2019年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)《財(cái)務(wù)管理》考前章節(jié)試題：第六章投資管理多選題

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在答題時(shí)，理解型題目難度相對(duì)較大，很容易將正確答案和錯(cuò)誤答案混淆，造成答題錯(cuò)誤。因此大家需要強(qiáng)化對(duì)有關(guān)考點(diǎn)內(nèi)容的理解和分析，在認(rèn)真思考后做出正確選擇。對(duì)于自己不確定的選項(xiàng)或是不會(huì)做的題目，大家可以應(yīng)用排除法、比較法和推理法進(jìn)行解答，但猜測(cè)法建議不要使用，避免因選擇了錯(cuò)誤的答案而丟分。

二、多項(xiàng)選擇題

1.按照企業(yè)投資的分類(lèi)，下列各項(xiàng)中，屬于維持性投資的有( )。

A.開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品投資

B.更新替換舊設(shè)備的投資

C.生產(chǎn)技術(shù)革新的投資

D.配套流動(dòng)資金的投資

【答案】BCD

【解析】按投資活動(dòng)對(duì)企業(yè)未來(lái)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)前景的影響，企業(yè)投資可以劃分為發(fā)展性投資與維持性投資。發(fā)展性投資，是指對(duì)企業(yè)未來(lái)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)展全局有著重大影響的企業(yè)投資。也稱(chēng)為戰(zhàn)略性投資，如企業(yè)兼并，轉(zhuǎn)換新行業(yè)，開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品，大幅擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模等。維持性投資是不改變企業(yè)未來(lái)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)展全局的投資，如更新替換舊設(shè)備的投資、配套流動(dòng)資金投資、生產(chǎn)技術(shù)革新的投資等。更新替換舊設(shè)備的投資是維持性投資，所以選 BCD。

2.下列各項(xiàng)投資中，屬于項(xiàng)目原始投資的是( )。

A.固定資產(chǎn)投資

B.遞延資產(chǎn)投資環(huán)球

C.無(wú)形資產(chǎn)投資

D.墊支的營(yíng)運(yùn)資金

【答案】ABCD

【解析】項(xiàng)目原始投資包括在長(zhǎng)期資產(chǎn)上的投資和墊支的營(yíng)運(yùn)資金。其中長(zhǎng)期資產(chǎn)投資包括固定資產(chǎn)投資、無(wú)形資產(chǎn)投資、遞延資產(chǎn)等長(zhǎng)期資產(chǎn)上的購(gòu)入、建造、運(yùn)輸、安裝、試運(yùn)行等所需的現(xiàn)金支出。所以選擇 ABCD。

3.在考慮所有稅影響的前提下，下列可用于計(jì)算營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量的算式中，正確的有( )。

A.稅后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+非付現(xiàn)成本

B.營(yíng)業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅

C.(營(yíng)業(yè)收入-付現(xiàn)成本)×(1-所得稅稅率)

D.營(yíng)業(yè)收入×(1-所得稅稅率)+非付現(xiàn)成本×所得稅稅率

【答案】AB

【解析】營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+非付現(xiàn)成本;營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量=營(yíng)業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅;營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量=(營(yíng)業(yè)收入-付現(xiàn)成本)×(1-所得稅稅率)+非付現(xiàn)成本×所得稅稅率。所以選擇 AB。

4.在其他因素不變的情況下，下列財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)中，指標(biāo)數(shù)值越大表明項(xiàng)目可行性越強(qiáng)的有( )。

A.凈現(xiàn)值

B.現(xiàn)值指數(shù)

C.內(nèi)含報(bào)酬率

D.動(dòng)態(tài)回收期

【答案】ABC

【解析】以回收期的長(zhǎng)短來(lái)衡量方案的優(yōu)劣，投資的時(shí)間越短，所冒的風(fēng)險(xiǎn)就越小。所以選項(xiàng) D 不正確。

5.下列各項(xiàng)中，屬于內(nèi)含報(bào)酬率法的優(yōu)點(diǎn)的是( )。

A.適應(yīng)性強(qiáng)，能基本滿足項(xiàng)目年限相同的互斥投資方案的決策

B.反映了投資項(xiàng)目可能達(dá)到的報(bào)酬率

C.易于被高層決策人員所理解

D.反映各獨(dú)立方案的獲利水平

【答案】BCD

【解析】?jī)?nèi)含報(bào)酬率指標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)有：①反映了投資項(xiàng)目可能達(dá)到的報(bào)酬率，易于被高層決策人員所理解;②對(duì)于獨(dú)立方案的比較的決策，如果各方案原始投資額不同，可以通過(guò)計(jì)算各方案的內(nèi)含報(bào)酬率，反映各獨(dú)立投資方案的獲利水平。適應(yīng)性強(qiáng)，能基本滿足項(xiàng)目年限相同的互斥投資方案的決策是凈現(xiàn)值法的優(yōu)點(diǎn)。所以選擇 BCD。

6.某投資項(xiàng)目設(shè)定折現(xiàn)率為 10%，投資均發(fā)生在投資期，原始投資現(xiàn)值為 100 萬(wàn)元，投資產(chǎn)后各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值之和為 150 萬(wàn)元，則下列各選項(xiàng)正確的是( )。

A.凈現(xiàn)值為 50 萬(wàn)元

B.現(xiàn)值指數(shù)為為 1.5

C.內(nèi)部收益率小于 10%

D.內(nèi)部收益率大于 10%

【答案】ABD

【解析】?jī)衄F(xiàn)值為：150-100=50(萬(wàn)元)，現(xiàn)值指數(shù)=150÷100×100%=1.5，內(nèi)部收益率大于 10%，所以選 ABD。

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7.運(yùn)用年金成本法對(duì)設(shè)備重置方案進(jìn)行決策時(shí)，應(yīng)考慮的現(xiàn)金流量有( )。

A.舊設(shè)備年?duì)I運(yùn)成本

B.舊設(shè)備殘值變價(jià)收入

C.舊設(shè)備每年折舊抵稅

D.舊設(shè)備目前的變現(xiàn)價(jià)值

【答案】ABCD

【解析】運(yùn)用年金成本法對(duì)設(shè)備重置方案進(jìn)行決策時(shí)，應(yīng)考慮的現(xiàn)金流量有：舊設(shè)備目前的變現(xiàn)價(jià)值、舊設(shè)備年?duì)I運(yùn)成本、每年折舊抵稅、殘值變價(jià)收入。所以選 ABCD。

8.下列各項(xiàng)中，屬于證券投資系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的有( )。

A.價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

B.購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)

C.違約風(fēng)險(xiǎn)

D.再投資風(fēng)險(xiǎn)

【答案】ABD

【解析】證券投資系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)包括：價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、再投資風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)。違約風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

9.與長(zhǎng)期持有，股利固定增長(zhǎng)的股票價(jià)值呈同方向變化的因素有( )。

A.預(yù)期第 1 年的股利

B.股利年增長(zhǎng)率

C.投資人要求的必要收益率

D.β系數(shù)

【答案】AB

【解析】根據(jù)股利固定增長(zhǎng)的股票價(jià)值模型，股票價(jià)值與預(yù)期第 1 年的股利和股利年增長(zhǎng)率呈同方向變化，與投資人要求的收益率呈反方向變化

10.下列各項(xiàng)中，屬于證券資產(chǎn)特點(diǎn)的有()。

A.可分割性

B.高風(fēng)險(xiǎn)性

C.強(qiáng)流動(dòng)性

D.持有目的多元性

【答案】ABCD

【解析】證券資產(chǎn)的特點(diǎn)包括：價(jià)值虛擬性、可分割性、持有目的多元性、強(qiáng)流動(dòng)性、高風(fēng)險(xiǎn)性。

11.下列投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)中，考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值因素的有( )。

A.靜態(tài)回收期

B.凈現(xiàn)值

C.內(nèi)含報(bào)酬率

D.現(xiàn)值指數(shù)

【答案】BCD

【解析】?jī)衄F(xiàn)值、內(nèi)含報(bào)酬率、現(xiàn)值指數(shù)都是考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)，靜態(tài)回收期不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)。

12.某項(xiàng)目需要在第一年年初投資 76 萬(wàn)元，壽命期為 6 年，每年末產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量 20 萬(wàn)元。已知(P/A，14%，6)=3.8887，(P/A，15%，6)=3.7845。若公司根據(jù)內(nèi)含報(bào)酬率法認(rèn)定該項(xiàng)目具有可行性，則該項(xiàng)目的必要投資報(bào)酬率不可能為( )。

A.16%

B.13%

C.14%

D.15%

【答案】AD

【解析】20×(P/A，IRR，6)=76 (P/A，IRR，6)=3.8，所以內(nèi)含報(bào)酬率高于 14%，低于 15%，根據(jù)內(nèi)含報(bào)酬率法認(rèn)定該項(xiàng)目具有可行性，所以該項(xiàng)目的必要投資報(bào)酬率不可能為 16%和 15%，所以選擇 AD。

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