2020年中級經(jīng)濟(jì)師《金融》知識點(diǎn):遠(yuǎn)期價(jià)格
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遠(yuǎn)期價(jià)格
遠(yuǎn)期價(jià)格:是使得遠(yuǎn)期合約價(jià)值為零的交割價(jià)格,它依賴于標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)價(jià)。
1. 無紅利股票在[t,T]時(shí)間段的遠(yuǎn)期價(jià)格
遠(yuǎn)期價(jià)格=股票當(dāng)前的價(jià)格×無風(fēng)險(xiǎn)連續(xù)復(fù)利
2. 有現(xiàn)金收益資產(chǎn)的遠(yuǎn)期價(jià)格
遠(yuǎn)期價(jià)格=(資產(chǎn)當(dāng)前的價(jià)格-現(xiàn)金收益的折現(xiàn)值)×無風(fēng)險(xiǎn)連續(xù)復(fù)利
3. 有紅利率資產(chǎn)的遠(yuǎn)期價(jià)格(遠(yuǎn)期匯率)
遠(yuǎn)期價(jià)格=資產(chǎn)當(dāng)前的價(jià)格×資產(chǎn)的紅利率×無風(fēng)險(xiǎn)連續(xù)復(fù)利
遠(yuǎn)期價(jià)格的公式表明資產(chǎn)的遠(yuǎn)期價(jià)格僅與當(dāng)前的現(xiàn)貨價(jià)格有關(guān),與未來的資產(chǎn)價(jià)格無關(guān),因此遠(yuǎn)期價(jià)格并不是對未來資產(chǎn)價(jià)格的預(yù)期。
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