(xiàn)和間接貢獻(xiàn)、有利影響和不利影響：

1)直接貢獻(xiàn)。項(xiàng)目對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)或宏觀經(jīng)濟(jì)的直接貢獻(xiàn)通常表現(xiàn)在：促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，提高居民收入，增加就業(yè)，減少貧困，擴(kuò)大進(jìn)出口，改善生態(tài)環(huán)境，增加地方或國(guó)家財(cái)政收入，保障國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全等方面。

2)間接貢獻(xiàn)。項(xiàng)目對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)或宏觀經(jīng)濟(jì)影響的間接貢獻(xiàn)表現(xiàn)在：促進(jìn)人口合理分布和流動(dòng)，促進(jìn)城市化，帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)，克服經(jīng)濟(jì)瓶頸，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)均衡發(fā)展，提高居民生活質(zhì)量，合理開發(fā)、有效利用資源，促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步，提高產(chǎn)業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力等方面。

3)不利影響。項(xiàng)目可能產(chǎn)生的不利影響包括：非有效占用土地資源、污染環(huán)境、損害生態(tài)平衡、危害歷史文化遺產(chǎn);出現(xiàn)供求關(guān)系與生產(chǎn)格局的失衡，引發(fā)通貨膨脹;沖擊地方傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì);產(chǎn)生新的相對(duì)貧困階層及隱性失業(yè);對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全可能帶來(lái)的不利影響等。

(2)區(qū)域經(jīng)濟(jì)與宏觀經(jīng)濟(jì)影響分析指標(biāo)。區(qū)域經(jīng)濟(jì)與宏觀經(jīng)濟(jì)影響分析應(yīng)遵循系統(tǒng)性、綜合性、定性分析與定量分析相結(jié)合的原則。分析的指標(biāo)體系宜由下列總量指標(biāo)、結(jié)構(gòu)指標(biāo)、社會(huì)與環(huán)境指標(biāo)和國(guó)力適應(yīng)性指標(biāo)構(gòu)成。

①經(jīng)濟(jì)總量指標(biāo)。反映項(xiàng)目對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)總量的貢獻(xiàn)，包括增加值、凈產(chǎn)值、純收入、財(cái)政收入等經(jīng)濟(jì)指標(biāo);總量指標(biāo)可使用當(dāng)年值、凈現(xiàn)值總額和折現(xiàn)年值。

②經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)指標(biāo)。反映項(xiàng)目對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的影響，主要包括三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、就業(yè)結(jié)構(gòu)、影響力系數(shù)等指標(biāo)。

③社會(huì)與環(huán)境指標(biāo)。主要包括就業(yè)效果指標(biāo)、收益分配效果指標(biāo)、資源合理利用指標(biāo)和環(huán)境影響效果指標(biāo)等。為了分析項(xiàng)目對(duì)貧困地區(qū)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)，可設(shè)置貧困地區(qū)收益分配比重指標(biāo)。

三、工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)報(bào)表的編制

(一)投資方案現(xiàn)金流量表

投資方案現(xiàn)金流量表由現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出和凈現(xiàn)金流量構(gòu)成，其具體內(nèi)容隨投資方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的角度、范圍和方法不同而不同，其中，主要有投資現(xiàn)金流量表、資本金現(xiàn)金流量表、投資各方現(xiàn)金流量表和財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表。

1.投資現(xiàn)金流量表

投資現(xiàn)金流量表是以投資方案為一獨(dú)立系統(tǒng)進(jìn)行設(shè)置的。它以投資方案建設(shè)所需的總投資作為計(jì)算基礎(chǔ)，反映投資方案在整個(gè)計(jì)算期(包括建設(shè)期和生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)期)內(nèi)現(xiàn)金的流入和流出，其現(xiàn)金流量表構(gòu)成見教材表6.1.1。通過投資現(xiàn)金流量表可計(jì)算投資方案的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值和靜態(tài)投資回收期等經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)，并可考察投資方案融資前的盈利能力，為各個(gè)方案進(jìn)行比較建立共同的基礎(chǔ)。根據(jù)需要，可從所得稅前(即息稅前)和(或)所得稅后(即息稅后)兩個(gè)角度進(jìn)行考察，選擇計(jì)算所得稅前和(或)所得稅后指標(biāo)。注意，這里所指的“所得稅”是根據(jù)息稅前利潤(rùn)(計(jì)算時(shí)其原則上不受融資方案變動(dòng)的影響，即不受利息多少的影響)乘以所得稅率計(jì)算的，稱為“調(diào)整所得稅”。區(qū)別于按照稅后利潤(rùn)計(jì)算的所得稅。

2.資本金現(xiàn)金流量表

資本金現(xiàn)金流量表是從投資方案權(quán)益投資者整體(即項(xiàng)目法人)角度出發(fā)，以投資方案資本金作為計(jì)算的基礎(chǔ)，把借款本金償還和利息支付作為現(xiàn)金流出，用以計(jì)算資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率，反映在一定融資方案下投資者權(quán)益投資的獲利能力，用以比選融資方案，為投資者投資決策、融資決策提供依據(jù)。資本金現(xiàn)金流量表構(gòu)成見教材表6.1.2。

3.投資各方現(xiàn)金流量表

投資各方現(xiàn)金流量表是分別從投資方案各個(gè)投資者的角度出發(fā)，以投資者的出資額作為計(jì)算的基礎(chǔ)，用以計(jì)算投資方案投資各方財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率。投資各方現(xiàn)金流量表構(gòu)成見教材表6.1.3。一般情況下，投資方案投資各方按股本比例分配利潤(rùn)和分擔(dān)虧損及風(fēng)險(xiǎn)，因此，投資各方的利益一般是均等的，沒有必要計(jì)算投資各方的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率。只有投資方案投資者中各方有股權(quán)之外的不對(duì)等的利益分配時(shí)(契約式的合作企業(yè)常常會(huì)有這種情況)，投資各方的收益率才會(huì)有差異，此時(shí)常常需要計(jì)算投資各方的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率，以看出各方收益是否均衡，或者其非均衡性是否在一個(gè)合理的水平，有助于促成投資方案投資各方在合作談判中達(dá)成平等互利的協(xié)議。

4.財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表

財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表反映投資方案計(jì)算期各年的投資、融資及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入和流出，用于計(jì)算累計(jì)盈余資金，分析投資方案的財(cái)務(wù)生存能力。財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表構(gòu)成見教材表6.1.4。

5.投資方案現(xiàn)金流量表的構(gòu)成要素

(1)營(yíng)業(yè)收入。營(yíng)業(yè)收入是指投資方案實(shí)施后各年銷售產(chǎn)品或提供服務(wù)所獲得的收入。即：

營(yíng)業(yè)收入=產(chǎn)品銷售量(或服務(wù)量)×產(chǎn)品單價(jià)(或服務(wù))(6.1.3)

主副產(chǎn)品(或不同等級(jí)產(chǎn)品)的銷售收入應(yīng)全部計(jì)入營(yíng)業(yè)收入;所提供的不同類型服務(wù)收入也應(yīng)同時(shí)計(jì)入營(yíng)業(yè)收入。

(2)補(bǔ)貼收入。某些經(jīng)營(yíng)性的公益事業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施投資方案，如城市軌道交通項(xiàng)目、垃圾處理項(xiàng)目、污水處理項(xiàng)目等，政府在項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期給予一定數(shù)額的財(cái)政補(bǔ)助，以維持正常運(yùn)營(yíng)，使投資者能獲得合理的投資收益。對(duì)這類投資方案應(yīng)按有關(guān)規(guī)定估算企業(yè)可能得到與收益相關(guān)的政府補(bǔ)助(與資產(chǎn)相關(guān)的政府補(bǔ)助不在此處核算，與資產(chǎn)相關(guān)的政府補(bǔ)助是指企業(yè)取得的、用于購(gòu)建或以其他方式形成長(zhǎng)期資產(chǎn)的政府補(bǔ)助)，包括先征后返的增值稅、按銷量或工作量等依據(jù)國(guó)家規(guī)定的補(bǔ)助定額計(jì)算并按期給予的定額補(bǔ)貼，以及屬于財(cái)政扶持而給予的其他形式的補(bǔ)貼等，應(yīng)按相關(guān)規(guī)定合理估算，記作補(bǔ)貼收入。補(bǔ)貼收入同營(yíng)業(yè)收入一樣，應(yīng)列入投資方案投資現(xiàn)金流量表、資本金現(xiàn)金流量表和財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表。以上補(bǔ)貼收入，應(yīng)根據(jù)財(cái)政、稅務(wù)部門的規(guī)定，分別計(jì)入或不計(jì)入應(yīng)稅收入。

(3)投資。投資是投資主體為了特定的目的，以達(dá)到預(yù)期收益的價(jià)值墊付行為。投資方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)中的總投資是建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金之和。

(4)投資方案資本金。投資方案資本金(即投資方案權(quán)益資金)是指在投資方案總投資中，由投資者認(rèn)繳的出資額，對(duì)投資方案來(lái)說(shuō)是非債務(wù)性資金，投資方案權(quán)益投資者整體(即項(xiàng)目法人)不承擔(dān)這部分資金的任何利息和債務(wù);投資者可按其出資的比例依法享有所有者權(quán)益，也可轉(zhuǎn)讓其出資，但一般不得以任何方式抽回。

(5)維持運(yùn)營(yíng)投資。某些投資方案在運(yùn)營(yíng)期需要進(jìn)行一定的固定資產(chǎn)投資才能得以維持正常運(yùn)營(yíng)，例如設(shè)備更新費(fèi)用、油田的開發(fā)費(fèi)用、礦山的井巷開拓延伸費(fèi)用等。

(6)總成本。在投資方案運(yùn)營(yíng)期內(nèi)，各年的總成本費(fèi)用按生產(chǎn)要素消耗計(jì)算如下：

總成本費(fèi)用=外購(gòu)原材料、燃料及動(dòng)力費(fèi)+工資及福利費(fèi)+修理費(fèi)+折舊費(fèi)

+攤銷費(fèi)+財(cái)務(wù)費(fèi)用(利息支出)+其他費(fèi)用

(7)經(jīng)營(yíng)成本。經(jīng)營(yíng)成本是工程經(jīng)濟(jì)分析中的專用術(shù)語(yǔ)，用于投資方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的現(xiàn)金流量分析。

經(jīng)營(yíng)成本作為投資方案現(xiàn)金流量表中運(yùn)營(yíng)期現(xiàn)金流出的主體部分，是從投資方案本身考察的，在一定期間(通常為一年)內(nèi)由于生產(chǎn)和銷售產(chǎn)品及提供服務(wù)而實(shí)際發(fā)生的現(xiàn)金支出。按下式計(jì)算：

經(jīng)營(yíng)成本=總成本費(fèi)用-折舊費(fèi)-攤銷費(fèi)-利息支出

或：經(jīng)營(yíng)成本=外購(gòu)原材料、燃料及動(dòng)力費(fèi)+工資及福利費(fèi)+修理費(fèi)+其他費(fèi)用

經(jīng)營(yíng)成本與融資方案無(wú)關(guān)。因此在完成建設(shè)投資和營(yíng)業(yè)收入估算后，就可以估算經(jīng)營(yíng)成本，為投資方案融資前分析提供數(shù)據(jù)。

(8)稅金。投資方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)涉及的稅費(fèi)主要包括關(guān)稅、增值稅、營(yíng)業(yè)稅、消費(fèi)稅、所得稅、資源稅、城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加等，有些行業(yè)還包括土地增值稅。稅金一般屬于財(cái)務(wù)現(xiàn)金流出，在進(jìn)行稅金計(jì)算時(shí)應(yīng)說(shuō)明稅種、稅基、稅率、計(jì)稅額等.

(二)經(jīng)濟(jì)分析主要報(bào)表

經(jīng)濟(jì)分析主要報(bào)表包括項(xiàng)目投資經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益流量表、經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析投資費(fèi)用估算調(diào)整表和經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析經(jīng)營(yíng)費(fèi)用估算調(diào)整表。

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