2019年中級會計職稱《中級財務管理》每日一練(1月11日)

A.兩項資產(chǎn)的收益率之間不存在相關性

B.無法判斷兩項資產(chǎn)的收益率是否存在相關性

C.兩項資產(chǎn)的組合可以分散一部分非系統(tǒng)性風險

D.兩項資產(chǎn)的組合可以分散一部分系統(tǒng)性風險

【答案】C

【解析】若兩項證券資產(chǎn)收益率的相關系數(shù)為 0.5，具有風險分散化效應，分散掉一部分非系統(tǒng)性風險。選擇 C。

【多項選擇題】下列風險中，屬于非系統(tǒng)風險的有( )。

A.經(jīng)營風險

B.利率風險

C.政治風險

D.財務風險

【答案】AD

【解析】非系統(tǒng)風險也稱公司風險，主要是經(jīng)營風險與財務風險。所以選擇 AD。

【多項選擇題】證券投資的風險分為可分散風險和不可分散風險兩大類，下列各項中，屬于可分散風險的有( )。

A.研發(fā)失敗風險

B.生產(chǎn)事故風險

C.通貨膨脹風險

D.利率變動風險

【答案】AB

【解析】可分散風險是特定企業(yè)或特定行業(yè)所持有的，與政治、經(jīng)濟和其他影響所有資產(chǎn)的市場因素無關。

【多項選擇題】下列關于證券投資組合的表述中，正確的有( )。

A.兩種證券的收益率完全正相關時可以消除風險

B.投資組合收益率為組合中各單項資產(chǎn)收益率的加權平均數(shù)

C.投資組合風險是各單項資產(chǎn)風險的加權平均數(shù)

D.投資組合能夠分散掉的是非系統(tǒng)風險

【答案】BD

【解析】當兩種證券的收益率完全正相關時，不能分散任何風險，選項 A 錯誤;投資組合可能分散非系統(tǒng)風險，選項 C 錯誤。

【判斷題】根據(jù)證券投資組合理論，在其他條件不變的情況下，如果兩項貸款的收益率具有完全正相關關系，則該證券投資組合不能夠分散風險。( )

【答案】√

【解析】當兩項資產(chǎn)的收益率完全正相關，非系統(tǒng)風險不能被分散，而系統(tǒng)風險是始終不能被分散的，所以該證券組合不能夠分散風險。